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TiAM FundResearch 14-Daily
Jörn Kränicke, Chefredakteur TiAM FundResearch 14-Daily
Neuer DAX- und Dow-Rekord
Am gestrigen Donnerstag zündeten die Börsen kurzzeitig den Turbo und erreichten neue Höchststände. Der DAX kletterte erstmals über 17000 Punkte und auch der Dow Jones erreichte mit 37287 Punkten einen neuen Rekordstand. Ob die Jahresendrally damit ihren Höhepunkt erreicht hat oder ob es noch weiter geht, weiß nur die Glaskugel. Letztlich sind dies aber wohl nur die letzten Zuckungen eines - trotz vielfältiger Krisen - guten Börsenjahres. Hört man sich um und schaut auch auf die Prognosen für 2024, könnte es mit der Rekordjagd erst einmal vorbei sein. Denn ob die Börsenschwergewichte die Indizes weiter antreiben werden, ist fraglich. Viele Experten glauben, dass 2024 die Nebenwerte die Nase vorn haben könnten. Zudem gibt es leise Hoffnungen auf eine Wiederentdeckung chinesischer Aktien und auch Anleihen stehen auf den Kauflisten vieler Börsenprofis. Dies liegt nicht zuletzt daran, dass sowohl von der Fed als auch von der EZB unisono Zinssenkungen erwartet werden. Die US-Notenbank hat auf ihrer letzten Sitzung am Mittwoch drei Zinssenkungen bis 2024 in Aussicht gestellt. Die Terminmärkte signalisieren sogar bis zu sechs Zinssenkungen bis Ende 2024. Langlaufende Anleihen könnten daher 2024 zu den großen Renditebringern werden. Viele Fondsmanager sind daher dabei, die Duration ihrer Portfolios zu erhöhen. Auf der anderen Seite könnte das Superwahljahr mit weltweit 70 Wahlen für volatile Aktienmärkte sorgen. In der Regel tendieren die Märkte in US-Wahljahren in der ersten Jahreshälfte eher schwach, schließen aber positiv ab. Laut CAT Financial Products ist die historische Performance des S&P 500 in Wahljahren seit 1928 positiv. Unabhängig davon, ob Demokraten oder Republikaner regieren, beträgt die durchschnittliche Performance +7,73%. Betrachtet man jedoch nur die Perioden unter republikanischer Führung, so steigt die durchschnittliche Performance auf +12,11 %.
Wir wünschen Ihnen und Ihren Familien ein frohes Weihnachtsfest, besinnliche Feiertage und eine erholsame Zeit zwischen den Jahren.
Inhalt
Top Picks der Leser
Top Picks der Redaktion
Fondsnoten
Die FondsNote im Dezember
Aktuelle Fondsnote
Aufsteiger
| Capital Gr.Eur.Grow.a.I.(LUX)B EUR | LU0157028266 | 1 |
| Invesco Pan Europ.Eq.A Acc EUR | LU0028118809 | 1 |
| JPM-US Select Equity Pl.Fd.A(acc)USD | LU0292454872 | 1 |
| Schroder ISF Gl.Div.Max.A Acc USD | LU0306806265 | 1 |
| Tresides Balanced Return AMI A | DE000A0MY1D3 | 1 |
| HANSArenten Spezial A | DE000A2AQZV3 | 1 |
| MainFirst-Germany A | LU0390221256 | 2 |
| William Blair S.E.M.Sm.C.Gr.Fd.R USD | LU1664183214 | 2 |
| Temp.Growth (Euro) Fd.A EUR | LU0114760746 | 3 |
Absteiger
| DWS Concept Platow LC | LU1865032954 | 2 |
| Paladin ONE F | DE000A1W1PH8 | 2 |
| JPM-Euroland Dyn.Fd.A(perf)(acc)EUR | LU0661985969 | 2 |
| UniGlobal | DE0008491051 | 2 |
| BGF Global Allocation F.A2 USD | LU0072462426 | 2 |
| antea R | DE000ANTE1A3 | 2 |
| UniNachaltig Aktien Europa -net- A | LU0096427496 | 3 |
| UniSector: HighTech A | LU0101441672 | 3 |
| FvS Dividend R | LU0831568729 | 3 |
Einsteiger
| Russell Inv.Global Listed Infrastr.I EUR | IE00BFTCNB31 | 1 |
| CAP Japan Equity Fund A CHF | LI0210408378 | 1 |
| Deka-Immobilien Fonds Selektion Europa | DE000DK0TWW0 | 1 |
| FAM Renten Spezial R | DE000A2PRZS5 | 1 |
| HSBC GIF Gl.Inv.Gr.Sec.C.B.ACH EUR | LU1863923964 | 1 |
| L&G US ESG Excl. Paris Al. UE USD Acc | IE00BKLWY790 | 2 |
| Commerzbank Stiftungsfonds Rendite A | DE000A2PMS25 | 2 |
| Amundi CPR Climate Action T | AT0000A28YU4 | 3 |
| LBBW Mobilität der Zukunft R | DE000A2PND96 | 3 |
Unter den Aufsteigern befinden sich im Dezember Fonds wie der HANSArenten Spezial oder auch der MainFirst Germany Fund.
Aufsteiger
Unter den 17 Fonds, die im Dezember 2023 auf Note 1 hochgestuft wurden, ist etwa der HANSArenten Spezial. Andreas Dimopoulos, Leiter Fonds- und Portfoliomanagement Renten bei der SIAM, investiert bei dem Rentenfonds in Hybridanleihen von Unternehmen mit guter Bonität wie etwa dem Telekommunikationskonzern Orange oder dem Pharmakonzern Merck. Sie begeben solche Anleihen, um temporär ihr anrechenbares Eigenkapital aufzubessern. „Gerade Industrieunternehmen entdecken Nachranganleihen zunehmend für sich, nachdem der Bereich lange massiv von Banken und Versicherungen dominiert wurde“, beobachtet Dimopoulos.
Lukrative Papiere im Portfolio
Der HANSArenten Spezial investiert mindestens 80% seines Vermögens in Industrieanleihen bzw. Titel mit Investment-Grade. Dennoch sind annualisierte Rendite – bezogen auf den jeweils erwarteten Kündigungszeitpunkt der jeweiligen Anleihe – bei einzelnen Papieren von bis zu 7% keine Seltenheit. Im Durchschnitt liegt diese Kennziffer für das Portfolio des Fonds um die vier Prozent – und dies bei einem durchschnittlichen Investmentgrade-Rating. Das Währungs-Exposure in US-Dollar, Britischem Pfund und Schweizer Franken hat Dimopoulos komplett gesichert.
Olgerd Eichler steigt auf
Wieder auf dem aufsteigenden Ast ist Olgerd Eichler mit dem MainFirst Germany Fund. Der Fonds wurde im Dezember auf Note 2 hochgestuft. Mittels einer fokussierten Bottom-Up-Strategie selektiert Eichler bei der Titelauswahl Unternehmen mit großer, aber auch kleiner oder mittlerer Marktkapitalisierung. Diese „Hidden Champions“ zeichnen sich dabei durch gute Bilanzen, eine hohe Profitstabilität und das Potenzial für langfristiges Gewinnwachstum aus. Häufig ist der Vorstand am Unternehmen beteiligt oder hat es selbst gegründet. Wichtig dabei: die Wahrscheinlichkeit auf ein überdurchschnittliches Renditepotenzial muss für Eichler gegeben sein. Das Ergebnis dieses aktiven Auswahlprozesses ist ein konzentriertes, Benchmark-unabhängiges Portfolio mit rund 40 Titeln. Der Anlagehorizont ist dabei bewusst langfristig, um von Neubewertungen und Wachstumspotenzialen zu profitieren. Zu den größten Titeln des Fonds zählen All for One Steeb, Cenit, Procredit Holding, KSB, Amadeus Fire, Bertrandt, USU Software, Ionos, W&W oder auch Sixt.
