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Rentenfonds: Worin Managerin Andrea Ueberschär beim DWS Euro Bond investiert
Der DWS Vermögensbildungsfonds R wurde am 01.12.1970 aufgelegt und zählt zu den ältesten Rentenfonds am deutschen Markt. Wir fragen Managerin Andrea Ueberschär, wie und worin sie beim heutigen DWS Euro Bond anlegt.
19.08.2020 | 14:30 Uhr von «Ralf Ferken»
Fondsmanagerin
Andrea Ueberschär kam im Jahr 1986 zur DWS und ist seit April 1999 für den DWS Euro Bond verantwortlich. Ihren MBA erwarb sie an der Universität Hasselt in Belgien.
Andrea Ueberschär, DWS
Neuer Name
Bis vor kurzem hieß der DWS Euro Bond noch DWS Vermögensbildungsfonds R.
Seit der Einführung des Euro am 01. Januar 1999 verfolgt der DWS Euro Bond dennoch eine unveränderte Strategie.
Der neue Name soll die Anlagestrategie für europäische Anleger außerhalb Deutschlands lediglich besser widerspiegeln.
Portfolio (generell)
Im Portfolio hält Ueberschär stets einen qualitativen Kern aus Staats- und staatsnahen Papieren mit sehr guter Bonität. Dabei können die Restlaufzeiten zwischen einem- und 50 Jahren liegen. Unternehmensanleihen und Schwellenländern mischt sie taktisch und selektiv bei.
Bei der Laufzeit muss Ueberschär keine Einschränkungen beachten, allerdings sollte die Kreditqualität der Emittenten im „Investment-Grade“-Bereich liegen.
Auf diese Weise habe der DWS Euro Bond in den vergangenen Jahrzehnten seine Allwetter-Tauglichkeit unter Beweis gestellt und eine Vielzahl von Krisen gemeistert, so die DWS.
Portfolio (aktuell)
In Euroland-Staatsanleihen hat die DWS-Fondsmanagerin rund 58 Prozent investiert, wobei Anleihen aus Deutschland, Italien und Frankreich hier den Großteil ausmachen.
Euroland-Staatsanleihen gehören für Ueberschär zum Grundgerüst des Portfolios, da sie eine hohe Kreditqualität und Liquidität aufwiesen.
Finanz- und Schwellenländeranleihen hat sie im Vergleich zur Benchmark übergewichtet, Unternehmensanleihen und Pfandbriefe dagegen untergewichtet.
Asset Allocation
58,0 % Staatsanleihen Eurozone
12,9 % Unternehmensanleihen
11,4 % Finanzanleihen
7,2 % Pfandbriefe
4,3 % Staatsanleihen Emerging Markets
2,0 % Staatsnahe Emittenten
Bonität
25,7 % AAA
20,6 % AA
18,7 % A
35,0 % BBB
Eckdaten
0,4 % Rendite
7,7 Jahre Duration
83 Anleihen
680,1 Mio. Euro Fondsvermögen
Risk-Return
Bei den breit aufgestellten Euro-Rentenfonds gehörte der DWS Euro Bond in vergangenen fünf, zehn und 20 Jahren jeweils zum ersten Drittel.
FundResearch bewertet den DWS Euro Bond Fund für sein Rendite-Risiko-Verhältnis in den vergangenen vier Jahren mit FondsNote 3.
Ausblick
Die DWS rechnet damit, dass die EZB die Zinsen noch längere Zeit niedrig halten wird. Daher bleibe es wichtig, Anleihen mit Renditeaufschlag ins Portfolio aufzunehmen.
