Die besten Technologiefonds für 2024

Ein Großteil der guten Performance 2023 geht auf die „Magnificent Seven“ oder „Super-7 zurück. Die meisten Techaktien haben daher nicht an dem steilen Anstieg teilgenommen. Obwohl es wohl in dem Tempo bei den sieben Überfliegern kaum weitergehen kann, werden Technologieaktien nach wie vor sehr gefragt bleiben. Daher kommen Anleger langfristig kaum um Technologiefonds - egal welcher Couleur - herum. Ob breit diversifiziert oder auf ein Thema wie etwa KI fokussiert. 

KI fasziniert viele

Gerade die künstliche Intelligenz ist faszinierend und sie ist ein Feld, dass jeder mit ChatGPT, Google Gemini und einer Vielzahl von Anwendungen einfach ausprobieren kann. Viele andere disruptive Technologien sind hingegen deutlich abstrakter. Wie stark nun KI-Anwendungen das Leben in den kommenden Jahren verändern wird, kann heute niemand  abschätzen. Nur, dass sie die Gesellschaft stark beeinflussen wird, dürfte kaum jemand in Frage stellen. Seriös weiß heute auch niemand welche Unternehmen in Zukunft im Technologiebereich führend sein werden. Bilden Google und OpenAI auch weiterhin die Speerspitze oder kommen ganz neuen Player auf den Markt und wird Nvidia auch in Zukunft bei der Hardware die Nase vorne haben? Daher sollten Anleger besser auf Fonds setzen, um die Risiken auf das falsche Pferd zu setzen, zu minimieren.

KI beschleunigt Umsatz- und Gewinnwachstum

KI beschleunigt laut der DWS bereits in vielen Bereichen den wissenschaftlichen Erkenntnisgewinn und die Innovation, insbesondere auch in der angewandten Forschung des privaten Sektors. „Wir glauben, dass die langfristigen Nutznießer von KI über starke Hebel verfügen, um das zukünftige Umsatz- und Gewinnwachstum voranzutreiben. In unserer Analyse legen wir besonderen Wert auf dauerhafte Wettbewerbsvorteile rund um das KI-Produkt eines Unternehmens sowie das damit verbundene Wachstumspotenzial.“, erklärt Tobias Rommel, Senior Portfolio Manager bei der DWS. Das langfristige Potential sollte jedenfalls nicht unterschätzt werden. Im Jahr 2017 sorgte AlphaZero von Deep Mind laut Rommel für Schlagzeilen, indem es das bis dato leistungsfähigste Schachprogramm besiegte, und zwar ganz ohne dabei etabliertes menschliches Wissen über Schachstrategien zu verwenden.

Das Spektrum der Investmentmöglichkeiten wird sich deutlich erweitern 

Für Jeremiah Buckley, Portfolio Manager bei Janus Henderson Investors, ist KI ist eine leistungsstarke Technologie mit dem Potenzial, Produktivität und Effizienz nachhaltig zu steigern. „Unternehmen, die den Aufbau von KI-Infrastrukturen und -Plattformen ermöglichen, profitieren als erste von den aktuellen Technologieinvestitionen. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich das Spektrum der Investmentmöglichkeiten noch erweitern wird. Mit der schnell wachsenden Akzeptanz von GenAI in Unternehmen und dem unternehmensinternen Einsatz großer Sprachmodelle (LLMs) stellt sich für Investoren die Frage, welcher Wert erschlossen werden kann. Wir konzentrieren uns auf die Ermittlung der potenziellen Gewinner und Verlierer dieses langfristigen Trends“, sagt Buckley. Dazu zählen für ihn auch Unternehmen, die KI nutzen, um ihre Geschäftsmodelle zu verbessern. „Nach Angaben von OpenAI gibt es mehr als zwei Millionen Entwickler und mehr als 92 % der Fortune-500-Unternehmen bauen KI-Tools auf der Grundlage der Produkte des Unternehmens“, so Buckley weiter.

