Fondsportrait: Aktive Multi-Asset-Strategie mit moderatem Risiko

Dabei setzt er auf eine aktive Multi-Asset-Strategie bei moderatem Risikoprofil und richtet sich an Anleger, die mit einer flexiblen und umsichtig verwalteten Anlagelösung einen angemessenen Wertzuwachs erreichen möchten und Wert auf Stabilität, Kapitalerhalt und Liquidität des Fondsvermögens legen.

Als ausgewogener Mischfonds allokiert der Ethna-AKTIV die attraktivsten Möglichkeiten an den globalen Renten-, Aktien- und Devisenmärkten und bietet so ein diversifiziertes und risikokontrolliertes Portfolio. Dabei werden die Fondsmittel aktiv und frei von Benchmarks verwaltet.

Die leitenden Anlagemanager Luca Pesarini, Arnoldo Valsangiacomo und Michael Blümke treffen ihre Investitionsentscheidungen auf Basis intensiver Fundamentalanalysen und werden von ausgewiesenen Anleiheexperten unterstützt. Marktrisiken wie Zinssätze, Credit Spreads und Aktienbeta werden über liquide Derivate gesteuert.

Die Netto-­Aktienallokation kann zwischen null und 49 Prozent variieren, wobei der Aktienanteil hauptsächlich durch Investitionen in Futures und börsennotierte Optionskontrakte realisiert wird. Damit werden unnötige Risiken vermieden und die Volatilität des Portfolios wird möglichst gering gehalten.

Die Portfoliomanager rechnen mit einem moderaten Wirtschaftswachstum bei niedriger Inflation. „Eine Rezession sehen wir in den kommenden zwölf Monaten nicht“, erklärt Blümke; dennoch erwartet er weiterhin erhöhte Volatilität an den Kapitalmärkten. Entsprechend liegt der Fokus auf Unternehmensanleihen mit hoher Qualität. Aktuell sind rund 80 Prozent des Portfolios in europäische und US-amerikanische Anleihen mit einer laufenden Rendite von knapp zwei Prozent investiert.

Die Beimischung von Aktien-, Rohstoff- und Währungspositionen dient der Diversifikation ebenso wie der Renditeoptimierung. Mit dieser Positionierung soll der Fonds auch von künftig fallenden Zinsen, insbesondere in den USA, profitieren. „In der Summe bedeutet das, dass wir selbst im gegebenen Niedrigzinsumfeld Renditen von mehr als fünf Prozent per annum nach Kosten erzielen können“, so Blümke.

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Stand: 28.06.2019