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Die erfolgreichsten Emerging-Markets-Aktienfonds der vergangenen zehn Jahre

In den vergangenen zehn Jahren konnten Emerging-Markets-Aktienfonds nicht mehr an ihre Erfolge aus den Jahren 2000 bis 2009 anknüpfen. Im Vergleich zu US-Aktienfonds sind sie heute jedoch attraktiv.

27.10.2020 | 12:30 Uhr von «Ralf Ferken»

Die 10-Jahres-Bilanz

Als das vergangene Jahrzehnt startete, rechneten viele Anleger weiterhin mit hohen Renditen bei Emerging-Markets-Aktienfonds. Allerdings setzte zu dieser Zeit ein Trendwechsel ein, der fortan vor allem US-Aktienfonds begünstigen sollte.

Mit den besten Emerging-Markets-Aktienfonds konnten Anleger in den vergangenen zehn Jahren dennoch ansehnliche Rendite erzielen. Das galt insbesondere für den Fidelity Emerging Markets Fund, der pro Jahr im Schnitt um 6,4 Prozent zulegen konnte. Fonds von Carmignac, Goldman Sachs und JPMorgan erzielten jährliche Rendite von rund 5,5 Prozent.

Allerdings erlitten Anleger mit den schlechtesten Fonds auch Verluste von bis zu 2,3 Prozent pro Jahr. Die Volatilität der meisten Fonds betrug dabei um die 15 Prozent, wobei der Carmignac Emergents hier mit 13,6 Prozent positiv hervorstach.

Rang Name (Auswahl) Perf. 10 Jahre p.a. Volatilität 10 Jahre Sharpe Ratio 10 Jahre ISIN
1 Fidelity Emerging Markets Fund A-USD 6,4% 14,8% 0,43 LU0048575426
2 JPMorgan Emerging Markets Equity A (dist) - USD 5,6% 15,7% 0,36 LU0053685615
3 Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio Base 5,6% 15,1% 0,37 LU0083344555
4 Carmignac Emergents A EUR acc 5,5% 13,6% 0,40 FR0010149302
5 JPMorgan Emerging Markets Small Cap A (perf) (acc) - EUR 5,4% 15,1% 0,36 LU0318933057
...




15 Schroder ISF Emerging Markets USD A Acc 4,5% 15,2% 0,29 LU0106252389
20 Threadneedle Global Emerging Market Equities Fund AU USD acc 4,3% 15,7% 0,27 LU0143863198
27 Comgest Growth Emerging Markets USD Acc 3,7% 14,9% 0,25 IE0033535182
40 iShares MSCI Emerging Markets ETF USD (Acc) 3,3% 15,3% 0,22 IE00B4L5YC18
47 BNP Paribas Emerging Equity Classic Cap 3,1% 16,3% 0,19 LU0823413587
50 Capital Group Emerging Markets Growth Fund (LUX) B USD 3,1% 15,1% 0,20 LU0100551489
71 iShares MSCI Emerging Markets SmallCap ETF USD (Dist) 2,2% 16,6% 0,13 IE00B3F81G20
...




95 LO Funds - Emerging Responsible Equity Enhanced Fund (USD) P A -0,3% 14,2% -0,02 LU0293415914
96 JSS Sustainable Equity - Systematic Emerging Markets P USD dist -0,7% 14,5% -0,05 LU0068337053
97 Comgest Growth GEM Promising Companies EUR Acc -0,9% 15,5% -0,06 IE00B1VC7227
98 GS&P Fonds Schwellenländer-Unterfonds G -1,2% 13,9% -0,09 LU0273373414
99 IQAM Equity Emerging Markets (RT) -2,3% 18,1% -0,13 AT0000823281

Stichtag: 30.09.2020, Quelle: FVBS professional



Die 20-Jahres-Bilanz

Die Jahre 2000 bis 2009 verliefen für viele Emerging-Markets-Aktienfonds dagegen recht gut, was sich bis heute in ihrer 20-Jahres-Bilanz niederschlägt.

So legten der Carmignac Emergents und der Comgest Magellan seit Oktober 2000 beispielsweise um 7,7 Prozent pro Jahr zu. Und auch mit den schlechteren Fonds waren Renditen von rund vier Prozent pro Jahr möglich.

Die Volatilität der meisten Fonds pendelte sich in dieser Zeit bei 20 Prozent ein, allerdings stach der Stewart Investors Global Emerging Markets Fund hier mit niedrigen 16,5 Prozent heraus.

Rang Name (Auswahl) Perf. 20 Jahre p.a. Volatilität 20 Jahre Sharpe Ratio 20 Jahre ISIN
1 Carmignac Emergents A EUR acc 7,7% 19,6% 0,32 FR0010149302
2 Comgest Magellan C 7,7% 17,8% 0,35 FR0000292278
3 Vontobel Emerging Markets Equity B-USD 7,6% 17,0% 0,36 LU0040507039
4 JPMorgan Emerging Markets Equity A (dist) - USD 7,1% 20,1% 0,28 LU0053685615
5 Stewart Investors Global Emerging Markets Fund A Acc 7,0% 16,5% 0,34 GB0030190366
...




6 Fidelity Emerging Markets Fund A-USD 6,4% 20,3% 0,25 LU0048575426
10 Global Advantage Emerging Markets High Value A 5,4% 18,9% 0,21 LU0047906267
14 Schroder ISF Emerging Markets USD A Acc 4,9% 20,1% 0,18 LU0106252389
17 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 4,9% 18,3% 0,19 LU0029874905
19 DWS Emerging Markets Typ O 4,6% 21,2% 0,15 DE0009773010
...




25 DNB Fund - Global Emerging Markets SRI - Retail A $ 4,2% 20,5% 0,14 LU0090738252
26 Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien (A) 4,2% 21,1% 0,13 AT0000796404
27 UniEM Global 4,0% 20,2% 0,13 LU0115904467
28 Macquarie MS Equities Emerging Markets 3,5% 21,2% 0,10 AT0000789797
29 IQAM Equity Emerging Markets (RT) 3,3% 20,9% 0,09 AT0000823281

Stichtag: 30.09.2020, Quelle: FVBS professional



Ausblick

Mittlerweile haben Anleger ihre Erwartungen an Schwellenländeraktien zurückgeschraubt, was in ihren vergleichsweise niedrigen Bewertungen zum Ausdruck kommt. Damit bieten sie langfristig jedoch ein höheres Potenzial als die vergleichsweise teuren US-Aktien.

Zudem tragen Schwellenländer wie China, Indien oder Indonesien immer stärker zum globalen BIP bei. Überdies müssen sich asiatische Unternehmen wie Alibaba oder Samsung Electronics technologisch nicht vor ihren US-Konkurrenten verstecken.

Kennziffer MSCI Emerging Markets Index MSCI USA
Kurs-Gewinn-Verhältnis 14,4 28,4
Kurs-Buchwert-Verhältnis 1,8 4,0
Dividendenrendite (in %) 2,4 1,6
Stichtag: 30.09.2020; Quelle: MSCI

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