Robeco FinTech: Lieber Smartphone als Filiale

Fondsmanager

Patrick Lemmens kam im Jahr 2008 zur niederländischen Fondsgesellschaft Robeco und ist seit der Auflegung im November 2017 für den Robeco FinTech verantwortlich. Zudem betreut der studierte Betriebswirt seit Oktober 2008 den Robeco New World Financials, bei dem er stärker in klassische Finanzwerte investiert.

Investment Case

In den Industrieländern investieren viele Banken zwar in ihre IT-Systeme. Doch sogenannte FinTechs, die die Finanzwirtschaft digitalisieren möchten, sind technologisch fitter und greifen die Geschäftsmodelle der bisherigen Platzhirsche an. In vielen Schwellenländern müssen die FinTechs dagegen keine Platzhirsche angreifen, sondern entwickeln neue Geschäftsfelder ganz alleine.

Anlagestrategie

Patrick Lemmens investiert beim Robeco FinTech in etablierte und aufstrebende FinTech-Werte, die in ihrem Bereich zu den langfristigen Gewinnern zählen können. Zu seinem Universum gehören Börsenbetreiber wie die London Stock Exchange und die Nasdaq, Broker wie Charles Schwab, Daten- und Indexanbieter wie MSCI und S&P Global sowie Zahlungsdienstleister wie Adyen, Mastercard, Paypal und Visa.

Portfolio

Lemmens hält im Portfolio rund 60 bis 70 Einzelwerte, die überwiegend aus den Branchen Finanzdienstleistungen (45 %) und Technologie (41 %) stammen. Zu seinen größten Positionen zählen derzeit der US-Online-Bezahldienst Paypal (4,1 %), der niederländische Zahlungsabwickler Adyen (3,2 %), der US-Finanzdienstleister Capital One (3,1 %), der argentinische E-Commerce-Titel Mercadolibre (3,1, %) und der US-Börsenbetreiber Nasdaq (3,1 %). Regional stammen die Titel überwiegend aus Amerika (69 %) sowie aus Europa (18 %) und Asien (12 %).

Rendite-Risiko-Profil

Seit der Auflegung im November 2017 war der Robeco FinTech zwar etwas volatiler als der MSCI All Countries World Index, hat ihn seither aber um rund 32 Prozentpunkte übertroffen. Zudem hätte der Robeco FinTech seither auch besser abgeschnitten eine 50:50-Kombination aus MSCI World Financials Index und MSCI World Information Technology Index.

Ausblick

Auch traditionelle Finanzwerte wie die Commerzbank oder die Deutsche Bank könnten an der Börse wieder reüssieren. Die langfristige Perspektive spricht aber für rein digitale Finanzunternehmen, die ihre Kunden geschäftlich und technologisch besser ansprechen können.

Fazit

Der Robeco FinTech passt in kein klassisches Sektor-Schema, deckt das Thema digitale Finanzwirtschaft aber gut ab.

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