Absteiger
Unter den Absteigern auf FondsNote 2 befindet sich mit dem UniGlobal einer der deutschen Fondsklassiker. Den aktuell von Christoph Niesel gemanagten Fonds hatten in seiner Geschichte schon viele renommierte Manager unter Verwaltung. Dazu zählen etwa Christoph Brund, Olgerd Eichler oder auch André Köttner. Seit 2020 managt Niesel den Fonds zusammen mit Bernd Schröder. Niesel ist seit Oktober 2002 im Aktien-Portfoliomanagement von Union Investment tätig. Er ist mitverantwortlich für die UniGlobal-Fonds-Familie, zudem managt er mehrere Fonds für institutionelle Investoren. Niesel investiert beim UniGlobal in erfolgreiche Geschäftsmodelle, die über die Zeit einen positiven Cash-Flow erzielen. Zudem schaut er auf die Bewertungen. Er kauft aber nicht zwangsläufig billige Aktien. Vielmehr müssen die Titel gemessen an ihrem Gewinnwachstum fair bewertet. Wenn ihm die Kombination aus Gewinnwachstum und Bewertung nicht gefallen, verzichtet er selbst auf Indexschwergewichte. Der UniGlobal investiert in 90 bis 100 Aktien, die meist in den Industrieländern ansässig sind. Niesel und sein Team halten dabei primär Aktien mit hohen Marktkapitalisierungen. Zudem mischt das Duo liquide Nebenwerte bei.
Erstmals bewertet
Unter den erstmals bewerteten Fonds fehlen im Dezember die richtigen Knaller. Interessant scheint der mit Note 3 bewertete LBBW Mobilität der Zukunft. Der Fonds investiert in Unternehmen, die direkt oder indirekt einen Beitrag zum Megatrend Mobilität leisten können. Mobilität bezieht sich hierbei laut LBBW-Manager Lorenz Blume auf neue oder bestehende Möglichkeiten, wie Menschen, Güter oder Dienstleistungen bewegt werden können. Der Begriff „Mobilität der Zukunft“ steht für den Wandel, wie wir uns im Verkehr fortbewegen, Güter transportieren und die damit verbundenen Dienstleistungen. Neue Technologien, eine neue Art der Mobilität und neue Mobilitätskonzepte können auch erhebliches Geschäftspotenzial für Branchen und für Unternehmen bieten, die bisher mit Mobilität wenig Berührungspunkte hatten. Investitionschancen werden von Manager Blume durch einen aktiven Stock-Picking-Ansatz umgesetzt.
70 Titel im Portfolio
Die aktuellen Mobilitätswerte werden in einem mehrstufigen Prozess identifiziert und geprüft. Dabei wird jeder Titel sowohl durch hauseigenes Research als auch durch externe Researchquellen auf deren Geeignetheit geprüft. Insgesamt wird ein Portfolio aus rund 70 Titeln mit einer Gewichtung von jeweils maximal 5 Prozent angestrebt. „In der modernen Welt sind bereits Car-Sharing-Konzepte für eine effizientere Fortbewegung und elektrifizierte Fahrzeuge mit dem Ziel der Abgasreduktion angekommen. Experten rechnen damit, dass bereits um das Jahr 2025 Robotaxis auf den Straßen zu finden sein werden und bis 2030 autonomes Fahren auch in Personenkraftwagen für den Individualverkehr zur Marktreife entwickelt sein könnte“, sagt Blume. (jk)
Small Caps
Europas Small Caps sind so attraktiv wie lange nicht
Europa verfügt über viele hervorragende Nebenwerte, die sich nicht vor den Großen verstecken müssen. Für eine Investition in diese Unternehmen – viele von ihnen Weltmarktführer – dürfte nun ein günstiger Zeitpunkt gekommen sein.
Nebenwerte haben relativ zu Standardwerten in den letzten zwei Jahren den stärksten Kurseinbruch seit Jahrzehnten erlebt. Vor allem europäische klein- und mittelkapitalisierte Wachstumswerte wurden durch sehr schnell steigende Zinsen und das rezessive Umfeld hart abgestraft. Es war ein extremes Szenario. Nach dem Corona-Lockdown, dessen Auswirkungen durch unterbrochene Lieferketten noch ausgestrahlt haben, dem Inflations- und Zinsschock und dem Ausbruch des Ukraine-Krieges sehen wir nun die niedrigsten Bewertungen seit zehn Jahren.
Megatrends
„Megatrends wirken nicht erst in ferner Zukunft“
Künstliche Intelligenz, digitale Disruption, demografische Divergenz und andere Megatrends werden in den nächsten Jahren und Jahrzehnten auch die Kapitalmärkte beeinflussen. Investoren sollten ihr Portfolio entsprechend ausrichten.
TiAM: Welche Bedeutung haben Megatrends für Investoren?
Alice Hübener: Das aktuelle Marktregime wird von großen strukturellen Kräften geprägt, den Megatrends. Diese beeinflussen die langfristigen Wachstums- und Inflationsaussichten, und gleichzeitig verschieben sie im großen Stil die Rentabilität ganzer Wirtschaftsbereiche. Was besonders spannend dabei ist: Die disruptive Kraft struktureller Innovationen wird oft vom Markt unterschätzt. Megatrends helfen dabei, die Themen zu erkennen und Investitionsmöglichkeiten zu schaffen.
Nachhaltige ETFs
So stellen Investoren ihr Anleiheportfolio auf Grün
Auch im Rentenbereich gibt es heute zahlreiche nachhaltige Investitionsmöglichkeiten – darunter Anleihen multilateraler Entwicklungsbanken, Green Bonds und Papiere ESG-geprüfter Staaten. Mit börsengehandelten Indexfonds (ETFs) erhalten Investoren schnell Zugang zu diesem Segment.
Angola gehört zu den Ländern, die besonders stark unter dem Klimawandel leiden. Hierzulande weitgehend unbeachtet, wütete in Angola die schlimmste Dürre seit mehr als 40 Jahren. Jetzt sollen 300 Millionen Dollar in Angola investiert werden, um die Wasserversorgung zu verbessern und Klimaextreme besser bewältigen zu können. Dazu hat die Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, ein Teil der Weltbank-Gruppe, das RECLIMA-Programm aufgelegt.
Fonds auf dem Prüfstand
Einer der besten Mischfonds der vergangenen Jahre
Mit dem BRW Balanced Return Plus hat die Braunschweiger BRW Finanz einen der besten aktienlastigen Mischfonds der vergangenen Jahre im Angebot. Ein Fonds, den noch nicht jeder kennt.
Fondsmanager
Der Braunschweiger Vermögensverwalter BRW Finanz AG wurde Mitte 2008 gegründet. Bastian Bosse, Berater des BRW Balanced Return Plus, ist seit Gründung mit an Bord. Seine Finanz-Laufbahn startete Bosse Mitte der 1990er Jahre bei der Volksbank und einem berufsbegleitenden Studium. Er begann als Investment Manager, danach als Leiter des Asset Managements. Seit Februar 2019 gehört Bosse dem dreiköpfigen Vorstand der BRW Finanz AG an und leitet die hauseigene Research-Abteilung und ist für die Produktauswahl sowie die Portfolios zuständig. Vorstandskollege Thomas Ritterbusch unterstützt Bosse beim BRW Balanced Return Plus.
