Experten erwarten bis Jahresende steigende Bauzinsen

Bauzinsen verharren bei rund vier Prozent 

Die Bauzinsen für zehnjährige Darlehen bleiben Anfang August 2026 stabil. Nach Angaben der Interhyp AG bewegen sich die Finanzierungskonditionen derzeit auf einem Plateau von rund vier Prozent. Für die kommenden ein bis zwei Monate erwarten die meisten vom Unternehmen befragten Marktexperten keine größeren Veränderungen. Für Immobilienkäufer bedeutet das zunächst Planungssicherheit. Gleichzeitig zeichnet sich für den weiteren Jahresverlauf eine vorsichtigere Einschätzung ab. Rund die Hälfte der Experten rechnet bis Jahresende mit einem moderaten Anstieg der Zinsen. 

„Wir haben uns bei den Bauzinsen auf einem Niveau um vier Prozent eingependelt. Das ist das Niveau, auf das sich Immobilienkäufer- und Käuferinnen auch in den kommenden Wochen einstellen sollten“, erklärt Jörg Utecht, Vorstandsvorsitzender der Interhyp AG. „Auch wenn die Zinsen deutlich höher liegen als in der Niedrigzinsphase, befinden wir uns historisch betrachtet immer noch auf einem moderaten Niveau.“ 

Mehrheit der Experten erwartet kurzfristig stabile Bauzinsen 

Das monatliche Interhyp-Bankenpanel bestätigt die aktuelle Seitwärtsbewegung. Für die kommenden ein bis zwei Monate erwarten rund 67 Prozent der befragten Experten unveränderte Bauzinsen. Knapp 33 Prozent halten dagegen leicht fallende Zinsen für möglich. Mit einem kurzfristigen deutlichen Anstieg rechnet nach den Angaben aus dem Panel damit derzeit offenbar nur ein kleiner Teil der Marktteilnehmer. Für Immobilieninteressenten bedeutet das: Wer in den kommenden Wochen eine Finanzierung plant, sollte nach Einschätzung der Experten nicht auf deutlich günstigere Konditionen warten. Gleichzeitig spricht das Panel kurzfristig auch nicht für einen starken Zinsanstieg. 

Hälfte des Panels erwartet bis Jahresende steigende Zinsen 

Mit Blick auf das Jahresende verändert sich die Einschätzung. 50 Prozent der Experten erwarten steigende Bauzinsen. Rund 33 Prozent rechnen mit einer Fortsetzung der Seitwärtsbewegung. Lediglich knapp 17 Prozent gehen aktuell davon aus, dass die Zinsen bis zum Jahreswechsel sinken. Damit hat sich das Prognosebild deutlich verschoben: Während für die kommenden Wochen Stabilität das wahrscheinlichste Szenario ist, überwiegt auf Sicht bis Jahresende die Erwartung steigender Finanzierungskosten. 

EZB und Inflation bestimmen die Zinsprognose 

Im Mittelpunkt der aktuellen Einschätzungen stehen die Inflation und die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB). Die Marktteilnehmer beobachten insbesondere, wie die Notenbank auf anhaltende Inflationsrisiken reagiert. Aus dem Interhyp-Panel heißt es: „Die deutlich erhöhte Inflation und die trotz erhöhter Energiepreise bislang robuste Konjunkturentwicklung halten die Markterwartungen an weitere Leitzinserhöhungen der EZB aufrecht. Die Kreditzinsen dürften damit weiter seitwärts tendieren.“ 

Ein weiterer Experte aus dem Panel erwartet ebenfalls eine weitere Straffung der Geldpolitik: „Die EZB dürfte die Zinsen wegen der Inflationsrisiken ein weiteres Mal anheben. Eine weitere Leitzinserhöhung im September wird an den Finanzmärkten als so gut wie sicher eingepreist. Es erscheint somit plausibel, dass sich die zehnjährigen Hypothekenzinsen weiterhin in der Nähe der Marke bei vier Prozent bewegen.“ Damit wird zugleich deutlich, dass die Entwicklung der Bauzinsen nicht ausschließlich von den kurzfristigen Entscheidungen der EZB abhängt. Für zehnjährige Hypotheken spielen auch die Kapitalmarktzinsen eine wichtige Rolle. 

Langfristig könnten Bauzinsen wieder sinken 

Einige Experten richten ihren Blick bereits über das Jahresende hinaus. Sollte die Inflation im Jahr 2027 wieder zurückgehen, könnte die EZB ihre Leitzinsen nach Einschätzung eines Panel-Teilnehmers wieder auf zwei Prozent senken – und damit auf das Niveau vor dem Iran-Krieg. „Wenn die Inflation 2027 wieder fällt, wird die EZB den Leitzins wohl wieder auf 2 Prozent senken, das Niveau vor dem Iran-Krieg. Die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen und damit die Baufinanzierungszinsen sollten nach einem Ende des Konflikts am Persischen Golf wieder fallen“, lautet die Einschätzung. Allerdings könnte der hohe Finanzierungsbedarf vieler Staaten einen schnellen Rückgang der Kapitalmarktrenditen bremsen. Als Grund werden insbesondere die hohen staatlichen Haushaltsdefizite genannt. 

Damit bleibt die mittelfristige Zinsentwicklung von mehreren Faktoren abhängig. Ein Rückgang der Inflation und eine Lockerung der Geldpolitik könnten die Bauzinsen perspektivisch entlasten. Gleichzeitig könnte der hohe Kapitalbedarf der öffentlichen Hand verhindern, dass die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen und damit die Baufinanzierungszinsen schnell und deutlich fallen. 

Was bedeutet das für Immobilienkäufer? 

Für Immobilieninteressenten bleibt das aktuelle Umfeld damit anspruchsvoll. Die Finanzierungskosten liegen deutlich über dem Niveau der Niedrigzinsphase, gleichzeitig zeichnet sich kurzfristig keine deutliche Entspannung ab. Jörg Utecht empfiehlt deshalb ein aktives Vorgehen bei der Finanzierung: „Gerade bei einem stabilen, aber im Vergleich zu den Vorjahren anspruchsvolleren Zinsniveau sind ein umfassender Konditionsvergleich und eine individuelle Beratung wichtiger denn je. Nur wer die verschiedenen Angebote und Förderungen genau prüft, findet die optimale Finanzierungslösung, die langfristig zur persönlichen Lebensplanung passt.“ Für Kaufinteressenten bedeutet die aktuelle Entwicklung vor allem eines: Die Bauzinsen von rund vier Prozent dürften vorerst das Marktumfeld prägen. 

Wer auf deutlich niedrigere Finanzierungskosten spekuliert, muss zugleich das Risiko eines weiteren moderaten Zinsanstiegs einkalkulieren. Die Prognose des Interhyp-Panels deutet damit auf ein zunächst stabiles, für den weiteren Jahresverlauf aber eher leicht aufwärts gerichtetes Zinsumfeld hin. Für die Entwicklung der Bauzinsen bleiben insbesondere Inflation, EZB-Geldpolitik und die Renditen langfristiger Staatsanleihen entscheidend. (jk)