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Die Europa-Fonds mit der besten 15-Jahres-Sharpe Ratio
Die Sharpe-Ratio spiegelt die risikobereinigte Performance von Wertpapieren wider. TiAM FundResearch hat untersucht, welche europäischen Aktienfonds in den vergangenen 15 Jahren die höchste Sharpe-Ratio erzielt haben.
23.09.2021 | 12:30 Uhr von «Ralf Ferken»
Sharpe-Ratio
Mit der Sharpe-Ratio können Anleger die risikobereinigte Performance von Fonds, ETFs oder anderen Wertpapieren berechnen.
Dazu zieht man von der Performance eines Fonds oder ETFs den risikofreien Geldmarktzins ab und teilt diesen Wert durch die Standardabweichung. Oder kurz: Rendite minus risikofreier Zins / Risiko.
Je höher die Sharpe Ratio ist, desto besser ist die risikobereinigte Performance eines Fonds oder ETFs. FundResearch rechnete hier zuletzt jeweils mit einem risikolosen Zins von null Prozent.
Die zehn besten Fonds
Unter den europäischen Aktienfonds erreichte der Comgest Growth Europe seit September 2006 mit 0,77 die höchste Sharpe-Ratio.
Zwar erzielten der zweiplatzierte Jupiter European Growth und der drittplatzierte Allianz Wachstum Europa seither eine etwas höhere Performance, doch war der Comgest Growth Europe im Vergleich zu ihnen deutlich schwankungsärmer.
Alle drei Fonds investieren jedoch in stark wachsende Qualitätsaktien investieren, so dass Fachleute hier von einem Quality-Growth-Ansatz sprechen.
Vom 1. September 2006 bis zum 31. August 2021 erzielten die zehn besten Fonds dabei im Schnitt eine jährliche Rendite zwischen 7,7 und 10,1 Prozent, wobei die Volatilität dabei zwischen 11,8 und 15,6 Prozent lag.
Zum Vergleich: Die zehn besten deutschen Aktienfonds waren hier mit Schwankungsbreiten von 18,1 bis 22,3 Prozent deutlich volatiler.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Comgest Growth Europe | 0,77 | 9,8% | 11,8% | IE0004766675 |
| 2 | Jupiter European Growth | 0,64 | 10,1% | 14,8% | LU0260085492 |
| 3 | Allianz Wachstum Europa | 0,59 | 9,9% | 15,6% | DE0008481821 |
| 4 | BlackRock European Special Situations | 0,59 | 9,3% | 14,6% | LU0154234636 |
| 5 | MFS European Value Fund | 0,57 | 8,0% | 12,8% | LU0125951151 |
| 6 | Fidelity Active STrategy Europe | 0,56 | 8,5% | 14,0% | LU0202403266 |
| 7 | Fidelity European Dynamic Growth | 0,55 | 8,8% | 14,9% | LU0119124781 |
| 8 | BL Equities Europe | 0,54 | 7,7% | 13,1% | LU0093570330 |
| 9 | Metzler European Growth Sustainability | 0,53 | 8,1% | 14,0% | IE0002921868 |
| 10 | MFS European Core Equity | 0,49 | 7,7% | 14,3% | LU0125946151 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
Weitere Fonds
Bei den weiteren Fonds reihen sich Growth-Produkte wie der UniDynamicFonds: Europa oder der JPMorgan Europe Strategic Growth bei der Sharpe Ratio knapp hinter den Top Ten ein.
Value-orientierte Produkte wie der UniDividendenAss oder der JPMorgan Europe Strategic Value taten sich in den vergangenen 15 Jahren dagegen schwer.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 11 | UniDynamicFonds: Europa | 0,49 | 7,5% | 13,9% | LU0085167236 |
| 14 | JPMorgan Europe Strategic Growth | 0,48 | 8,0% | 15,3% | LU0107398538 |
| 15 | Invesco Sustainable Pan European Structured Equity | 0,47 | 7,0% | 13,4% | LU0119750205 |
| 17 | Threadneedle Pan European ESG Equities | 0,46 | 7,1% | 13,9% | LU0061476155 |
| 18 | BlackRock European Focus | 0,46 | 7,9% | 15,7% | LU0229084990 |
| 19 | Schroder ISF European Special Situations | 0,44 | 7,2% | 14,8% | LU0246035637 |
| 20 | Vontobel European Equity | 0,43 | 5,7% | 11,7% | LU0153585137 |
| 29 | Carmignac Grande Europe | 0,39 | 5,9% | 13,2% | LU0099161993 |
| 47 | DWS Top Europe | 0,31 | 5,6% | 16,1% | DE0009769729 |
| 79 | DWS Eurovesta | 0,24 | 4,6% | 16,8% | DE0008490848 |
| 97 | Industria | 0,21 | 4,2% | 16,7% | DE0008475021 |
| 103 | Fidelity European Growth | 0,20 | 3,9% | 15,8% | LU0048578792 |
| 119 | AriDeka | 0,17 | 3,4% | 16,1% | DE0008474511 |
| 128 | UniDividendenAss A | 0,16 | 2,9% | 13,9% | LU0186860408 |
| 174 | JPMorgan Europe Strategic Value | 0,05 | 1,6% | 19,2% | LU0107398884 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
Die besten ETFs
Bei den ETFs lag der breit gestreute iShares STOXX Europe 600 ETF in den vergangenen 15 Jahren mit einer Sharpe Ratio von 0,31 jeweils drei Punkte vor dem iShares STOXX Europe Large 200 ETF und dem SPDR MSCI Europe ETF.
Im Vergleich zu den zehn besten Fonds waren die drei ETFs dabei einen Tick schwankungsreicher, hinkten bei der Performance aber recht deutlich hinterher.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | iShares STOXX Europe 600 ETF | 0,31 | 5,4% | 14,9% | DE0002635307 |
| 2 | iShares STOXX Europe Large 200 ETF | 0,28 | 4,8% | 14,6% | DE0005933980 |
| 3 | SPDR MSCI Europe ETF | 0,28 | 4,9% | 15,0% | IE00BKWQ0Q14 |
| 4 | Lyxor MSCI Europe (DR) ETF | 0,24 | 4,3% | 15,1% | FR0010261198 |
| 5 | iShares STOXX Europe 50 ETF | 0,20 | 3,5% | 14,4% | IE0008470928 |
| 6 | iShares STOXX Europe Select Dividend 30 ETF | 0,10 | 2,3% | 16,7% | DE0002635299 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
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