Strategie
Der BRW Balanced Return Plus Fonds ist ein aktiv gemanagter Mischfonds, der eine Aktienquote von maximal 100 Prozent. Ziel von Bosse und Ritterbusch ist es, langfristig zu investieren und zu denken, statt kurzfristig zu spekulieren – eine Maxime, an der sich jede ihrer Anlageentscheidungen orientiert. Zudem ist es dem Duo wichtig, dass ihre Anleger auch in schwierigen Marktphasen ruhig schlafen können. Auf lange Sicht strebt der Fonds eine Zielrendite zwischen fünf und acht Prozent jährlich an. Ihr Investmentprozess beinhaltet sowohl die Bottom-Up-Analyse der Aktien, als auch Top-Down-Elemente, die zur Steuerung des Makrorisikos dienen. Um die Risiken stets im Griff zu haben bauen die Fondsberater auf ein Zyklusmanagement. Die Börsenphasen haben sie dazu in drei Zyklen unterteilt. In der ersten Phase der Hausse werden Preisrückgänge werden als Chance erkannt und konzeptbedingt zugelassen. Das angestrebte durchschnittliche Draw Down-Ratio liegt dabei bei rund 70 Prozent. In der Mitte der Hausse übersteigen laut dem Duo die Chancen von Preisrückgängen die Risiken, weswegen sie konzeptbedingt (weiterhin) zugelassen werden. In dieser Marktphase sollen die Portfolioaktien nur rund 50 Prozent der Indexverluste mitmachen. Und zum Ende der Hausse übersteigen die Risiken von Preisrückgängen die Chancen. Der Blick von Bosse und Ritterbusch wird weniger nach oben, als vielmehr nach unten gerichtet und sie bemühen sich um den Renditeerhalt. 30 Prozent der Indexverluste sollen die Portfoliotitel in dieser Phase nachvollziehen.
Absicherungsstrategie gegen Kursverluste
Um diese geringen Draw-Down-Risiken gewährleisten zu können, haben die Niedersachsen eine Absicherungsstrategie implementiert. Dies erfolgt mit Hilfe einer Derivate-Strategie, bestehend aus S&P 500-Future-, EUR STOXX-Future- und DAX-Future-Shortpositionen. Das Preissicherungssystem wurde Inhouse entwickelt und wird seit April 2016 eingesetzt. Das System bestimmt die Höhe der quotalen Preissicherung mit Hilfe historischer Preis- und Wertvergleiche der jeweiligen Indizes. Die verwendeten Datenpaare reichen dabei bis ins das Jahr 1950 zurück. Der Ansatz ist dabei systematisch, die finale Entscheidung diskretionär. 2023 hat sich diese Absicherung des Portfolios seit Beginn des Jahres erhöht und die Aktienquote wurde von 75 auf 65 Prozent reduziert. Im Gegenzug wurde jedoch auch die Cashquote und kurzlaufende Anleihen auf 28,5 Prozent erhöht. Zum Jahresanfang lag sie noch bei 19,5 Prozent. Bosse nutzte hier die Möglichkeit auch von den höheren Zinsen zu profitieren. Zudem geht er davon aus, dass es 2024 turbulenter an den Märkten zugeht. Angesichts eines weltweiten Superwahljahres, in dem in rund 70 Ländern gewählt wird, erwartet er ein relativ hohes Maß an Unsicherheit in den ersten drei Quartalen 2024. Nach den US-Wahlen dürfte – egal wer neuer US-Präsident wird – die Sicherheit an die Märkte zurückkehren und das Jahr wohl versöhnlich enden.
Portfolio
Bei den Portfoliotiteln konzentriert sich das Duo auf rund 50 hochkapitalisierte internationale Aktien. Nebenwerte sind nur mit 1,6 Prozent gewichtet. Regionale Schwerpunkte liegen mit rund 55 Prozent in den USA. Euroland-Aktien sind mit 32 Prozent gewichtet. Rund zehn Prozent stecken in Aktien aus Dänemark, der Schweiz und UK. 28,6 Prozent sind in den zehn größten Positionen investiert. Dazu gehören Titel wie Microsoft, Berkshire Hathaway, Paypal, Accenture, Adobe, Visa, TSMC, MasterCard, Meta oder auch Nike.
ESG
Die Nachhaltigkeitsstrategie der BRW Finanz versucht ein ganzheitliches Chancen-Risiko-Profil für jede Aktie abzubilden. Die Analyse für den Artikel-8-Fonds erfolgt über das hausinterne Research und wird direkt in den Anlageprozess integriert. Insgesamt werden sechs ESG-Unterkategorien angewandt, denen insgesamt über 65 qualitative und quantitative ESG-Kriterien zugeordnet sind. Das Portfolio hat im Durchschnitt ein MSCI-ESG-Rating von AA.
Performance & Risiko
Auf 1, 3 und 5 Jahre hat sich der BRW Balanced Return Plus deutlich besser als Platzhirsche wie der Acatis Value Event oder FvS Multiple Opportunities entwickelt. Im 5-Jahresvergleich hat er mit 8,39 Prozent den Acatis um knapp einen Prozentpunkt (7,41%) und den FvS Fonds deutlich geschlagen (5,19%). Auf 12-Monats-Basis liegt er mit gut 16 Prozent deutlich vor den anderen beiden Fonds, die um 11,2 bzw. 7,7 Prozent zugelegt haben. Die 5-Jahres-Volatilität liegt mit 11,67 Prozent leicht unter der des Acatis Fonds (12,31 %). Der Flossbach Fonds war mit 9,38 Prozent weniger schwankungsfreudig als die anderen beiden.
Fazit
Der BRW Balanced Return Plus ist eine überlegenswerte Alternative zu den milliardenschweren Fonds. Die Strategie stimmt und die guten Ergebnisse sind daher kein Zufall. Und mit einem Volumen von 552 Millionen Euro hat er auch eine ordentliche Größe. (jk)
| Kategorie | Mischfonds/aktienlastig |
| KVG | HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH |
| Manager | Bastian Bosse & Thomas Ritterbusch |
| ISIN (Tranche V) | DE000A1110J4 |
| WKN (Eur-hedged) | A1110J |
| Auflegung | 01.07.2014 |
| Fondsvermögen | 552 Mio. Euro |
| Ausgabeaufschlag | bis 4,0 % |
| Laufende Kosten p. a. | 1,38 % |
| Erfolgsgebühr | 10 % > Euro Overnight Rate Index + 3 % p.a. mit High-Water-Mark (HWM) |
| Börsenhandel | ja |
| Wertentwicklung 5 Jahre (per 14.12.23) | 49,6% |
| Volatilität 5 Jahre (per 14.12.23) | 11,67% |
| Internet | www.brw-ag.de |
nachhaltigkeit
ESG: Das sind die besten Strategien
Nachhaltige Geldanlagen stehen nach der Klimakonferenz in Dubai besonders im Fokus. Das passende Investment zu finden, ist allerdings nicht leicht, denn die Auswahl verfügbarer Produkte ist groß.
Vor allem die uneinheitliche Definition, was als nachhaltig gilt, führt dazu, dass die Performance von ESG-Produkten höchst unterschiedlich ausfallen kann, wie die Analyse von Pascal Kielkopf von HQ Trust zeigt.
Studie
Wie das Sternzeichen den Investitionsansatz beeinflusst
Skorpione sind die vorsichtigsten Privatanleger, während traditionell hartnäckige Steinböcke die größte Risikobereitschaft vorweisen. Das belegen Daten, die die Handels- und Investitionsplattform eToro nun ausgewertet hat.
eToro unterteilte alle seine weltweiten Nutzer nach den Tierkreiszeichen, bevor es sie anhand verschiedener Metriken (Tabelle 1) wie Risikowert, Diversifizierungsgrad (gemessen daran, wie viele verschiedene Vermögenswerte sie halten) und „Haltezeit“ (Länge der Zeit, bevor ein Vermögenswert verkauft wird) einstufte.
Skorpione, denen Leidenschaft und Intensität zugeschrieben werden, zeigen den niedrigsten Risikowert auf der eToro-Plattform. Der eToro-Risikowert wird anhand einer Reihe von Metriken berechnet, darunter die Volatilität der Vermögenswerte, die eine Person in ihrem Portfolio hält. Die Waage, die als gerecht, aber unentschlossen gilt, verfolgt laut den Daten ebenfalls einen recht vorsichtigen Ansatz beim Investieren und rangiert beim Risikowert an zweiter Stelle.
Am anderen Ende des Spektrums haben Steinböcke, die dafür bekannt sind, selbstbewusst und zielstrebig zu sein, den höchsten Risikowert bei eToro, mit den traditionell feurigen Löwen direkt dahinter.
