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Die erfolgreichsten Emerging-Markets-Aktienfonds der vergangenen zehn Jahre
In den vergangenen zehn Jahren konnten Emerging-Markets-Aktienfonds nicht mehr an ihre Erfolge aus den Jahren 2000 bis 2009 anknüpfen. Im Vergleich zu US-Aktienfonds sind sie heute jedoch attraktiv.
27.10.2020 | 12:30 Uhr von «Ralf Ferken»
Die 10-Jahres-Bilanz
Als das vergangene Jahrzehnt startete, rechneten viele Anleger weiterhin mit hohen Renditen bei Emerging-Markets-Aktienfonds. Allerdings setzte zu dieser Zeit ein Trendwechsel ein, der fortan vor allem US-Aktienfonds begünstigen sollte.
Mit den besten Emerging-Markets-Aktienfonds konnten Anleger in den vergangenen zehn Jahren dennoch ansehnliche Rendite erzielen. Das galt insbesondere für den Fidelity Emerging Markets Fund, der pro Jahr im Schnitt um 6,4 Prozent zulegen konnte. Fonds von Carmignac, Goldman Sachs und JPMorgan erzielten jährliche Rendite von rund 5,5 Prozent.
Allerdings erlitten Anleger mit den schlechtesten Fonds auch Verluste von bis zu 2,3 Prozent pro Jahr. Die Volatilität der meisten Fonds betrug dabei um die 15 Prozent, wobei der Carmignac Emergents hier mit 13,6 Prozent positiv hervorstach.
| Rang | Name (Auswahl) | Perf. 10 Jahre p.a. | Volatilität 10 Jahre | Sharpe Ratio 10 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Fidelity Emerging Markets Fund A-USD | 6,4% | 14,8% | 0,43 | LU0048575426 |
| 2 | JPMorgan Emerging Markets Equity A (dist) - USD | 5,6% | 15,7% | 0,36 | LU0053685615 |
| 3 | Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio Base | 5,6% | 15,1% | 0,37 | LU0083344555 |
| 4 | Carmignac Emergents A EUR acc | 5,5% | 13,6% | 0,40 | FR0010149302 |
| 5 | JPMorgan Emerging Markets Small Cap A (perf) (acc) - EUR | 5,4% | 15,1% | 0,36 | LU0318933057 |
| ... | |||||
| 15 | Schroder ISF Emerging Markets USD A Acc | 4,5% | 15,2% | 0,29 | LU0106252389 |
| 20 | Threadneedle Global Emerging Market Equities Fund AU USD acc | 4,3% | 15,7% | 0,27 | LU0143863198 |
| 27 | Comgest Growth Emerging Markets USD Acc | 3,7% | 14,9% | 0,25 | IE0033535182 |
| 40 | iShares MSCI Emerging Markets ETF USD (Acc) | 3,3% | 15,3% | 0,22 | IE00B4L5YC18 |
| 47 | BNP Paribas Emerging Equity Classic Cap | 3,1% | 16,3% | 0,19 | LU0823413587 |
| 50 | Capital Group Emerging Markets Growth Fund (LUX) B USD | 3,1% | 15,1% | 0,20 | LU0100551489 |
| 71 | iShares MSCI Emerging Markets SmallCap ETF USD (Dist) | 2,2% | 16,6% | 0,13 | IE00B3F81G20 |
| ... | |||||
| 95 | LO Funds - Emerging Responsible Equity Enhanced Fund (USD) P A | -0,3% | 14,2% | -0,02 | LU0293415914 |
| 96 | JSS Sustainable Equity - Systematic Emerging Markets P USD dist | -0,7% | 14,5% | -0,05 | LU0068337053 |
| 97 | Comgest Growth GEM Promising Companies EUR Acc | -0,9% | 15,5% | -0,06 | IE00B1VC7227 |
| 98 | GS&P Fonds Schwellenländer-Unterfonds G | -1,2% | 13,9% | -0,09 | LU0273373414 |
| 99 | IQAM Equity Emerging Markets (RT) | -2,3% | 18,1% | -0,13 | AT0000823281 |
| Stichtag: 30.09.2020, Quelle: FVBS professional |
Die 20-Jahres-Bilanz
Die Jahre 2000 bis 2009 verliefen für viele Emerging-Markets-Aktienfonds dagegen recht gut, was sich bis heute in ihrer 20-Jahres-Bilanz niederschlägt.
