Neue Fonds: Das sind die spannendsten Newcomer

Carmignac bietet der Inflation die Stirn 

Mit dem Carmignac Portfolio Inflation Solution (ISIN: LU 271 595 441 3) bringt das französische Fondshaus Carmignac einen neuen Fonds auf den europäischen Markt, der Anlegern gezielt Schutz vor Inflation bieten soll. Die Strategie: ein breit diversifiziertes, flexibel gesteuertes Multi-Asset-Portfolio, das sowohl auf makroökonomische Trends als auch auf kurzfristige Marktchancen reagiert. Bevor der Fonds für externe Investoren geöffnet wurde, lief er bereits mehrere Monate im sogenannten „Carmignac Lab“, einer internen Testplattform des Hauses, auf der neue Produkte mit firmeneigenem Kapital unter realen Marktbedingungen erprobt werden. Seit dem Start im Dezember 2023 erzielte der Fonds eine Rendite von gut 15 Prozent – weit über dem Inflationswert von 3,25 Prozent im selben Zeitraum. Die Anlagestrategie folgt einem dreistufigen Modell: Zunächst wird von den Managern Frédéric Leroux, Christophe Moulin und Pierre-Edouard Bonenfant ein breit aufgestelltes Multi-Asset-Kernportfolio aufgebaut, das die langfristige Einschätzung der Fondsmanager zu einem sich wandelnden Inflationsumfeld widerspiegelt. In einem zweiten Schritt setzt der Fonds auf Inflations-Swaps, um gezielt an der künftigen Entwicklung der Teuerungsrate zu partizipieren. Ergänzend nutzt das Team kurz- bis mittelfristige Marktbewegungen durch taktische Cross-Asset-Positionen. Dank dieser flexiblen Struktur kann das Management einzelne Renditequellen je nach Inflationslage gezielt gewichten, reduzieren oder durch andere ersetzen und damit eine stabile Fondsentwicklung gewährleisten. 

Auch Asien rüstet auf 

Mit dem neuen Future of Defence Indo­Pacific ex-China UCITS ETF setzen Investoren gezielt auf die Aufrüstung im indopazifischen Raum ex China (ISIN: ­IE 000 C7E UDG 1). Während sich in Europa ein sicherheitspolitischer Paradigmenwechsel vollzieht, durchläuft auch die indopazifische Region eine Phase beschleunigter Aufrüstung. Länder wie Indien, Japan, Südkorea und Taiwan sehen sich wachsenden geopolitischen Spannungen ausgesetzt – vom Südchinesischen Meer bis hin zu Grenzkonflikten im Himalaja. So plant etwa Japan die größte Aufrüstung des Landes seit den 1950er-Jahren und will bis 2027 zwei Prozent des BIP für Verteidigung aufwenden. Ein solcher ETF ist auch eine gute Ergänzung für jedes Portfolio, denn in globalen Verteidigungs-ETFs liegt die Allokation in indopazifischen Rüstungstiteln bislang im Schnitt bei nur 3,55 Prozent. 

Nordea goes Active-ETFs 

Nordea Asset Management (NAM) betritt mit seinen ersten beiden aktiven ETFs Neuland. Der Nordea ETF ICAV – BetaPlus Enhanced Global Developed Sustainable Equity Fund UCITS ETF (ISIN: IE 000 60Z 4AE 1) und der Nordea ETF ICAV – BetaPlus Enhanced Global Sustainable Equity Fund UCITS ETF (ISIN: IE 000 ASN LWH 9) bilden die BetaPlus-Strategien, die seit 15 Jahren ein fester Bestandteil der Investment-DNA bei Nordea sind ab. Der Ansatz kombiniert systematische Marktallokation mit aktiver Risikosteuerung und quantitativer Portfoliokonstruktion – ein Hybrid­-modell, das sich bewusst von rein passiven Strategien abhebt. Obwohl die Strategie indexnah ist, zielt BetaPlus auf ein aktives Alpha ab – bei gleichzeitig kontrollierten Risiken. 

