Die besten Value-Fonds 2025

Value-Aktien rücken wieder stärker ins Blickfeld der Investoren. Trotz der starken Kursgewinne an den Aktienmärkten im zweiten Quartal bleibt das Umfeld aus Sicht vieler Experten herausfordernd – und gerade das spricht für selektive Substanzwerte. „Wir halten es für bemerkenswert, dass Aktien heute teurer sind als vor den jüngsten Zollankündigungen“, warnt Brian McCormick, Manager des Jupiter Global Value-Fonds. Er sieht in der aktuellen Bewertung – besonders bei US-Wachstumswerten – ein Risiko. Auch Hans Peter Schupp, Manager des Fidecum Contrarian Value Fonds, unterstreicht: „US-Aktien sind teuer, europäische Aktien günstig.“ Laut seiner Analyse liegt das Forward-KGV amerikanischer Aktien bei 22,7 – in Europa dagegen nur bei 13,8. Das Bewertungsgefälle sei in den letzten 20 Jahren deutlich gewachsen. Ähnlich sieht es Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst bei HQ Trust: Wer auf Value setze, reduziere den US-Anteil nicht aus Ablehnung gegenüber US-Aktien, sondern weil viele dieser Titel schlicht überbewertet seien. Der MSCI World sei mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von über 23 bewertet – Value-Strategien dagegen liegen bei rund 14, trotz ähnlicher regionaler Gewichtung. „Der selektive Ansatz zahlt sich stärker aus als eine bloße geografische Umschichtung“, so Kielkopf. 

Wachstumstreiber in Europa und Asien 

In Europa sieht Frank Fischer vom Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen die Nase vorn: Substanzwerte hätten Wachstumswerte dort um fast 18 Prozentpunkte abgehängt. Treiber dieser Entwicklung seien insbesondere Finanzwerte wie Banken und Versicherungen. Fischer setzt hier gezielt auf Unternehmen wie Allianz, Münchener Rück oder Storebrand. Auch Ritu Vohora, Investment Specialist bei T. Rowe Price, erkennt Rückenwind für Value-Aktien in Europa und Asien. In der Eurozone sorge die Zinsnormalisierung und ein Anstieg staatlicher Ausgaben für bessere Ertragschancen, vor allem im Bankensektor. In Asien wiederum stützen Strukturreformen in Japan und Südkorea sowie eine allmähliche Stabilisierung der chinesischen Wirtschaft das Value-Segment. „Value entwickelt sich weiter und ist einen genaueren Blick wert“, betont sie. Gerade Industrie- und Rohstoffunternehmen könnten stark vom Aufbau physischer und digitaler Infrastruktur profitieren – insbesondere durch die KI-getriebenen Investitionen und staatliche Reshoring-Initiativen. 

Selektive Titelauswahl als Schlüssel 

Einigkeit herrscht unter den Experten darüber, dass es bei Value nicht nur um Regionen geht – sondern um gezielte Titelauswahl. „Investoren sollten auf Einzelwerte innerhalb der Regionen schauen“, sagt Kielkopf. Auch McCormick legt großen Wert auf Bewertung, Bilanzqualität und nachhaltige Geschäftsmodelle. In seinem Portfolio finden sich daher Titel wie Estee Lauder, Natura, LG H&H oder WK Kellogg – solide Unternehmen mit attraktiver Bewertung. Hans Peter Schupp betont zudem, dass viele europäische Value-Titel eine doppelte Neubewertungschance bieten – sowohl durch die allgemeine Marktunterbewertung als auch durch das Aufholen gegenüber Growth-Aktien. Der europäische Markt sei zudem unterrepräsentiert: Während der S&P 500 aktuell auf rund 52 Billionen US-Dollar komme, liegt der STOXX Europe 600 nur bei gut zwölf Billionen. Das US-Gewicht im MSCI World betrage knapp 72 Prozent – Europa inklusive UK nicht einmal 20 Prozent. „Trifft mehr Nachfrage auf ein begrenztes Angebot europäischer Aktien, müssen diese deutlich besser abschneiden“, so Schupp. 

Fazit 

Mehr als nur defensive Anlage Ob durch günstige Bewertungen, politische Impulse oder strukturelle Veränderungen – Value-Investments gewinnen wieder an Relevanz. Sie sind längst mehr als nur eine defensive Parkmöglichkeit in unsicheren Zeiten. Wer über den Tellerrand wachstumsstarker Tech-Giganten hinausschaut, findet im Value-Segment interessante Renditechancen. 

Welche Europa-Value-Fonds empfehlenswert sind

Passend zum Trend hin zu Valueaktien stellen wir Ihnen interessante europäische Valuefonds vor und in den Tabellen finden Sie einen Überblick, von globalen-, europäischen- sowie US-Value-Fonds. Aus Euro-Anleger-Sicht machen vor allem Euro-Value-Fonds Sinn. Denn zum einen bieten sie immer noch das höchste Aufholpotenzial und zum anderen sind die Währungsrisiken begrenzt. Welch starken Einfluss der Dollar auf die Performance hat, haben viele Anleger in globalen oder US-Produkten erfahren müssen. Der schwache Dollar hat oftmals die komplette Performance „aufgefressen“. 

