Technologieaktien galten in der Vergangenheit nicht als defensive Investments. Doch seit die Coronavirus-Krise die fundamentale Rolle der Technologie in unserem Leben verstärkt, können Anleger in Unternehmen, die zu digitalen Versorgungsunternehmen geworden sind, die globale Netzwerke ermöglichen, Quellen für Risikominderung und Wachstumspotenzial finden.
Während die Auswirkungen des Coronavirus die Wirtschaft schwer treffen, sehen sich die Banken erhöhten Kreditausfallrisiken gegenüber und räumen dem Kapitalerhalt Vorrang ein.
Selbst in guten Zeiten ist es nicht ungewöhnlich, dass Unternehmen, die sich an die unterste Sprosse der Investment-Grade-Leiter klammern, zu „Gefallenen Engeln“ werden (Fallen Angels, die gängige Bezeichnung für Anleihen, die ihr Investment-Grade-Rating verloren haben).
Chinas Börsen haben sich als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen. Da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt als erste aus dem virusbedingten Schock herauskam, konnten die Herabstufungen der Unternehmensgewinne relativ gering gehalten werden, während das staatliche Stimuluspotenzial für die Zukunft erhalten wurde.
COVID-19 war der Auslöser für eine gravierende Veränderung der Rolle der Zentralbanken. Die Versorgung der Regierungen mit „Munition“ zur Bekämpfung des Virus ist jetzt das vorrangige Ziel, und das bedeutet, dass die Anleihenrenditen auf absehbare Zeit nahe null gehalten werden müssen.
Die Spannungen zwischen den USA und China flammen wieder auf, aber Strafzölle sind dieses Mal wahrscheinlich nicht auf dem Tisch.
China ist auf der Coronavirus-Kurve weiter fortgeschritten als der Rest der Welt und befindet sich auf einem schnellen Weg zur Normalität.
Die wirtschaftlichen Folgen der Coronavirus-Pandemie haben den US-Einzelhandel, der sich bereits in einem erheblichen Umbruch befand, zusätzlich hart getroffen. Doch Unternehmen, die bereits vor der Krise über effektive Mehrkanal-Vertriebsmodelle verfügten, werden diese Vorteile nach der Erholung noch stärker nutzen können.
Der Gesundheitssektor hat sich selbst in den schwierigsten Märkten als zuverlässiger, sicherer Hafen erwiesen. Doch die Coronavirus-Pandemie wirft Fragen nach seiner Widerstandsfähigkeit auf.
Die Ausbreitung von COVID-19 hat herkömmliche Risikomodelle kalt erwischt. Wenn man versteht, was schiefgelaufen ist, kann man einen vorausschauenderen Ansatz für das Risikomanagement entwickeln, der mehrere Szenarien für ein höchst unsicheres Marktumfeld berücksichtigt.