„Diese Finanzastrologie mag wie eine lustige Pseudowissenschaft erscheinen, aber sie erinnert daran, dass Investoren menschlich sind und verhaltensbezogene Faktoren auf den Märkten ebenso wichtig sein können wie die makroökonomischen und gewinnbezogenen Grundlagen der Unternehmen. Die Daten zeigen auch, dass jeder von uns einen etwas anderen Anlageansatz verfolgt, der auf unseren Zielen, unserer Risikobereitschaft und den Anlageklassen und Sektoren, mit denen wir uns am besten auskennen, beruht. Wichtig ist jedoch, dass man eine gute Diversifizierung anstrebt. Ob Sie nun ein vorsichtiger Skorpion oder ein abenteuerlustiger Steinbock sind – mit einem ausgewogenen Portfolio und der Gewissheit, dass Sie nicht alles auf eine Karte setzen, sind Sie immer auf der sicheren Seite“, kommentiert Ben Laidler von eToro die Daten.
Trotz ihrer höheren Risikobereitschaft schneiden die zielstrebigen Steinböcke bei der Diversifizierung gut ab und stehen an der Spitze der Tabelle, knapp gefolgt von den Skorpionen. Währenddessen sind traditionell loyale Jungfrauen weniger diversifiziert, da sie sich eher an weniger Werte in ihrem Portfolio halten, ebenso wie die typisch sentimentalen Krebse.
eToro bewertete auch, welche Aktien bei den Sternzeichen besonders beliebt sind (Tabelle 2), indem es die Unternehmen untersuchte, bei denen jedes Sternzeichen am ehesten überindexiert ist. Die Daten zeigen, dass mitfühlende Skorpione die vegane Aktie Beyond Meat mehr als jedes andere Sternzeichen bevorzugen, trotz der schlechten Aktienkursentwicklung des Unternehmens im letzten Jahr. Analytische Jungfrauen sind dagegen am ehesten bei den Finanzdienstleistungsaktien Block und Berkshire Hathaway überdurchschnittlich engagiert, während Waagen bei der Luxusmode-Aktie LVMH überdurchschnittlich stark vertreten sind.
Sternzeichen und ihre Investitionsmerkmale
Widder (21. März bis 19. April)
Charaktereigenschaften: Schnell, wettbewerbsorientiert, unsicher
Risikowert für Investitionen: Mittel
Streuung: Gering
Investiert eher in: Aurora Cannabis, Xiaomi Corp
Stier (20. April bis 20. Mai)
Charaktereigenschaften: Loyal, verlässlich, hartnäckig
Risikowert beim Investieren: Mittel
Streuung: Mittel
Investiert eher in: Lufthansa, Pfizer
Zwillinge (21. Mai bis 20. Juni)
Charaktereigenschaften: Vielseitig, neugierig, ungeduldig
Risiko beim Investieren: Hoch
Streuung: Hoch
Investiert eher in: Intel, Shopify
Krebs (21. Juni bis 22. Juli)
Charaktereigenschaften: Leidenschaftlich, gefühlvoll, unkommunikativ
Risikowert für Investitionen: Hoch
Streuung: Gering
Investiert eher in: GameStop, Nio
Löwe (23. Juli bis 22. August)
Charaktereigenschaften: Selbstbewusst, feurig, dominierend
Risiko der Geldanlage: Hoch
Streuung: Mittel
Investiert eher in: Cenntro Electric Gruppe, Plug Power
Jungfrau (23. August bis 22. September)
Charaktereigenschaften: Loyal, analytisch, selbstzweifelnd
Risikowert beim Investieren: Mittel
Streuung: Gering
Investiert eher in: Block, Berkshire Hathaway
Waage (23. September bis 22. Oktober)
Charaktereigenschaften: Gerecht, liebenswürdig, unentschlossen
Risikowert beim Investieren: Niedrig
Streuung: Mittel
Investiert eher in: LVMH, Walt Disney
Skorpion (23. Oktober bis 21. November)
Charaktereigenschaften: Mitfühlend, intensiv, geheimnisvoll
Risikowert für Investitionen: Niedrig
Streuung: Hoch
Investiert eher in: Beyond Meat, Airbnb
Schütze (22. November - 21. Dezember)
Charaktereigenschaften: Extrovertiert, optimistisch, flatterhaft
Risikowert beim Investieren: Niedrig
Streuung: Mittel
Investiert eher in: Netflix, McDonald's
Steinbock (22. Dezember bis 19. Januar)
Charaktereigenschaften: Zielstrebig, hartnäckig, unversöhnlich
Risiko bei Investitionen: Hoch
Streuung: Hoch
Investiert eher in: Ocugen, Asensus Surgical
Wassermann (20. Januar bis 18. Februar)
Charaktereigenschaften: Stark, verlässlich, losgelöst
Risikowert beim Investieren: Mittel
Streuung: Mittel
Investiert eher in: Rolls-Royce, Rivian Automotive
Fische (19. Februar bis 20. März)
Charaktereigenschaften: Zärtlich, weise, überempfindlich
Risikowert beim Investieren: Mittel
Streuung: Mittel
Investiert eher in: Volkswagen, easyJet
Interview der Woche
„Der Schlüssel zum Erfolg beim ELTIF liegt im Zugang zum Vertrieb“
Die ELTIF-Reform sorgt dafür, dass diese alternative Anlageklasse endlich für breite Anlegerschichten zugänglich wird. TiAM FundResearch sprach exklusiv mit Sofia Harrschar, Head of Alternative Investments bei Universal Investment, über Chancen und Risiken des ELTIF 2.0.
TiAM: Frau Harrschar, die ELTIF-Regulierung existiert bereits seit einigen Jahren, doch nun wird wieder Schwung in die Sache gebracht, um den ELTIF attraktiver zu gestalten. Was plant die EU?
Sofia Harrschar: Die ELTIF-Regulierung wurde erstmals 2015 eingeführt. Eine intensivere Diskussion mit Kunden hat jedoch erst kürzlich begonnen, und das hat seine Gründe. Ein von der Europäischen Union genannter Grund für die Einführung des ELTIF war, dass mehr Investitionen in die Infrastruktur notwendig waren. Dies betraf sowohl die Energieversorgung als auch technische Infrastruktur wie Verkehrswege oder Datenautobahnen. Heute ist das Thema insbesondere durch die Anforderungen aus der Energiewende viel stärker bei den Anlegern angekommen. Es gab damals Prognosen, wie viele Milliarden innerhalb weniger Jahre in diese Projekte fließen sollten, doch dies ist nicht eingetreten.
Warum nicht?
Das hatte mehrere Gründe. Zum einen war die ELTIF-Regulierung in der ursprünglichen Form wenig angepasst auf die Bedürfnisse des Marktes. Es gab strikte Regeln, in welche Bereiche investiert werden durfte, wodurch die meisten Investoren zögerten. Es gab keine Möglichkeit, in Master-Feeder-Strukturen zu investieren, und die Verpflichtung, mindestens 70 Prozent in sogenannte eligible Assets zu investieren erschwerte ein sinnvolles Liquiditätsmanagement. Um Anteile an einem ELTIF zu erwerben, musste man mindestens 10.000 Euro investieren. Investoren mit einem liquiden Vermögen von bis zu 500.000 Euro durften zudem maximal zehn Prozent ihres Vermögens in ELTIFs investieren. Die geringe Attraktivität wurde vom Europäischen Parlament erkannt. Die Grundidee des ELTIF ist gut, und es wird immer noch viel Kapital für Infrastrukturinvestitionen benötigt. Die neuen Regeln sollen die Anlage auch für Privatanleger erleichtern.
Warum haben institutionelle Anleger nicht investiert?
