Die neue Geldmarkt-Alternative

Der Fonds startet mit einem Volumen von 200 Millionen Euro, davon stammen nach Angaben von M&G 180 Millionen Euro von externen Investoren.

ETFs erschließen zunehmend spezialisierte Anleihesegmente

Die Auflegung verdeutlicht einen Trend innerhalb des ETF-Marktes: Anleger nutzen börsengehandelte Fonds zunehmend nicht nur für breit diversifizierte Aktienanlagen, sondern auch für spezialisierte Fixed-Income-Segmente.

Insbesondere Anleihe-ETFs haben in den vergangenen Jahren an Bedeutung gewonnen. Sie ermöglichen Investoren einen liquiden und transparenten Zugang zu Rentenmärkten, die traditionell häufig über aktiv gemanagte Fonds oder Direktinvestitionen erschlossen wurden.

Mit dem neuen ETF erweitert M&G seine Active-ETF-Plattform um ein Segment, das bislang vor allem institutionellen Anlegern und spezialisierten Kreditinvestoren vorbehalten war.

Was sind CLOs?

Collateralised Loan Obligations gehören zum Bereich strukturierter Kreditprodukte. Sie investieren in breit diversifizierte Portfolios von überwiegend vorrangig besicherten Unternehmenskrediten.

Nach Angaben von M&G können CLOs im Vergleich zu ähnlich gerateten Anleihen attraktive laufende Erträge bieten. Ein weiteres Merkmal ist die variable Verzinsung vieler CLO-Strukturen. Dadurch reagieren sie weniger empfindlich auf Zinsveränderungen als klassische festverzinsliche Anleihen. Gerade in einem Umfeld schwankender Zinsen gewinnt dieser Aspekt für viele Investoren an Bedeutung.

Warum aktives Management im CLO-Markt eine wichtige Rolle spielt

Anders als bei vielen traditionellen Anleiheindizes spielen im CLO-Segment detaillierte Kreditanalysen und die Bewertung komplexer Strukturen eine zentrale Rolle. M&G verweist auf Unterschiede bei Prospekten, Sicherheiten, Strukturmerkmalen und Managementansätzen einzelner CLO-Transaktionen. Diese Unterschiede könnten aktiven Managern die Möglichkeit eröffnen, um Chancen zu nutzen.

Die Strategie des neuen ETFs basiert nach Angaben des Unternehmens auf der langjährigen Expertise von M&G im Bereich Private Credit und Structured Credit. Unterstützt wird das Management durch ein spezialisiertes internes Credit-Research-Team.

Fokus auf AAA-CLOs

Der M&G AAA EUR CLO Active UCITS ETF konzentriert sich auf europäische AAA-CLOs und damit auf den höchstgerateten Bereich des Marktes.

Portfoliomanager Matthew Wardle sieht in dieser Anlageklasse einen effizienten Zugang zum Senior-Loan-Markt über liquide, börsengehandelte Wertpapiere. AAA-CLOs verfügten über strukturelle Schutzmechanismen und könnten aufgrund ihrer variablen Verzinsung attraktive Erträge bei gleichzeitig begrenzter Zinssensitivität bieten.

Nach Einschätzung von M&G haben sich CLOs zudem über unterschiedliche Marktphasen hinweg als widerstandsfähig erwiesen.

Nachfrage nach spezialisierten Fixed-Income-Lösungen steigt

Für Werner Kolitsch, Head of DACH bei M&G Investments, spiegelt die Fondsauflage eine wachsende Nachfrage nach gezielten Engagements im europäischen CLO-Markt wider. Anleger suchten zunehmend nach spezialisierten Strategien innerhalb ihrer Anleiheallokation.

Mit dem M&G AAA EUR CLO Active UCITS ETF erhalten professionelle Investoren nun die Möglichkeit, über ein liquides ETF-Vehikel auf die Kreditexpertise des Hauses und auf den europäischen CLO-Markt zuzugreifen.

Die Auflage des Fonds zeigt, wie sich der ETF-Markt weiterentwickelt: Neben klassischen Aktien- und Rentenindizes rücken zunehmend spezialisierte Kreditstrategien und aktiv gemanagte Konzepte in den Fokus der Anleger. Gerade AAA-CLOs werden auch gern als Geldmarkt-Plus Produkt eingesetzt. 

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