Rasch wachsende Anwendungsfälle

Laut einem McKinsey-Bericht deuten erste Schätzungen darauf hin, dass KI bis 2040 zu einem jährlichen Wachstum der Arbeitsproduktivität von 0,1 % bis 0,6 % beitragen könnte. „Unsere Gespräche mit Unternehmen aus verschiedenen Branchen unterstreichen die Effizienz- und Produktivitätsvorteile von KI. GenAI ist aufgrund ihrer Vielseitigkeit, Anpassungsfähigkeit und Zugänglichkeit für viele Unternehmen und Einzelpersonen anwendbar, und die Anwendungsfälle erweitern sich rasch über den Technologiesektor hinaus“, erwartet der Janus Henderson Manager. Als Beispiel nennt er etwa die Landwirtschaft. Dort setze ein führender US-Maschinenhersteller bereits KI ein, um den Pflanzenschutz und die Saatgutausbringung zu optimieren, was zu Kosteneinsparungen für die Landwirte führe. „Die neuesten Modelle bestimmter Landmaschinen sind mit Sensoren und Kameras ausgestattet, die in Verbindung mit KI dazu beitragen, die Verschwendung von Dünger und Pflanzenschutzmitteln zu minimieren, die Umweltbelastung zu verringern und die Ernteerträge zu maximieren“, weiß Buckley. 

Die Bewertungen sind oftmals sehr ambitioniert

Trotz der guten Aussichten verfällt der Manager in blinde Euphorie. „Anleger sollten Vorsicht vor überhöhten Bewertungen walten lassen. Bei einer großen Anzahl von Unternehmen ist das KGV im Jahr 2023 gestiegen, weil man davon ausgeht, dass die künstliche Intelligenz in Zukunft zu einem erheblichen Gewinnwachstum führen wird. Wir konzentrieren uns darauf, zu bewerten, ob dieser höhere Multiplikator gerechtfertigt ist und ob diese Gewinne tatsächlich eintreten werden“, so Buckley weiter. Wie man sieht, ist der Techsektor höchstspannend. Allerdings darf man die Risiken nach den starken Kursanstiegen nicht aus en Augen verlieren. Angesichts der US-Wahlen im Herbst 2024 könnten die Märkte erst einmal in eine volatile Seitwärtsbewegung übergehen.

ETFs bergen oft immense Klumpenrisiken

Beim Blick auf die besten Technologiefonds, die auch stark von KI profitieren, könnte man leicht in Versuchung geraten einfach auf die besten Performer zu setzen. Aber Achtung! In der Regel sind dies ETFs, die sich oftmals nicht an die 10/40 Regel der aktiven Fonds halten müssen. Daher bergen sie starke Klumpenrisiken. Bei einem der Topperformer der vergangenen Jahre, dem Invesco Technology S&P US Select Sector ETF machen alleine die drei größten Positionen (Microsoft, Apple & NVIDIA) rund 53 Prozent des Fondsvermögens aus. Eine gute Streuung sieht anders aus. Daher haben sie ETFs oftmals besser als die aktiven Techfonds entwickelt. Allerdings sind die aktiven Fonds wie etwa der Fidelity Global Technology oder der JPM US-Technology weitaus besser diversifiziert. Die größten Positionen übersteigen in diesen Fondsklassikern meist nicht die 5-Prozent-Marke. Anleger sollten daher ganz genau hinschauen, welches Produkt gut zum restlichen Portfolio passt. Sonst könnten die Klumpenrisiken stark steigen, da viele der Tech-Schwergewichte oftmals auch in globalen Standardportfolios hoch gewichtet sind. Auch sollte man bei speziellen AI/KI Fonds genau hinschauen. Oftmals unterscheiden sich ihre Portfolios kaum von denen klassischer Techfonds. Das ist auch kein Wunder, da sich so gut wie alle größeren Techunternehmen auch mit KI beschäftigen.

Übersicht über die besten Techfonds

Quelle: FVBS professional