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Keine Apple-Aktien, aber dafür mehr Japan
Value-Fonds sind seit November 2020 wieder im Aufwind. Doch was zeichnet ihre Portfolios eigentlich aus? Das wollte TiAM FundResearch herausfinden und verglich dazu den MSCI World Enhanced Value Index mit dem MSCI World Index.
08.03.2021 | 14:00 Uhr von «Ralf Ferken»
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Die Aktien im MSCI World Enhanced Value Index sind naturgemäß deutlich günstiger bewertet als im MSCI World Index. Das sticht vor allem beim Kurs-Buchwert-Verhältnis ins Auge.
| Kennziffern | MSCI World Value Enhanced | MSCI World |
|---|---|---|
| Kurs-Gewinn-Verhältnis | 16,4 | 28,4 |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 1,16 | 2,94 |
| Dividendenrendite | 2,8% | 1,8% |
| Stichtag: 28.02.2021; Quelle: MSCI |
Länder
Auch im MSCI World Enhanced Value Index sind US-Aktien am höchsten gewichtet. Allerdings beträgt ihr Anteil darin nur 41 Prozent, während sie rund zwei Drittel vom MSCI World Index ausmachen. Im Gegenzug setzt der Value-Index mit 26 Prozent erheblich stärker auf japanische Aktien.
| Länder | MSCI World Value Enhanced | MSCI World |
|---|---|---|
| USA | 40,5 | 66,2 |
| Japan | 26,3 | 7,7 |
| UK | 9,3 | 4,4 |
| Frankreich | 7,0 | 3,3 |
| Deutschland | 4,7 | 2,8 |
| Kanada | 1,6 | 3,3 |
| Stichtag: 05.03.2021; Quelle: iShares |
Sektoren
Bei den Sektoren fallen die Unterschiede dagegen kaum ins Gewicht, da der MSCI World Enhanced Value Index sektorneutral aufgestellt ist.
| Sektoren | MSCI World Value Enhanced | MSCI World |
|---|---|---|
| IT | 22,7 | 21,3 |
| Finanzwerte | 13,3 | 13,9 |
| Zyklischer Konsum | 11,8 | 11,7 |
| Gesundheit | 11,6 | 12,4 |
| Industrie | 10,6 | 10,7 |
| Kommunikation | 9,1 | 9,3 |
| Nichtzyklischer Konsum | 7,1 | 7,1 |
| Grundstoffe | 5,0 | 4,6 |
| Energie | 2,9 | 3,5 |
| Versorger | 2,8 | 2,9 |
| Stichtag: 05.03.2021; Quelle: iShares |
Einzelwerte (1)
Die MSCI World Enhanced Value Index hält 399 Einzelwerte und damit rund 25 Prozent der Titel im MSCI World Index.
| Einzelwerte | MSCI World Value Enhanced | MSCI World |
|---|---|---|
| Einzelwerte | 399 | 1583 |
| Stichtag: 28.02.2021; Quelle: MSCI |
Einzelwerte (2)
Die größten Einzelwerte im MSCI World Enhanced Value Index sind Intel, AT&T sowie Micron Technology und spielen im MSCI World Index keine große Rolle – wie auch die übrigen Top-Ten-Werte.
| Einzelwerte | MSCI World Value Enhanced | MSCI World |
|---|---|---|
| Intel | 4,8 | 0,5 |
| AT&T | 2,8 | 0,4 |
| Micron Technology | 2,5 | 0,2 |
| IBM | 1,9 | 0,2 |
| Toyota Motor | 1,8 | 0,3 |
| BAT | 1,5 | 0,2 |
| Broadcom | 1,5 | 0,4 |
| Hitachi | 1,4 | 0,1 |
| Softbank Group | 1,3 | 0,1 |
| Abbvie | 1,2 | 0,4 |
| Stichtag: 05.03.2021; Quelle: iShares |
Einzelwerte (3)
Noch spannender ist der umgekehrte Blickwinkel: Denn der MSCI World Enhanced Value Index hält keinen einzigen Top-Ten-Wert aus dem MSCI World Index. Sprich: Anleger verzichten hier auf Apple, Amazon und Microsoft.
| Einzelwerte | MSCI World Value Enhanced | MSCI World |
|---|---|---|
| Apple | 0,0 | 3,9 |
| Microsoft | 0,0 | 3,2 |
| Amazon | 0,0 | 2,5 |
| 0,0 | 1,2 | |
| Alphabet A | 0,0 | 1,2 |
| Alphabet C | 0,0 | 1,2 |
| JPMorgan Chase | 0,0 | 0,9 |
| Tesla | 0,0 | 0,9 |
| Johnson & Johnson | 0,0 | 0,8 |
| Visa | 0,0 | 0,8 |
| Stichtag: 05.03.2021; Quelle: iShares |
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