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Alles neu beim Oyster US Value

Brian Krawez ist Präsident und Chef­anleger bei Scharf Investments
Fonds

Im Mai 2020 verkaufte die Schweizer Privatbank Syz ihr luxemburgisches Fondsgeschäft an iM Global Partner. Seitdem tut sich einiges bei den Oyster-Fonds. So bekam etwa der Oyster US Value ein neues ­Management. Seit Ende Juli managt das Value-Haus Scharf Investments aus Kalifornien den Fonds

23.11.2020 | 12:17 Uhr von «Jörn Kränicke»

Im Mai dieses Jahres verkaufte die Schweizer Syz Group ihre Luxemburger Oyster-Fondspalette an iM Global Partner. Der neue Eigentümer hat bei Fonds wie dem Oyster US Value das Management ausgetauscht. Bis zum 31. Juli 2020 war Roberto Magnatantini, der Aktienchef von Syz, für den Fonds verantwortlich. Seitdem kümmern sich die Value-Experten von Scharf Investments aus Los Gatos (Kalifornien) um den Fonds. Die neue Strategie des Fonds basiert auf der des Flaggschiffs der Kalifornier. Die Scharf Core Equity Strategy verwaltet rund 1,2 Milliarden US-Dollar und weist einen Track Record von rund 23 Jahren auf.

Value mit Fokus auf Qualität

Die beiden Manager Brian Krawez und Eric Lynch suchen im Unterschied zu traditionellen Value-Ansätzen nach Qualitätsunternehmen, die mit erheblichen Abschlägen auf den geschätzten Fair Value gehandelt werden sowie eine hohe Planbarkeit von Erträgen und solides Wachstum vorweisen können. Die ausgewählten Titel sollen ein Aufwärtspotenzial von mindestens 30 bis 40 Prozent in den kommenden zwölf bis 24 Monaten aufweisen.

Der Fonds ist sehr konzentriert

Krawez und Lynch setzen auf ein sehr konzentriertes Portfolio von 25 bis 35 Titeln (aktuell 25 Werte), die sie aus einer Watchlist von rund 250 Titeln selektieren. Denn das Managerduo ist der Ansicht, dass der Besitz zu vieler Aktien zu einer „Di-Worsifizierung“ führt, und nicht zu einer Diversifizierung. Ebenfalls sind sie davon überzeugt, dass man die besten Ideen auch entsprechend hoch gewichtet. Die derzeit größte Position, Microsoft, hat eine Gewichtung von 8,5 Prozent. Die Top Ten sind mit knapp 52 Prozent gewichtet.

Krawez hat derzeit überwiegend Mega Caps im Fonds

Überwiegend setzen die Kalifornier auf Mega Caps mit einer Marktkapitalisierung von über 30 Milliarden US-Dollar (70,9 %). Large Caps zwischen fünf und 30 Milliarden US-Dollar sind mit knapp 27 Prozent gewichtet. Mid Caps machen nur knapp zwei Prozent aus. Die Cashquote des Fonds ist in der Regel sehr niedrig, da das Managerduo sie nicht zur aktiven Risikosteuerung einsetzt.

Fazit: Bislang war der Oyster US Value eher durchschnittlich unterwegs. Die „neuen Besen“ sollten dem Fonds gut tun.

Fondsdaten:

ISIN (thesaurierend) LU 082 121 633 9
WKN (thesaurierend) A1J 82C
Auflegung 17.10.12
KVG iM GLobal Partner A.M.
Fondsmanager Brian Krawez & Eric Lynch
Laufende Kosten p. a. 1,89 %
Volumen 50,4 Mio. CHF
Internet www.imgp.com

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