Semiliquider ELTIF 

Der neue Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity ELTIF (ISIN: LU 248 701 315 8) zielt laut Georg Wunderlin, Global Head of Private Assets von Schroders Capital, auf kleine und mittelgroße Unternehmen in Europa und Nordamerika ab. Der Schwerpunkt des Fonds liegt auf Buy-out-Transaktionen. Im Zentrum stehen Co-Investments und GP-geführte Sekundärtransaktionen, also Investitionen in bereits bestehende Fondsportfolios. Diese Struktur gilt als besonders effizient in Bezug auf Kosten und Auswahl. Was den Fonds für vermögende Privat­anleger besonders interessant macht, ist die Evergreen-Struktur: Anders als bei klassischen Private-Equity-Fonds mit langen Laufzeiten sowie Kapitalabrufen ermöglicht das neue Vehikel monatliche Zeichnungen und vierteljährliche Rückgaben. 

Hohe Renditen locken 

Der neue Lupus alpha CLO High Yield ­Invest C (ISIN: DE 000 A3D D2U 8) investiert in Verbriefungen besicherter Unternehmenskredite im High-Yield-Segment, konkret in CLO-Tranchen mit Ratings im Bereich „BB“ und „B“ – also in den riskanteren, aber auch deutlich höher verzinsten Tranchen. CLOs bieten laut Lupus-alpha-Managerin Stamatia Hagenstein Zugang zu alternativen Renditequellen im Zinsbereich und ermöglichen in jedem Ratingsegment höhere Renditen als herkömm­liche Unternehmensanleihen mit vergleichbarer Bonität. CLOs bieten substanziell höhere Credit Spreads (Spread ≈ 300 BP) als vergleichbare Corporate Bonds im gleichen Ratingbereich. Zugleich sind die Ausfallraten geringer als bei High-Yields – was sie zu einem stabileren Investment in einem riskanteren Marktsegment macht. 

Konzentrierter ETF

Der von Nick Schommer und Brian Recht gemanagte Janus Henderson Tabula US Transformational Growth Equity UCITS ETF (ISIN: IE 000 9ZT L4B 5) investiert in US-Unternehmen, die von tiefgreifenden gesellschaftlichen und technologischen Veränderungen profitieren. Dazu zählen etwa künstliche Intelligenz, Cloud-Technologie, Gesundheitsinnovationen oder die Folgen der Deglobalisierung. Der ETF investiert in ein fokussiertes Portfolio von 20 bis 25 Aktien, bevorzugt in Unternehmen mit nachhaltigen Wachstumschancen, disruptiven Geschäftsmodellen oder Bewertungsreserven an einem strategischen Wendepunkt. Auf marktbeherrschende Techgiganten verzichtet das Management hingegen bewusst. „Ziel ist es, die Gewinner von morgen zu identifizieren“, so Schommer, „nicht die Stars von gestern.“ 

AllianzGI setzt auf Europas Innovationsführer

Allianz Global Investors (AllianzGI) bringt den französischen Aktienfonds Allianz Actions Euro Innovation (ISIN: FR 000 001 197 5) nun auch hierzulande auf den Markt. Der Fonds Allianz Actions Euro Innovation wird vom europäischen Conviction Team in Paris gemanagt, das aus Catherine Garrigues, Christophe Hautin und Julien Burki besteht. Das Trio verfolgt einen aktiven Bottom-up-Ansatz. Im Zen­trum stehen Unternehmen, die als technologische Katalysatoren für Europas Transformation gelten – dazu zählen nicht nur klassische Techtitel, sondern auch Firmen aus folgenden Bereichen: Digitale Infrastruktur und Cybersicherheit, Grüne Technologien und Kreislaufwirtschaft, Biotechnologie und Gesundheitsinnovation, Energieversorgung und -speicherung sowie Sicherheits- und Verteidigungstechnologie. Neben etablierten Marktführern liegt ein klarer Schwerpunkt auf kleinen und mittelgroßen Unternehmen – den „Hidden Champions“ der europäischen Industrie.