DWS ESG Investa: Der Deutschland-Klassiker

Fondsmanagerin

Der DWS ESG Investa ist der älteste Aktienfonds der DWS. Er wurde 1956 aufgelegt und seit 2020 verfolgt er einen ESG-Ansatz. Im März 2023 übernahm Sabrina Reeh das Management des Fonds von Christoph Ohme. Reeh begann 2011 ein Duales Studium bei der Commerzbank. Danach war sie dort bis Ende 2018 Aktienanalystin. Von 2019 bis 2021 war sie bei der UBS Analystin für Autos und europäische Small- und Mid-Caps. Im April 2021 wechselte sie ins Team von Marcus Poppe bei der DWS.

Anlagestrategie

Der DWS ESG Investa ist als Standardwertefonds konzipiert und investiert dabei schwerpunktmäßig in deutsche Blue Chips aus dem DAX. Nebenwerte können bis zu 20 Prozent beigemischt werden. Zudem kann die DWS-Managerin den Investitionsgrad aktiv zwischen 90 und 110 Prozent steuern. Derzeit ist der Fonds voll investiert. Seit Reeh den Fonds übernommen hat, wurde an der Strategie des Fonds nichts grundlegendes verändert. Nur das Portfolio hat sie leicht modifiziert. „Ich habe den Fonds seitdem etwas defensiver aufgestellt“, sagt die DWS-Managerin. Denn die sehr gute Entwicklung des DAX seit dem Herbst 2022 hat sie vorsichtiger werden lassen. „Wir können uns vorstellen, dass der DAX in den kommenden Monaten an Dynamik verliert und der Markt konsolidiert. Dadurch könnten sich auch gute Chancen ergeben, insbesondere bei Nebenwerten“, begründet Reeh. Ein Auge geworfen hat die Managerin in erster Linie auf Titel aus den Bereichen Energieeffizienz, Elektrifizierung und auch Automatisierung. Um sehr zyklische Branchen wie etwa Chemie macht sie derzeit eher einen Bogen. Grund: „Der deutsche Aktienmarkt ist ein zyklischer Markt und Frühindikatoren wie die ZEW-Konjunkturerwartungen oder der ifo-Geschäftsklimaindex deuten auf eine weitere Abkühlung der Wirtschaft in den kommenden Monaten hin“, sagt sie.

Portfolio

Von den zehn größten DAX-Werten sind acht Titel ebenfalls in den Top-Ten des Investa enthalten. Ihre Gewichtungen weichen maximal einen Prozentpunkt (DHL) von der Indexgewichtung ab. Rund zehn Prozent der DAX-Titel kommen aus ESG-Gründen für den DWS ESG Investa nicht in Frage. Reeh managt den Fonds eher mit ruhiger Hand. Der Turnover beträgt nur rund 30 Prozent YTD. Am stärksten gewichtet hat sie Industriewerte (21,6 %), den Finanzsektor (17,1 %) und Informationstechnologie (16,6 %). Somit sind Industriewerte rund drei Prozentpunkte untergewichtet und IT-Titel etwa 2,4 Prozentpunkte übergewichtet. Finanzwerte hat Reeh neutral gewichtet.

Rendite-Risiko-Profil

Seit Start des DAX vor 35 Jahren konnte sich der DWS ESG Investa besser als der DAX entwickeln. Der DWS Fonds legte seitdem um gut acht Prozent zu. Der DAX schaffte hingegen nur etwa 7,8 Prozent. Die Volatilität ist etwas höher als beim Dax.

Fazit

Deutschland-Klassiker, der auch mit der neuen Managerin überzeugen sollte.

Fondsdaten