Der €uro Roundtable und die Trends für 2020

Fondsmanagerin Clémence Moullot von Edmond de Rothschild bestätigt, dass derzeit die Geopolitik und der Handelskrieg im Fokus der Aufmerksamt stehen. Doch die SRI-Spezialistin ist überzeugt, dass der Markt im kommenden Jahr wieder verstärkt auf die Makroökonomie schauen wird. Eines der beherrschenden Themen wird überdies der Bereich Nachhaltigkeit sein. Edmond de Rothschild hat dafür ein eigenes Research aufgebaut. Unternehmen werden genau analysiert, ob sie dem Anspruch der hauseigenen SRI-Analysten gerecht werden. Edmond de Rothschild verwendet für sein Nachhaltigkeits-Rating eigene Parameter, bezieht aber auch gängige ESG-Indizes in die Bewertung mit ein.

Christian Ziemer, Investment Direktor bei Aberdeen Standard, sieht in Asien und insbesondere in China aussichtsreiche Perspektiven für Investoren. Allein die 110 (!) Millionenstädte in China hätten unglaubliches Potenzial. „Asiens Mittelschicht wird bis 2030 auf 3,2 Milliarden Menschen anwachsen. Die Entwicklung der Mittelschicht ist ein wichtiger Wirtschaftsfaktor, vor allem für den Konsumbereich“, so Ziemer. Ein weiterer interessanter Sektor sei der Immobilienbereich. Ziemers Zahl dazu: In den vergangenen drei Jahren  wurde in China so viel Zement verbraucht wie in den USA im kompletten vergangenen Jahrhundert. Auch für Aberdeen Standard sei das Thema Nachhaltigkeit wichtig, betonte Christian Ziemer. Insbesondere das „G“, das in der Abkürzung ESG für „Governance" – also gute Geschäftsführung – steht, sei im Fokus der Bewertung. „Wir sehen uns den Bereich Human Resources in den Unternehmen sehr genau an. Wir wollen wissen, wie die Firmen mit ihren Mitarbeitern umgehen. Gute Standards sind uns wichtig“, so Ziemer.

Julie Dickson, Investmentdirektorin bei Capital Group, zählt eine Reihe von vielversprechenden Trends auf, die vor allem von der Gruppe der sogenannten Millennials geprägt wird, also der Generation der heute 20- bis 30-Jahrigen. Das Konsumverhalten von 1,8 Milliarden Menschen, die rund um den Globus leben, findet insbesondere im Portfolio des Capital Group New Perspectives Fund seinen Niederschlag. Auch Dickson sieht in Asien und vor allem in China den derzeit interessantesten Markt: „86 Prozent der Millennials leben in Schwellenländern, davon über 330 Millionen in China. Es ist eine Generation, die digital kommuniziert und im Durchschnitt 150-mal am Tag aufs Smartphone schaut. Ein Drittel aller Facebook-Nutzer sind Millennials. 

Marco Schmitz von AAB Asset Services, der kurzfristig als Panelteilnehmer für die Gesellschaft Sectoral Asset Management einsprang, sorgte mit klaren Statements zum Thema Nachhaltigkeit für Aufmerksamkeit. Das Ziel, nachhaltig zu handeln und zu investieren, sei durchaus erstrebenswert und im Sinne aller Menschen auf diesem Planeten, so der Experte. Allerdings stießen die Bemühungen um einheitliche Standards für die Finanzindustrie schnell an ihre Grenzen. Als Beispiel nannte Schmitz die 17 UN-Ziele mit ihren 169 Unterzielen, die alle gleichermaßen berücksichtigt werden sollten, so die Idee. „Leider widersprechen sich die Ziele zum Teil. Es wird also niemals möglich sein, ein komplett UN-Ziele-konformes Portfolio zusammenzustellen. Das Ergebnis sind Investmentansätze, die sich einzelne Aspekte herauspicken. Die Gefahr des sogenannten Green Washing ist groß“, so Schmitz.

Alexander Isak, Real-Estate-Portfoliomanager bei UBS, überraschte das Publikum in Hamburg mit seinem Blick auf den Immobilienmarkt. Der gelernte Architekt kennt die Branche und ihre Besonderheiten. Sein Eindruck: Der Immobilienmarkt differenziert sich immer stärker. Einzelhandels-, Hotel- und Wohnimmobilien sind starke Treiber. „Aus Asien fließt enorm viel Geld nach Europa. Die Asiaten mögen unsere Immobilienmärkte“, so Isak. Insbesondere Büroimmobilien böten in großen Städten wie London, Paris und Berlin ausreichend Potenzial für Investoren, da sie vom Trend der Urbanisierung profitierten. Allerdings, so Isak, werde der Blick auf die Renditen immer wichtiger. Man müsse mit Fingerspitzengefühl investieren.