Institutionelle Anleger hatten einfach bereits andere gute alternativen Strukturen, um in Infrastruktur zu investieren, wie beispielsweise einen herkömmlichen Luxemburger RAIF. In dieser Form lassen sich auch die von institutionellen Anlegern geschätzten Managed-Account-Lösungen umsetzen. ELTIFs sind Produkte, die für einen breiteren Anlegerkreis ausgerichtet sind. Das eignet sich gut für kleinere institutionelle Anleger und Privatanleger. Genau deshalb wurde nun die Mindestsumme für Investition in den ELTIF nun gesenkt. Es bleibt jedoch die Frage, ob der ELTIF für Kleinanleger das geeignete Vehikel ist. Unabhängig von Vertriebsüberlegungen ist die Idee des ELTIF jedoch überzeugend. Es handelt sich um ein Produkt, das in langfristige Vermögenswerte investiert und durch ein intelligentes Liquiditätsmanagement auch die Möglichkeit bietet, kurz- oder mittelfristig auszusteigen. Die Frage bleibt natürlich, ob diese Fristentransformation einen Preis hat und inwieweit dies reibungslos funktioniert.
Wer legt derzeit vor allem ELTIFs auf?
Die bisherigen Produkte wurden hauptsächlich von Finanzinstitutionen mit starken Vertriebseinheiten aufgelegt. Der Schlüssel zum Erfolg beim ELTIF liegt eindeutig im Zugang zum Vertrieb, gerade mit Blick auf Privatanleger. Spannend zu beobachten ist, dass das Interesse an ELTIFs allein durch die Ankündigung der Veränderungen stark zugenommen. In Luxemburg ist die Zahl der angefragten und bearbeiteten ELTIFs in den letzten sechs Monaten erheblich gestiegen. Mit dem Start zum 1. Januar werden sukzessive viele weitere ELTIFs angeboten werden.
Was sind das für Produkte?
Von dem was wir sehen, werden derzeit hauptsächlich ELTIFs für erneuerbare Energien und Immobilien aufgelegt. Die Projekte, die wir derzeit prüfen, richten sich eher an vermögende Privatpersonen (HNWI). Sie sind für Anlagebeträge von 50.000 bis 100.000 Euro konzipiert. In solchen Größenordnungen besteht unserer Erfahrung nach ein großes Interesse an alternativen Anlageprodukten. Im Bereich der Investitionen in klassischer Infrastruktur, Private Equity sehen wir bisher nur wenig Angebot. Das wird sich jedoch mit der verstärkten Einführung von ELTIFs sicherlich ändern.
So ein bisschen erinnern mich ELTIFs an geschlossene Fonds, die ja nicht ganz unumstritten sind und ihre Anleger nicht immer glücklich gemacht haben.
Die Investitionsziele sind ähnlich, aber aus den Fehlern der Vergangenheit wurde gelernt. Daher gibt es strenge Regeln und Transparenzpflichten für ELTIFs, ähnlich wie bei UCITS-Fonds. Dazu gehört auch das angesprochene Liquiditätsmanagement. Ein ELTIF darf bis zu 45 Prozent Liquidität halten, und es besteht die Möglichkeit, während der Laufzeit auszusteigen. Anders als bei geschlossenen Fonds gibt es klare Regeln für die Rückgabe von Anteilen. Aus Gesprächen mit den Managern erfahren wir, dass sie sich der möglichen Probleme durchaus bewusst sind und die Anforderungen aus der Regulierung sehr ernst nehmen. Es wird sogar überlegt, die Handelbarkeit über eine Börsennotierung herzustellen, um echte Liquidität zu bieten, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu berühren. Die Idee des ELTIF ist gut und die Umsetzung durchdacht, dass sollte vor Problemen schützen.
Gibt es Mindesthaltefristen, und welche Laufzeiten haben die Fonds?
Ja, die gibt es. Die Mindesthaltedauer liegt in der Regel bei zwei Jahren. Bei Fonds, die in Private Equity, Immobilien oder erneuerbare Energien investieren, macht es Sinn, sie über einen längeren Zeitraum zu halten, um ihre Vorteile wie die geringe Korrelation zu Aktien oder Renten ausspielen zu können. Die Laufzeiten der Fonds dürften mindestens zehn Jahre betragen, bei erneuerbaren Energien eher 20 Jahre, da Planung und Bau einige Zeit in Anspruch nehmen. Bei Immobilien könnten die Laufzeiten noch deutlich länger sein.
Wer lanciert in erster Linie ELTIFs – sind dies typischerweise Asset Manager, oder kommen neue Player auf den Markt?
Wir sprechen hauptsächlich mit Asset Managern über solche Strukturen. Bisher haben wir keine neuen Initiatoren gesehen. Oft sind es Initiatoren, die auf die eine oder andere Weise Zugang zu einem Vertriebsnetzwerk haben. Wie bereits erwähnt, ist ein solides Vertriebsnetz wichtig, um angesichts der geringeren Investitionssummen ein entsprechendes Volumen zu erreichen.
Werden ELTIFs auch für Selbstentscheider ein Thema?
Der gesamte Vertriebsmarkt befindet sich derzeit im Umbruch durch die Einführung digitaler Vertriebsmodelle. Mit dem Heranwachsen einer neuen Generation, die Beratungsgespräche anders nutzt und Informationen anders beschafft, könnte eine Nachfrage nach beratungsfreiem Geschäft entstehen. Grundlage dafür wäre, dass Vertriebsplattformen das Angebot und die geforderten Informationspflichten adäquat umsetzen.
Wie wird der Vertrieb aussehen, gibt es Zeichnungsphasen oder kann man jederzeit einsteigen?
Es wird verschiedene Modelle geben. Einige ELTIFs werden eine Vertriebsphase haben, die sicherlich nicht unter zwölf Monaten liegen wird. In dieser Phase können sich Anleger ansehen, wie das Management agiert, wie investiert wird und wie der Fonds angenommen wird. Es wird jedoch auch ELTIFs geben, bei denen von Anfang an festgelegt wird, dass er eine Kapazität von beispielsweise 100 Millionen Euro hat und der Fonds keine neuen Mittel aufnimmt, sobald diese Summe erreicht ist.
In welchem Umfang sollten Anleger in ELTIFs investieren?
Das hängt vom Risikoprofil des Anlegers ab. Nach unserer Erfahrung empfehlen Berater fünf bis zehn Prozent des Portfolios in alternative Anlagen zu investieren. Wenn die Investmentstrategie passt, ist durchaus denkbar, dass Anleger zwei bis fünf Prozent investiert würden.
Welche Renditen sind zu erwarten?
Das hängt grundsätzlich davon ab, in welche Anlageklasse investiert wird. Da jedoch in illiquide Anlagen investiert wird, sollte man für das Risiko der Illiquidität langfristig auch entlohnt werden. Andernfalls würde die Anlageklasse nicht viel Sinn ergeben.
Zur Person:
Dr. Sofia Harrschar ist seit 2011 bei der Universal-Investment und verantwortlich für die Abteilung Alternative Investments. Harrschar studierte Betriebswirtschaftslehre an der J.W. Goethe-Universität in Frankfurt/Main, wo sie auch im Bereich Finanzwirtschaft promovierte. Vor ihrem Wechsel zu Universal-Investment war sie bei Dresdner Kleinwort Benson und Prime Capital tätig.
Fondsmeisterschaft
Fonds Meisterschaft
Die besten Teams kämpfen im TFR-Wettbewerb um den Jahressieg.
Diese Woche: QBS Invest
Strategie: Die Sicherheit des Kapitals steht im Vordergrund. Teamchef Michael G. Schäfer legt Wert auf ein möglichst konstantes Wachstum.
Michael G. Schäfer schloss 2017 seine ICM Schäfer mit der QBS Best Invest zusammen. Seitdem firmiert das Unternehmen unter dem Namen QBS Invest Schäfer Quednau Wietschenk.
