Wir werden häufig von Anlegern gefragt, ob es gewagt ist, Ausschau nach ‘Episoden‘ als Investmentchancen zu halten. Könnte dies nicht letzten Endes nach hinten losgehen, wenn Anleger in Panik geraten?
Letztes Jahr schrieben wir zwei Mal darüber, dass 2016 die Geburtsstunde eines entscheidenden Moments für Anleger sein könnte – sowohl was den Umgang mit dem Risiko seitens des Marktes als auch das vorherrschende gesamtwirtschaftliche und politische System angeht.
Es scheint eine Periode vor uns zu liegen, die nach noch mehr aktivem Management verlangt als es in der jüngsten Vergangenheit der Fall gewesen ist.
Einige Überraschungen sind überraschender als andere Überraschungen. Wenn Ereignisse, wie beispielsweise Wahlen, ein nur binäres Ergebnis haben, dann ist es unmittelbar und problemlos möglich, die eigenen Erwartungen mit der Realität zu vergleichen. Kommt es dabei zu Überraschungen, dann sind dies „Schocks“.
„Die Kombination aus solideren Kennzahlen und niedrigen Bewertungen hellt die Aussichten für Schwellenländer-Aktien auf“, sagt Matthew Vaight, Fondsmanager des M&G Global Emerging Markets Fund.
Anleger, die vor einem Jahr auf Anleihen der Schwellenländer setzten, konnten sich zu Weihnachten über eine ordentliche Wertentwicklung freuen – und das trotz der vielen Aufregerthemen des vergangenen Jahres, einschließlich des Brexit und der US-Wahlen.
Vor dem Hintergrund des Ausgangsniveaus der Zinsen, der relativen Unempfindlichkeit der Ausgaben gegenüber dem Leitzins der US-Notenbank sowie der prozyklischen politischen Intentionen der neuen US-Regierung könnten die Zinsen wesentlich stärker steigen, als es derzeit vom Offenmarktausschuss angenommen wird.
„Mit der gestrigen Entscheidung der US-Notenbank, den Leitzins auf 0,50 bis 0,75 Prozent zu erhöhen, haben die Währungshüter weitere Zinsschritte in 2017 in Aussicht gestellt", sagt Anthony Doyle, Investment Director im Fixed-Interest-Team bei M&G Investments.
Stoppen Sie mich, wenn Sie dies hier schon einmal gehört haben: „Angenommen, Sie investieren 70.000 britische Pfund und ich biete Ihnen eine Wette auf einen Münzwurf an. Bei Kopf gewinnen Sie 14.000 britische Pfund, bei Zahl verlieren Sie 7.000 britische Pfund.“ Sollten Sie die Wette annehmen?
Für Anleiheinvestoren steht 2017 im Zeichen der USA. Noch ist das politische Programm des neuen US-Präsidenten Donald Trump ein Cocktail, bei dem die Zutaten nicht genau feststehen.