So legten der Carmignac Emergents und der Comgest Magellan seit Oktober 2000 beispielsweise um 7,7 Prozent pro Jahr zu. Und auch mit den schlechteren Fonds waren Renditen von rund vier Prozent pro Jahr möglich.
Die Volatilität der meisten Fonds pendelte sich in dieser Zeit bei 20 Prozent ein, allerdings stach der Stewart Investors Global Emerging Markets Fund hier mit niedrigen 16,5 Prozent heraus.
| Rang | Name (Auswahl) | Perf. 20 Jahre p.a. | Volatilität 20 Jahre | Sharpe Ratio 20 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Carmignac Emergents A EUR acc | 7,7% | 19,6% | 0,32 | FR0010149302 |
| 2 | Comgest Magellan C | 7,7% | 17,8% | 0,35 | FR0000292278 |
| 3 | Vontobel Emerging Markets Equity B-USD | 7,6% | 17,0% | 0,36 | LU0040507039 |
| 4 | JPMorgan Emerging Markets Equity A (dist) - USD | 7,1% | 20,1% | 0,28 | LU0053685615 |
| 5 | Stewart Investors Global Emerging Markets Fund A Acc | 7,0% | 16,5% | 0,34 | GB0030190366 |
| ... | |||||
| 6 | Fidelity Emerging Markets Fund A-USD | 6,4% | 20,3% | 0,25 | LU0048575426 |
| 10 | Global Advantage Emerging Markets High Value A | 5,4% | 18,9% | 0,21 | LU0047906267 |
| 14 | Schroder ISF Emerging Markets USD A Acc | 4,9% | 20,1% | 0,18 | LU0106252389 |
| 17 | Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD | 4,9% | 18,3% | 0,19 | LU0029874905 |
| 19 | DWS Emerging Markets Typ O | 4,6% | 21,2% | 0,15 | DE0009773010 |
| ... | |||||
| 25 | DNB Fund - Global Emerging Markets SRI - Retail A $ | 4,2% | 20,5% | 0,14 | LU0090738252 |
| 26 | Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien (A) | 4,2% | 21,1% | 0,13 | AT0000796404 |
| 27 | UniEM Global | 4,0% | 20,2% | 0,13 | LU0115904467 |
| 28 | Macquarie MS Equities Emerging Markets | 3,5% | 21,2% | 0,10 | AT0000789797 |
| 29 | IQAM Equity Emerging Markets (RT) | 3,3% | 20,9% | 0,09 | AT0000823281 |
| Stichtag: 30.09.2020, Quelle: FVBS professional |
Ausblick
Mittlerweile haben Anleger ihre Erwartungen an Schwellenländeraktien zurückgeschraubt, was in ihren vergleichsweise niedrigen Bewertungen zum Ausdruck kommt. Damit bieten sie langfristig jedoch ein höheres Potenzial als die vergleichsweise teuren US-Aktien.
Zudem tragen Schwellenländer wie China, Indien oder Indonesien immer stärker zum globalen BIP bei. Überdies müssen sich asiatische Unternehmen wie Alibaba oder Samsung Electronics technologisch nicht vor ihren US-Konkurrenten verstecken.
| Kennziffer | MSCI Emerging Markets Index | MSCI USA |
|---|---|---|
| Kurs-Gewinn-Verhältnis | 14,4 | 28,4 |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 1,8 | 4,0 |
| Dividendenrendite (in %) | 2,4 | 1,6 |
| Stichtag: 30.09.2020; Quelle: MSCI |
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