Acht Börsentage vor dem Jahresende liegt das das Team von QBS Invest mit gut zwei Prozentpunkten vor dem Team der VALEXX AG. Somit dürfte es schwierig werden das Team aus Gelsenkirchen noch vom Spitzenplatz zu verdrängen. Teamchef Michael G. Schäfer könnte somit zum zweiten Mal den Titel erringen. Seit rund einem Vierteljahrhundert berät Michael G. Schäfer Kunden bei der Geldanlage. Der Schwerpunkt von QBS Invest liegt auf der Finanzportfolioverwaltung von vermögensverwaltenden Mandaten, sowohl für vermögende Privatkunden als auch institutionelle Investoren wie Stiftungen. Dabei verlassen sich die Gelsenkirchener unter anderem auf eine systematische Fondsauswahl auf Basis der FondsNoten. Im zweiten Schritt kommt ein Markowitz-Tool zum Einsatz. Es stellt die Depots so zusammen, dass sich die einzelnen Elemente unabhängig voneinander entwickeln. Neben dem Markowitz-Optimierer setzen die Gelsenkirchener aber auch auf andere wissenschaftliche Ansätze der Vermögensverwaltung. Auf den Abstiegsplätzen geht es hingegen etwas enger zu. Auf dem letzten Platz liegt bereits seit einiger Zeit CASIUSfinanz. Es dürfte für die Frankfurter indes schwer sein, sich auf den rettenden 20 Platz vorzuschieben. Knapp zwei Prozentpunkte beträgt der Abstand.
1. Fondsliga Aktueller Stand
| 1 | 1 | QBS Invest | 12,61% |
|---|---|---|---|
| 2 | 2 | VALEXX AG | 10,44% |
| 3 | 3 | Source for Alpha | 8,99% |
| 4 | 4 | ALPS Family Office | 8,58% |
| 5 | 7 | Acatis | 7,21% |
| 6 | 5 | SJB FondsSkyline | 6,96% |
| 7 | 8 | Performance AG | 6,59% |
| 8 | 11 | Top Vermögen | 6,30% |
| 9 | 10 | Hamburger Vermögen | 5,51% |
| 10 | 15 | Bank für Vermögen | 5,02% |
| 11 | 8 | Bayerische Vermögen Management | 4,22% |
| 12 | 13 | EuroSwitch! | 4,02% |
| 13 | 16 | Guliver | 3,93% |
| 14 | 6 | Zindstein Vermögensv. | 3,80% |
| 15 | 12 | Oberbanscheidt | 3,41% |
| 16 | 17 | BB-Wertpapierberwaltung | 3,24% |
| 17 | 19 | FIVV AG | 2,23% |
| 18 | 14 | Nordproject | 2,08% |
| 19 | 18 | Höng Wealth Management | 0,74% |
| 20 | 20 | Fonds Laden | -0,57% |
| 21 | 21 | Greiff Capital | -0,81% |
| 22 | 22 | CASIUSfinanz | -2,44% |
Alternative Investments
Von steigenden Co2-Preisen profitieren
Zum 1. Januar steigt der Preis in Deutschland auf 45 Euro je Tonne. Ab 2027 soll der Preis für den CO₂-Ausstoß von Gebäuden und Verkehr bilden über den europäischen Emissionshandel (ETS II) geregelt werden.
Dieser löst dann die aktuell in Deutschland geltenden CO₂-Festpreise ab. Dieser Handel ist auch jetzt schon für Anleger höchst interessant. Denn sie können von den tendenziell steigenden Preisen profitieren. Seit 2022 gibt es ETPs, die physisch in die Co2-Zertifikate investieren. Nun ist auch die DWS auf den Co2-Zug aufgesprungen.
Ein Zertifikat entspricht dabei einer Tonne CO2
Der Emissionshandel (EU Emission Trading System oder EU-ETS) in der EU wurde 2005 mit dem Ziel eingeführt, die Belastung der Umwelt durch Treibhausgasemissionen, insbesondere CO2, kontinuierlich zu reduzieren. Das EU-ETS erfasst die Emissionen von europaweit rund 9.000 Anlagen der Energiewirtschaft und der energieintensiven Industrie. Zusammen verursachen diese Anlagen rund 40 Prozent der Treibhausgasemissionen in Europa. Seit 2012 ist auch der innereuropäische Flugverkehr in das EU-ETS einbezogen, ab 2024 auch der Schiffsverkehr. Unternehmen, die Kohlendioxid ausstoßen, bekommen von der EU Zertifikate zugeteilt. Ein Zertifikat entspricht dabei einer Tonne CO2. Will ein Unternehmen mehr CO2 ausstoßen, als es Emissionsrechte besitzt, muss es auf dem Markt Rechte von anderen Unternehmen zukaufen. Hinzu kommt, dass die Gesamtmenge der zur Verfügung stehenden Emissionsrechte von Jahr zu Jahr abnimmt. Dadurch soll der Preis der Emissionsrechte tendenziell steigen und den Unternehmen ein Anreiz gegeben werden, ihre Treibhausgasemissionen zu reduzieren. Ab 2024 wird die EU die Zahl der verfügbaren Emissionsrechte jährlich um 4,3 Prozent statt wie bisher um 2,2 Prozent reduzieren.
Volatiler Markt
Neben Verursachern hoher CO2-Emissionen wie Energieversorgern, Industriekonzernen und Fluggesellschaften können sich auch professionelle Investoren am Handel mit Emissionsrechten beteiligen. Der ETC ist physisch mit EU-Emissionsrechten besichert und unterscheidet sich damit von Produkten, die die Wertentwicklung über Terminkontrakte (Futures) abbilden. Grundsätzlich ist zu beachten, dass der Markt für EU-Emissionsrechte durch eine hohe Volatilität gekennzeichnet ist und der Preis für CO2-Zertifikate von vielen Faktoren abhängt. Dazu zählen die politischen Rahmenbedingungen, die gesamtwirtschaftliche Situation, aber auch die Bereitschaft der Unternehmen, in den Klimaschutz zu investieren.
Fazit:
Längerfristig sollten CO2-Zertifikate ein gutes Geschäft sein. Zudem sind sie unkorreliert zu allen anderen Assetklassen. Daher eignen sie sich gut als Beimischung im Portfolio.
