Geopolitik, Iran-Krieg und der teuerste Reflex aller Anleger: Market Timing

Zum Vergleich: In den beiden Vormonaten lagen die durchschnittlichen Zuflüsse noch bei rund 46 Milliarden Euro pro Monat. Innerhalb kürzester Zeit brach damit die Nachfrage um fast 80 Prozent ein. Das zeigt einmal mehr, wie stark geopolitische Ereignisse die Stimmung der Anleger beeinflussen können.

Sobald Unsicherheit aufkommt, wird Kapital zurückgehalten. Liquidität erscheint plötzlich attraktiver als Investitionen. Geldmarktfonds gewinnen Zulauf, während Aktieninvestments vertagt werden. Gleichzeitig verlieren selbst Anleihen-ETFs und Edelmetallprodukte an Dynamik, während nur wenige Bereiche wie Rohstoff-Investments oder Garantieprodukte von der gestiegenen Unsicherheit profitieren.

Inhaltsverzeichnis

1. Wer die besten Tage verpasst, sackt langfristig mit der Rendite ab

2. Chancen vs. Risiken: KI ist beides

3. Aktiv investieren heißt dauerhaft investiert bleiben

Diese Reaktion ist menschlich nachvollziehbar. Niemand investiert gerne in ein Umfeld, das von Schlagzeilen über Krieg, Ölpreisexplosionen und geopolitischen Spannungen geprägt wird. Genau hier liegt jedoch eine der größten Fallen für Anleger. Denn die Börse belohnt langfristig selten diejenigen, die versuchen, den perfekten Ein- und Ausstiegszeitpunkt zu erwischen. Viel häufiger bestraft sie genau dieses Verhalten.

Wer die besten Tage verpasst, sackt langfristig mit der Rendite ab

Besonders eindrucksvoll zeigen das zahlreiche Studien zum sogenannten Market Timing. Beim DAX hätte ein Anleger zwischen 1988 und 2018 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 10,4 Prozent erzielt, wenn er durchgehend investiert geblieben wäre. Wer in diesem Zeitraum lediglich die zehn besten Handelstage verpasst hätte, wäre nur noch auf 7,2 Prozent pro Jahr gekommen.

Ähnlich sieht das Bild beim MSCI World aus. Während ein dauerhaft investierter Anleger auf sieben Prozent Rendite pro Jahr kam, reduzierte sich dieser Wert auf lediglich 4,3 Prozent, wenn die zehn besten Börsentage fehlten. Beim S&P 500 zeigt sich das gleiche Muster. Zwischen 2005 und 2024 erzielte ein vollständig investierter Anleger in US-Dollar gerechnet eine Rendite von 10,4 Prozent pro Jahr. Wer die zwölf besten Handelstage verpasste, kam nur noch auf 6,1 Prozent.

Diese Zahlen verdeutlichen etwas sehr Wichtiges: Ein erheblicher Teil der langfristigen Rendite entsteht an wenigen Handelstagen. Das Problem dabei ist, dass diese Tage fast nie in ruhigen Marktphasen stattfinden. Im Gegenteil. Die stärksten Kursanstiege erfolgen häufig direkt nach heftigen Kursverlusten, inmitten von Krisen, Rezessionen oder geopolitischen Schocks. Genau dann, wenn viele Anleger bereits verkauft haben oder noch auf bessere Einstiegsgelegenheiten warten. Wer in solchen Phasen an der Seitenlinie steht, verpasst nicht nur die Erholung, sondern oft auch einen großen Teil seiner zukünftigen Rendite.

Natürlich bedeutet das nicht, dass die Risiken im aktuellen Umfeld ignoriert werden sollten. Die geopolitischen Spannungen bleiben hoch, die Entwicklung im Nahen Osten ist schwer kalkulierbar und auch die wirtschaftlichen Auswirkungen steigender Energiepreise sind keineswegs zu unterschätzen. Gleichzeitig stellt sich weiterhin die Frage, welche Unternehmen tatsächlich von den enormen Investitionen in künstliche Intelligenz profitieren werden und bei welchen Geschäftsmodellen die Erwartungen mittlerweile zu hoch geworden sind. Hinzu kommen Inflationsrisiken, mögliche Handelskonflikte und die Diskussion über eine stärkere wirtschaftliche Abschottung vieler Regionen.

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