Fondsportrait: M&G (Lux) European Strategic Value Fund

Fondsmanager Richard Halle und sein M&G-Team setzen bereits seit Februar 2008 mit ihrer Value-Strategie auf die klassische Idee des Value Investing. Der zugrunde liegende dreistufige Anlageprozess funktioniert so: Im ersten Schritt wird der Gesamtmarkt in einzelne Sektoren unterteilt, in denen jeweils nach den günstigsten Aktien gesucht wird.

Durch die Unterteilung in Sektoren soll eine breitere Diversifikation erreicht werden als bei herkömmlichen Value-Indizes. Ausschlaggebender Bewertungsmaßstab bei der Aktiensuche innerhalb der Sektoren sind die adjustierten Kurs-Buchwert-Verhältnisse.

„Adjustiert“ bedeutet, dass Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen ebenso in die Berechnung des Buchwerts einfließen wie die Inflation oder andere Faktoren, die auf den Unternehmenswert wirken. So soll eine größere Vergleichbarkeit verschiedener Unternehmen eines Sektors erreicht werden.

Im zweiten Schritt werden mithilfe tiefgehender Fundamentalanalyse Titel eliminiert, die zu Recht niedrig bewertet sind. Im dritten und letzten Schritt geht es darum, zielgerichtet die passenden Aktien für den Fonds zusammenzustellen. Das Portfolio umfasst in der Regel 60 bis 100 Titel, aktuell befinden sich 72 verschiedene Aktien im Depot.

Der Fonds

Stand: 30.10.2021