J.P. Morgan überzeugt mit Value-Fonds

 Zu den empfehlenswerten europäischen Value-Fonds zählt etwa der bereits im Jahr 2000 gestartete JPMorgan Funds – Europe Strategic Value Fund, der mittlerweile als echter Klassiker unter den Value-Fonds gilt. Michael Barakos, der den Fonds gemeinsam mit Ian Butler und Thomas Buckingham verwaltet, ist seit 2004 federführend verantwortlich. Seitdem wurde die Anlagestrategie nicht verändert. Das Trio verfolgt konsequent den Value-Ansatz, unabhängig davon, wie sich die Märkte entwickeln. Aus einem Pool von etwa 2000 europäischen Aktien wählt das Management gezielt substanzstarke Unternehmen mit attraktiven Bewertungen aus. Die Aktien, in die investiert wird, verfügen über solide Fundamentaldaten, sind aber momentan bei Anlegern weniger gefragt und gelten daher als unterbewertet. 

Vermeidung von Value-Fallen 

Damit keine sogenannten Value-Fallen ins Portfolio gelangen – also Aktien, die aus berechtigten Gründen niedrig bewertet sind – achtet das Team darauf, dass die Unternehmen sowohl positive Kursdynamik als auch hohe Qualität aufweisen. Durch einen disziplinierten und konsequent verfolgten Investmentprozess stellt Barakos ein Portfolio zusammen, das deutlich günstiger bewertet ist als der Gesamtmarkt. Es umfasst rund 150 Titel. Regionale und sektorale Gewichtung Bei der Länderallokation orientiert sich der Fonds weitgehend am Vergleichsindex. Derzeit sind die Schweiz und Frankreich am stärksten untergewichtet. Bei der Gewichtung einzelner Branchen erlaubt sich das Management jedoch Abweichungen von bis zu zehn Prozentpunkten. Aktuell sind Banken, Energieunternehmen und Versicherer übergewichtet, während Rohstoffe, Versorger und Lebensmittel am stärksten untergewichtet sind. 

Europäischer Value-Stil im Aufwind 

Mit dem M&G European Strategic Value hat sich im laufenden Jahr ein weiterer Klassiker wieder einmal gut geschlagen. Banken als Überraschungssieger Zuletzt haben laut M&G Manager Richard Halle europäische Banken besonders überzeugt – trotz Zinssenkungen und skeptischer Prognosen. Sie sind laut dem M&G Manager heute solide aufgestellt, gut kapitalisiert und profitieren von stabilen Margen und Konsolidierung. Bewertungsabschlag als Chance „Europäische Aktien sind deutlich günstiger bewertet als US-Titel – über alle Sektoren hinweg. Das bietet Value-Investoren attraktive Einstiegsmöglichkeiten und die Chance auf überdurchschnittliche Renditen“, so Halle. 

Langfristiges Potenzial 

Halle managt den Fonds seit seiner Auflage mit demselben Ansatz. Die zugrunde liegende Philosophie basiert auf der Überzeugung, dass die meisten anderen Investoren zu sehr von kurzfristigen Entwicklungen und Drucksituationen beeinflusst werden, wodurch ihr Zeithorizont eingeschränkt ist. Halle hingegen – auch wenn es banal klingt – denkt wirklich langfristig. Viele sagen das zwar, aber er glaubt nicht, dass es viele tatsächlich tun. Halle glaubt, dass diese ruhige Hand in Zukunft noch wichtiger wird, denn der vermehrte Einsatz von KI und der wachsende Einfluss von Hedgefonds haben die Märkte noch kurzfristiger und momentumgetriebener gemacht. „Deshalb ist unser Investment-Stil heute relevanter denn je.“ 

Auch KEPLER überzeugt

Ebenfalls zu den zuletzt überzeugenden Europa-Value-Fonds zählt der KEPLER Europa Aktienfonds. Manager Rudolf Gattringer verfolgt eine strukturierte und risikooptimierte Anlagestrategie mit Fokus auf europäische Qualitätsunternehmen. 

 Dazu investiert der Fonds in rund 60 ausgewählte Aktien großer und mittelgroßer europäischer Unternehmen, die stabile Geschäftsmodelle, nachhaltige Cashflows und attraktive Dividenden bieten. Die Auswahl erfolgt über eine Kombination aus Value-Ansatz und wurde 2016 durch ein Minimum-Varianz-Modell ergänzt, das gezielt Aktien mit geringerer Volatilität bevorzugt. 

Das Anlageuniversum umfasst etwa 500 Unternehmen, aus denen mittels Fundamentalanalyse und Risikobetrachtung die besten Kandidaten ausgewählt werden. Die größten Länderpositionen sind Großbritannien (20 %), Schweiz (16 %) und Frankreich (14 %). Die Sektoren Finanz (38 %), Industrie (11 %) und Gesundheitswesen (9 %) sind am stärksten gewichtet. Top gewichtete Einzeltitel sind aktuell: Roche (Gesundheitswesen), HSBC (Finanzen) und Allianz (Finanzen). 

Die durchschnittliche Dividendenrendite der Aktien im Fonds beträgt 5,0 %. Seit 2016 wird die Strategie durch den Minimum-Varianz-Ansatz ergänzt, um die Schwankungen weiter zu reduzieren. Zudem erfüllt der Fonds Nachhaltigkeitskriterien gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung (SFDR) und berücksichtigt negative Auswirkungen auf Umwelt und Gesellschaft (PAIs).

Ausgewählte Europa-/US-/Welt-Value-Fonds im Überblick

Die besten US-Value-Fonds

Die besten globalen Value-Fonds