US-lastig und hoch bewertet

Bewertungen

Der MSCI World Momentum Index  enthält Aktien, die in den vergangenen sechs und zwölf Monaten im Schnitt besser gelaufen sind als die Titel im MSCI World Index. Da die Momentum-Titel allerdings schon längere Zeit gut performt haben, weisen sie derzeit sehr hohe Kennziffern beim Kurs-Gewinn-Verhältnis und beim Kurs-Buchwert-Verhältnis auf.

Länder

Auch im MSCI World Momentum Index sind US-Aktien am höchsten gewichtet. Allerdings beträgt ihr Anteil darin satte 78 Prozent, was die bereits hohe 66-prozentige US-Quote im MSCI World Index nochmals übertrifft.

Sektoren

Mit rund 35 Prozent dominieren im MSCI World Momentum Index eindeutig die IT-Werte – gefolgt von den vier Branchen zyklischer Konsum, Kommunikation, Industrie und Gesundheit, die weitere 54 Prozent vom Portfolio ausmachen.

Einzelwerte (1)

Die MSCI World Momentum Index hält 350 Einzelwerte und damit rund 22 Prozent der Titel im MSCI World Index. Die Gewichtungen basieren auf ihrem Momentum-Faktor und ihrer Marktkapitalisierung.

Einzelwerte (2)

Die größten Einzelwerte im MSCI World Momentum Index sind Microsoft, Tesla und Apple und spielen im MSCI World Index ebenfalls eine große Rolle – wenn auch in geringerer Dosierung.

Einzelwerte (3)

Spannend ist auch der umgekehrte Blickwinkel: Denn auf Johnson & Johnson, JPMorgan Chase und Visa, die im MSCI World Index zu den Top Ten gehören, verzichtet der MSCI World Momentum Index komplett.

Einzelwerte (4)

Deutsche Aktien gewichtet der MSCI World Momentum Index (1,8 %) per se niedriger als im MSCI World Index (2,8 %). Einige deutsche Titel gewichtet der Momentum-Index jedoch höher, darunter etwa die Deutsche Post, Infineon und Vonovia.

Ausblick

Gemessen an ihren Bewertungen sind Momentum-Aktien derzeit ausgesprochen teuer. Sollten Value-Aktien in den nächsten sechs bis zwölf jedoch weiterhin outperformen, könnte der MSCI World Momentum Index sie peu à peu aufnehmen und sein Gesicht verändern.