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Erhöht eine breite Streuung die Rendite?
Je mehr Nebenwerte man beimischt, desto höher fällt die Rendite aus, heißt es gemeinhin. TiAM FundResearch wollte wissen, ob dies wirklich stimmt.
21.10.2020 | 13:35 Uhr von «Ralf Ferken»
Aktien Euroland
Der MSCI EMU Index enthält 247 Aktien und bildet innerhalb der Eurozone 85 Prozent der Marktkapitalisierung ab. Der MSCI EMU IMI Index besteht dagegen aus 673 Einzelwerten und deckt 99 Prozent der Marktkapitalisierung ab, was auf die Hinzunahme von Smalls Cap zurückzuführen ist. In puncto Rendite schnitt der MSCI EMU Index in den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren marginal besser ab als der breiter gestreute Index. Die Beimischung von vielen Small Caps beim IMI-Index hat die Rendite also nicht erhöht.
EMU = European Economic and Monetary Union
IMI = Investable Markets Index
| Index | Anzahl Aktien | Rendite 3 Jahre p.a. | Rendite 5 Jahre p.a. | Rendite 10 Jahre p.a. |
|---|---|---|---|---|
| MSCI EMU | 247 | -1,0 | 5,6 | 4,6 |
| MSCI EMU IMI | 673 | -1,7 | 5,0 | 4,1 |
| Stichtag: 30.09.2020; in USD; Quelle: MSCI |
Aktien Europa
In Europa ist das Bild andersherum. Der MSCI Europe IMI enthält deutlich mehr Aktien als der MSCI Europe Index und war in den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren etwas renditestärker. Der Vergleich zwischen dem Stoxx Europe 50 Index und dem Stoxx Europe 50 Index fällt dagegen nicht eindeutig aus.
| Index | Anzahl Aktien | Rendite 3 Jahre p.a. | Rendite 5 Jahre p.a. | Rendite 10 Jahre p.a. |
|---|---|---|---|---|
| MSCI Europe | 436 | 0,0 | 4,9 | 4,9 |
| MSCI Europe IMI | 1380 | 0,1 | 5,1 | 5,3 |
| Stoxx Europe 50* | 50 | 2,9 | 2,9 | – |
| Stoxx Europe 600* | 600 | 2,6 | 3,6 | – |
| Stichtag: 30.09.2020; in USD; *in EUR; Quelle: MSCI, Stoxx |
Aktien Industrieländer
Der MSCI World ist der wichtigste Index für Industrieländeraktien und war in den vergangenen drei, fünf und zehn Jahren jeweils deutlich renditestärker als seine IMI-Variante. Vergleichbar ist das Ergebnis beim MSCI ACWI und beim MSCI ACWI IMI, die zusätzlich auch Aktien aus den Schwellenländern enthalten.
| Index | Anzahl Aktien | Rendite 3 Jahre p.a. | Rendite 5 Jahre p.a. | Rendite 10 Jahre p.a. |
|---|---|---|---|---|
| MSCI World | 1607 | 8,3 | 11,1 | 10,0 |
| MSCI World IMI | 5824 | 7,0 | 10,2 | 9,3 |
| MSCI ACWI | 2994 | 7,7 | 10,9 | 9,1 |
| MSCI ACWI IMI | 8766 | 6,5 | 10,0 | 8,5 |
| Stichtag: 30.09.2020; in USD; Quelle: MSCI |
Aktien Schwellenländer
Beim Vergleich zwischen MSCI Emerging Markets Index und MSCI Emerging Markets IMI Index fällt die Analyse ähnlich aus. Sprich: Die Beimischung von Small Caps hätte die Rendite gesenkt.
| Index | Anzahl Aktien | Rendite 3 Jahre p.a. | Rendite 5 Jahre p.a. | Rendite 10 Jahre p.a. |
|---|---|---|---|---|
| MSCI Emerging Markets | 1387 | 2,8 | 9,4 | 2,9 |
| MSCI Emerging Markets IMI | 2942 | 2,0 | 8,4 | 2,3 |
| Stichtag: 30.09.2020; in USD; Quelle: MSCI |
Weitere Infos zum Thema finden Sie hier: Senkt eine breite Streuung die Vola?
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