„Kurzfristig liegt der Fokus vorerst auf mehr Stabilität“, Ueberschär. „Denn es bleibt abzuwarten gilt, wie sich die schrittweise Wiedereröffnung der Wirtschaft und der Länder auf die Infektionszahlen auswirkt.“
Die besten Euro-Rentenfonds seit August 2000:
| Name | Performance 5 Jahre p.a. | Performance 10 Jahre p.a. | Performance 20 Jahre p.a. | FondsNote | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| Candriam Bonds Euro Long Term C | 4,5% | 6,0% | 5,6% | 2 | LU0077500055 |
| ERSTE Portfolio Bond Europe EUR R01 (T) (EUR) | 1,8% | 3,0% | 3,7% | 2 | AT0000812805 |
| Allianz Euro Rentenfonds - A - EUR | 2,5% | 4,3% | 4,7% | 3 | DE0008475047 |
| ERSTE Bond Euro Rent EUR R01 (T) (EUR) | 2,2% | 3,5% | 4,2% | 3 | AT0000812854 |
| ERSTE Bond Combirent T EUR | 2,0% | 3,4% | 4,2% | 3 | AT0000812912 |
| BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund A2 EUR | 2,4% | 4,0% | 4,2% | 2 | LU0050372472 |
| BBV-Fonds-Union | 2,1% | 3,8% | 4,4% | 3 | DE0008491077 |
| DWS ESG Euro-Bonds (Long) | 2,6% | 4,6% | 4,5% | 3 | LU0044387529 |
| Barmenia Renditefonds DWS | 2,5% | 3,5% | 4,2% | 3 | DE0008474248 |
| DWS Euro Bond Fund LD | 2,2% | 3,7% | 4,3% | 3 | DE0008476516 |
| AXA WF - Euro Bonds A (thes.) | 1,9% | 3,3% | 3,8% | 3 | LU0072814717 |
| Amundi Euro Government Bond A (D) | 1,7% | 3,4% | 4,2% | 4 | AT0000856026 |
| Allianz Rentenfonds - A - EUR | 1,6% | 3,5% | 4,4% | 3 | DE0008471400 |
| Basler-Rentenfonds DWS | 2,3% | 3,7% | 4,1% | 3 | DE0008474065 |
| AL Trust Euro Renten | 2,1% | 2,8% | 3,6% | 3 | DE0008471616 |
| DWS Qi Extra Bond Total Return SD | 2,9% | 3,7% | 4,7% | 1 | DE0009788026 |
| BNP Paribas Euro Bond Classic Cap | 1,3% | 2,5% | 3,7% | 3 | LU0075938133 |
| Candriam Bonds International C cap | 1,2% | 2,2% | 3,5% | 4 | LU0012119433 |
| Ampega Rendite Rentenfonds | 2,1% | 3,3% | 3,8% | 1 | DE0008481052 |
| BW-Renta-Universal-Fonds | 1,5% | 2,7% | 3,9% | 2 | DE0008491549 |
| Allianz Pfandbrieffonds - AT- EUR | 0,9% | 3,1% | 3,5% | 3 | LU0039499404 |
| DWS ESG Euro Bonds (Medium) LC | 1,7% | 3,7% | 3,5% | 3 | LU0036319159 |
| DWS Covered Bond Fund LD | 0,8% | 2,7% | 3,1% | 3 | DE0008476532 |
| ERSTE Bond Euro Government A | 0,7% | 2,1% | 3,8% | 3 | AT0000858121 |
| DWS Eurozone Bonds Flexible LD | 0,6% | 1,4% | 2,9% | 4 | DE0008474032 |
| Deka-Renten: Euro 3-7 CF Klasse A | 0,9% | 2,3% | 3,5% | 3 | LU0041228874 |
| BNP Paribas Euro Medium Term Bond Classic Cap | 0,3% | 1,4% | 3,0% | 2 | LU0086914362 |
| BL - Bond Euro B | -0,4% | 0,8% | 2,8% | 4 | LU0093570769 |
| DWS Euro Ultra Short Fixed Income Fund NC | -0,2% | 0,2% | 1,4% | 3 | LU0080237943 |
| Amundi Euro Bond Medium | -0,2% | 0,9% | 2,8% | 3 | DE0009752311 |
| Bethmann Rentenfonds A | -0,4% | 0,8% | 2,5% | 4 | DE0009750042 |
| Stichtag: 31.07.2020, Quelle: FVBS professional |
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