| ISIN | XS2595366340 |
| WKN | A3G4UT |
| Auflegung | 15.11.2023 |
| Laufende Kosten p. a. | 0,79 % |
| Volumen | n.a. |
| Kurs | 1.173,40 Euro |
| Info | https://etf.dws.com/de-de/ |
Die besten alternativen Fonds im Überblick
| Name | ISIN | tgl. Perf. 1 Monat | tgl. Perf. seit 1.1. | tgl. Perf. 3 Jahre | Volatilität 1 Jahr |
|---|---|---|---|---|---|
| B & M Leveraged Equity Fund | LI0009024717 | 7,73% | 22,52% | 45,87% | 12,32% |
| CT (Lux) Global Extended Alpha Fund 1E Acc | LU1864956328 | 4,15% | 22,49% | 16,93% | 13,88% |
| TBF Attila Global Opportunity EUR I | DE000A0YJMM9 | 4,82% | 19,88% | -1,11% | 14,94% |
| Schroder GAIA Contour Tech Equity A USD acc | LU1725199209 | -0,33% | 19,72% | 16,26% | 8,26% |
| OAKS Emerging and Frontier Opportunities Fund A € acc | IE00B95L3899 | 2,09% | 17,49% | 54,48% | 11,05% |
| HVP Funds Target Equities (EUR) | LI0017845913 | 2,56% | 16,10% | 5,74% | 8,94% |
| Schroder GAIA Cat Bond F acc | LU0951570505 | 0,38% | 15,01% | 30,51% | 6,95% |
| Active Equity Select | AT0000496294 | 4,78% | 14,69% | 16,92% | 10,12% |
| BlackRock Strategic Funds - Style Advantage A2 USD | LU1352905993 | -2,75% | 13,99% | 50,92% | 10,60% |
| Man GLG Alpha Select Alternative Class DL GBP Shares | IE00B60K3800 | 3,56% | 13,69% | 34,91% | 6,10% |
| BSF Emerging Companies Absolute Return Fund A2 GBP | LU1990957067 | 1,42% | 13,47% | 1,47% | 8,14% |
| CPR Invest - Dynamic - A - Acc | LU1203020190 | 6,04% | 12,90% | 18,98% | 11,85% |
| VR Westmünsterland Aktiv Nachhaltig | DE000A0Q2H06 | 4,71% | 12,81% | 12,06% | 8,40% |
| Schroder GAIA Egerton Equity EUR A Acc | LU0463469048 | 2,25% | 12,35% | 6,27% | 7,84% |
| Infinigon Investment Grade CLO Fonds | DE000A1T6FY8 | 1,76% | 12,13% | 4,68% | 4,52% |
| Schroder GAIA Two Sigma Diversified K USD acc | LU1429039032 | -0,67% | 12,00% | 38,63% | 11,58% |
| Lupus alpha Volatility Risk-Premium C | DE000A1J9DU7 | 1,57% | 11,34% | 23,47% | 2,89% |
| DWS Invest ESG Dynamic Opportunities IC | LU1899149113 | 4,36% | 11,21% | 18,85% | 9,54% |
| VPV Chance Plus IA1 EUR | IE00BMDV6S38 | 5,78% | 10,87% | 7,73% | |
| Schroder GAIA Oaktree Credit C Accumulation | LU2252519678 | 1,95% | 10,61% | 6,02% | |
| ABSOLUTE Volatility P | DE000A2QJK50 | 0,89% | 10,57% | 4,35% | |
| Schroder GAIA Sirios US Equity A acc | LU0885727932 | 1,96% | 10,38% | 33,17% | 7,07% |
| Wallrich AI Peloton | DE000A2JQH30 | 1,02% | 10,27% | 31,34% | 2,94% |
| OptoFlex P | LU0834815366 | 1,06% | 10,26% | 10,48% | 4,63% |
| Lupus alpha CLO High Quality Invest A | DE000A1XDX38 | 1,48% | 10,22% | 0,63% | 3,57% |
| finccam Volatility Premium I | DE000A2JQK19 | 0,88% | 10,17% | 20,45% | 2,45% |
| 7orca Vega Return R | DE000A2H5XX8 | -0,78% | 9,77% | 0,41% | 2,63% |
| Janus Henderson Fund - Absolute Return A2 GBP | LU0200083342 | 2,14% | 9,52% | 17,38% | 4,39% |
| Schroder ISF EURO Credit Absolute Return EUR A acc | LU1293074719 | 3,40% | 9,03% | -4,22% | 3,68% |
| DNCA Invest - Miuri - A | LU0641745921 | 0,84% | 8,87% | 10,57% | 6,24% |
| GAM Star Flexible Global Portfolio Ordinary USD Hdg Acc | IE00B58TJ395 | 0,95% | 8,74% | 27,04% | 7,59% |
| Schroder ISF Alternative Securitised Income A Thesaurierend USD | LU2114932085 | 0,45% | 8,63% | 24,32% | 7,52% |
| Alma Platinum IV Systematic Alpha R1C-E | LU0462954800 | -0,85% | 8,55% | 37,71% | 6,44% |
| Ante Funds - Optionizer -CHF- | LI1108479984 | 3,43% | 8,53% | 4,73% | |
| Bellevue Global Macro HB CHF | LU0513479864 | 7,10% | 8,49% | 2,42% | 7,56% |
| Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return USD A Acc | LU0106253197 | 3,12% | 8,05% | 3,70% | 4,70% |
| FTGF Western Asset Macro Opportunities Bond Fund A USD ACC | IE00BC9S3Z47 | 8,51% | 7,99% | -4,08% | 11,80% |
| Wallrich AI Libero P | DE000A2DTL29 | 0,75% | 7,80% | 23,28% | 1,41% |
| Goldman Sachs Absolute Return Tracker Portfolio Base Acc | LU1103307317 | 1,43% | 7,59% | 20,58% | 6,03% |
| Lupus alpha Return (R) | DE000A0MS734 | 4,78% | 7,58% | 2,65% | 9,59% |
| Multi-Axxion - Absolute Return | LU0206060294 | 3,17% | 7,57% | 4,38% | 5,90% |
| Assenagon Balanced EquiVol P | LU2249891487 | 1,76% | 7,40% | 9,59% | 6,83% |
| AB SICAV I-Select Absolute Alpha Portfolio A USD | LU0736558973 | 1,59% | 7,35% | 26,67% | 6,96% |
| GAM Star Global Rates Selling Agent A USD Acc | IE00B59GB660 | 1,38% | 7,31% | 55,96% | 8,45% |
| BSF UK Equity Abs Return Fund A2 GBP | LU1430596186 | 0,41% | 7,27% | 18,74% | 5,06% |
| Do - Stiftungsfonds | LU0785378091 | 2,89% | 6,83% | -3,80% | 7,11% |
| ansa - global Q opportunities P | LU0995674651 | 4,36% | 6,79% | -5,11% | 8,03% |
| BlackRock Strategic Funds - Systematic Global Long/Short Equity Fund - E2 EURh | LU1069251277 | 2,63% | 6,78% | 6,03% | 5,34% |
| Cooper Creek Partners North America Long Short Equity UCITS Fund | IE00BG08NP17 | -1,13% | 6,75% | 51,46% | 8,04% |
| ATHENA UI I | DE000A0Q2SF3 | 1,18% | 6,62% | 11,37% | 1,77% |
| Do Absolute Return A | LU0327739230 | 2,97% | 6,60% | -1,38% | 6,64% |
| Vontobel Fund - Absolute Return Bond (EUR) A-EUR | LU0105717663 | 3,26% | 6,56% | -12,24% | 6,03% |
| Options Premium Optimizer Fund - Class EUR | LI0337149566 | 1,10% | 6,56% | 10,44% | 4,16% |
| HAL Multi Asset Conservative SA | LU0515461050 | 4,19% | 6,51% | -9,32% | 6,62% |
| GAM Star Alpha Technology Ordinary EUR Hdg Inc | IE00B5BBQJ73 | 3,27% | 6,50% | -6,08% | 12,35% |
| CT Real Estate Equity Market Neutral A Acc EUR | IE00B7V30396 | 1,33% | 6,49% | 6,92% | 2,21% |
| Allianz Volatility Strategy Fund - AT - EUR | LU1602092592 | 1,13% | 6,49% | 10,63% | 1,87% |
| Allianz Credit Opportunities Plus AT (EUR) | LU2002383896 | 2,45% | 6,23% | -2,14% | 2,01% |
| HAL Multi Asset Conservative RA | LU0456032704 | 4,17% | 6,14% | -10,63% | 6,62% |
| Stadtsparkasse Düsseldorf-Absolute-Return INKA | DE000A0D8QM5 | 3,08% | 6,11% | -2,45% | 4,68% |
| Robeco QI Long/Short Dynamic Duration DH EUR | LU0230242504 | -0,31% | 6,08% | 3,78% | 3,87% |
| Seahawk Equity Long Short Fund USD-S | LU1910828851 | -1,02% | 6,08% | 101,44% | 7,62% |
