ESG-Expertise aus Down Under

Jordan Cvetanovski dürfterfte vielen noch als Manager des Carmignac Grande Europe in Erinnerung sein. Von 2005 bis 2011 war er bei den Franzosen auf der Payroll. Inzwischen ist er CIO und Portfoliomanager bei der australischen Pella Funds Management. Der in Sydney ansässige Asset Manager hat sich seit 2005 auf nachhaltige Anlagen spezialisiert. Nun haben die Australier ihren Flaggschifffonds, den Pella GlobalSecurities Sustainable Fund nach Europa gebracht. Aufgelegt ist er bei Universal Investment. Die Partnerschaft mit Pella Funds Management ist die erste Kooperation von Universal Investment mit einem australischen Asset Manager.

Der Fonds konzentriert sich auf drei Ziele: Outperformance, geringere Volatilität und bessere Nachhaltigkeit im Vergleich zum MSCI All Country World. In den letzten 17 Jahren hat Pella diese Ziele mit der australischen Variante des Fonds in verschiedenen Marktumfeldern erreicht. Cvetanovski managt den Fonds mit einem GARP-Ansatz. Dabei legt er einen starken Fokus auf verantwortungsvolle Investitionen und ESG sowie einer strengen Bewertungsdisziplin. „Für uns ist es von Bedeutung, in Unternehmen zu investieren, die eine relativ hohe Ertragssicherheit haben, einen klaren Wachstumspfad verfolgen und zu attraktiven Bewertungen in Relation zu den Umsätzen gehandelt werden“, sagt Cvetanowski. Um die Nachhaltigkeitsziele zu erreichen, kombiniert Pella ESG-Anforderungen mit einem Negativ-Screening und Zielen für die CO2-Intensität.

Ausgeschlossen werden etwa fossile Brennstoffe, Waffen, Tabak, Pornografie, Tierquälerei und andere negative Aktivitäten. Dafür nutzen Cvetanovski und seine Kollegen eigenes und externes Research. Pella nimmt an allen Hauptversammlungen der Portfoliounternehmen teil und verfolgt einen aktiven Ansatz zur Verbesserung der ESG-Kennzahlen der Titel. Industrie- und Gesundheitstitel sind am stärksten übergewichtet. Gar nicht im Portfolio sind Energie- Immobilien- sowie Verbrauchsgütertitel.

Fazit: Der australische Originalfonds hat sich inbesondere in der jüngeren Vergangenheit sehr gut entwickelt. Cvetanowski hat auch bei Carmignac eine tolle Performance abgeliefert.