| PIMCO GIS Credit Opportunities Bond Fund Institutional USD Accumulation | IE00B3N0PT13 | 1,32% | 6,02% | 18,32% | 5,14% |
| Mythen Plus Fund CHF | LI0197035467 | 6,19% | 5,85% | 17,07% | 11,96% |
| Generali Investments SICAV - Absolute Return Multi Strategies Dx | LU0260160378 | 1,85% | 5,67% | -4,59% | 4,22% |
| WAVE Total Return ESG R | DE000A0MU8A8 | 1,88% | 5,64% | 7,77% | 3,27% |
| Vates - Parade A | LU1098509851 | 1,73% | 5,60% | 0,93% | 4,52% |
| Morgan Stanley Absolute Return Fixed Income Z | LU1109965860 | 2,38% | 5,57% | -3,56% | 2,73% |
| Pro Invest Plus (A) (EUR) | AT0000612700 | 0,66% | 5,53% | 2,55% | 8,60% |
| Mainfranken Wertkonzept ausgewogen | DE000DK1CHU9 | 1,25% | 5,51% | -2,28% | 3,15% |
| Lyxor Flexible Allocation Class A (EUR) | LU0985424349 | 4,66% | 5,28% | -5,83% | 7,84% |
| QUANTIVE Vega S+ | DE000A3CT6L1 | 0,85% | 5,23% | 2,03% | |
| Liontrust GF Absolute Return B5 Institutional Acc USD | IE00BD85PP71 | 1,11% | 5,20% | 15,17% | 6,46% |
| Eleva Absolute Return Europe Fund R EUR acc | LU1331973468 | 1,88% | 5,16% | 11,90% | 4,26% |
| First Private Wealth A | DE000A0KFUX6 | 2,45% | 5,10% | 19,07% | 4,90% |
| Assenagon Alpha - Premium (P) | LU2053561937 | 0,89% | 4,93% | 13,29% | 3,14% |
| PWM Funds - Responsible Balanced EUR DE | LU0376545744 | 3,81% | 4,92% | 0,21% | 7,03% |
| BlackRock Strategic Funds - Global Event Driven Fund A2 USD | LU1251620883 | 4,19% | 4,91% | 18,01% | 6,42% |
| Morgan Stanley European Fixed Income Opportunities Fund A | LU1109965605 | 2,28% | 4,85% | -5,48% | 2,72% |
| Lyxor Newcits IRL II - Lyxor / Chenavari Credit Fund I EUR | IE00BWFRBY02 | 2,92% | 4,85% | 4,93% | 3,69% |
| LO Funds - All Roads Mulit-Asset (EUR) P A | LU0718509606 | 2,02% | 4,76% | -0,38% | 4,98% |
| Fulcrum Equity Dispersion Fund - I EUR (Acc) | LU2164655040 | 0,02% | 4,74% | 4,57% | |
| Pictet TR - Diversified Alpha - P EUR | LU1055714452 | -0,46% | 4,69% | -5,36% | 1,94% |
| Goldman Sachs Alternative Beta P Cap EUR | LU0370038167 | 1,44% | 4,49% | 24,16% | 8,25% |
| Janus Henderson Horizon Pan European Absolute Return Fund A1 EUR | LU0264597450 | 3,35% | 4,48% | 8,15% | 7,47% |
| Lyxor Newcits IRL - Lyxor / Tiedemann Arbitrage Strategy Fund EB EUR | IE00B9BC1P95 | 2,87% | 4,45% | 8,89% | 4,60% |
| Invesco Global Targeted Returns Fund A acc EUR | LU1004132566 | 2,12% | 4,43% | 1,21% | 3,09% |
| UBAM - Absolute Return Fixed Income APC EUR (Thesaurierung) | LU1088683765 | 4,33% | 4,33% | -2,22% | 5,38% |
| ERSTE Target (A) (EUR) | AT0000A043V8 | 3,28% | 4,22% | -1,13% | 5,07% |
| XAIA Credit Debt Capital P | LU0644385733 | 0,36% | 4,18% | 5,11% | 0,64% |
| MainFirst Absolute Return Multi Asset A | LU0864714000 | 4,41% | 4,12% | -8,59% | 9,30% |
| PIMCO GISLow Duration Opportunities Fund Institutional Acc USD | IE00BYWKH046 | 0,28% | 4,10% | 9,87% | 5,84% |
| I-AM GreenStars Absolute Return Fund R A | AT0000729280 | 1,08% | 3,97% | -11,26% | 7,55% |
| BlackRock Strategic Funds - European Absolute Return Fund A2 EUR | LU0411704413 | 2,56% | 3,94% | 7,98% | 4,71% |
| Lupus alpha All Opportunities Fund C | LU0329425713 | 0,89% | 3,93% | 14,16% | 7,31% |
| Allianz Credit Opportunities IT13 (EUR) | LU1505874849 | 0,51% | 3,86% | -0,48% | 0,83% |
| Helium Opportunites A | FR0010757831 | 0,85% | 3,80% | 10,72% | 1,54% |
| Pax Nachhaltig Ertrag Fonds R | DE000A2DJU04 | 1,74% | 3,78% | -2,00% | 4,72% |
| Waverton Absolute Return Fund A GBP Income | IE00BGCYWV61 | 1,60% | 3,65% | 6,57% | 3,96% |
| XAIA Credit Basis II P | LU0462885483 | 0,29% | 3,63% | 5,18% | 0,76% |
| abrdn SICAV II - Absolute Return Global Bond Strategies Fund A Acc EUR | LU0548158160 | 2,14% | 3,59% | -10,02% | 3,14% |
| Liontrust GF European Strategic Equity Retail Acc A4 | IE00BLG2W007 | 3,14% | 3,59% | 64,82% | 8,53% |
| UniInstitutional Short Term Credit M | LU0175818722 | -2,14% | 3,58% | 1,07% | 4,44% |
| PIMCO GIS Dynamic Bond Fund E USD Accumulation | IE00B3Y6DR28 | 0,46% | 3,54% | 7,06% | 5,69% |
| Candriam Bonds Total Return C | LU0252128276 | 3,08% | 3,46% | -0,37% | 3,93% |
| Candriam Long Short Credit C (C) | FR0010760694 | 0,65% | 3,41% | 3,55% | 1,33% |
| Pictet TR - Corto Europe - HP CHF | LU0496443374 | 3,82% | 3,38% | 14,35% | 3,51% |
| Helium Fund B EUR | LU0912261624 | 0,85% | 3,32% | 8,80% | 1,49% |
| IQAM OptionsprämienStrategie Protect S | AT0000A2W9P5 | 0,41% | 3,32% | 0,28% | |
| WARBURG-DEFENSIV-FONDS R | DE0009765396 | 1,59% | 3,30% | 4,88% | 8,01% |
| Lazard Rathmore Alternative Fund A Acc EUR Hedged | IE00BG1V1C27 | 0,53% | 3,14% | 3,09% | 3,54% |
| Pictet TR - Atlas - P EUR | LU1433232854 | 0,37% | 3,14% | 3,83% | 1,35% |
| Candriam Index Arbitrage C | FR0010016477 | -0,39% | 3,13% | 3,13% | 0,73% |
| MFS Meridian Funds - Managed Wealth Fund A1USD | LU1280179844 | -0,39% | 3,11% | 14,75% | 6,00% |
| PIMCO GIS Low Duration Opportunities ESG Institutional EUR (Hedged) Accumulation | IE0006UM9L56 | 2,03% | 2,97% | 3,75% | |
| Assenagon Global Opportunities (I) | LU0516893301 | 0,31% | 2,89% | 1,81% | 0,28% |
| Assenagon Select Plus (I) | LU0905570254 | 0,30% | 2,85% | 1,76% | 0,29% |
| Quoniam Funds Selection SICAV - Global Credit MinRisk EUR hedged I dis | LU1120174708 | -0,17% | 2,79% | -8,23% | 3,21% |
| Gamma Plus R | DE000A2PYPV6 | 0,43% | 2,65% | 1,60% | 1,00% |
| RP Global Absolute Return | DE000A0KEYF8 | 1,14% | 2,65% | 10,91% | 2,21% |
| ELM Konzept R | LU0280778662 | 1,72% | 2,62% | 15,41% | 8,63% |
| Credit Suisse (Lux) Small and Mid Cap Alpha Long/Short Fund B EUR | LU0525285697 | 0,36% | 2,58% | -8,37% | 6,01% |
| Candriam Multi-Strategies | FR0010033589 | 0,43% | 2,57% | 2,59% | 1,09% |
| Pyrford Global Total Return (Sterling) Fund - Class I EUR (Portfolio Hedged) Dis | IE00BDZS0B07 | 3,10% | 2,56% | 4,24% | 4,14% |
| JPMorgan IF - Income Opportunity A (perf) (acc) - EUR (hedged) | LU0289470113 | 0,25% | 2,43% | -0,16% | 0,65% |
| BlackRock Strategic Funds - Sunstainable Fixed Income Strategies Fund A2 EUR | LU0438336264 | 1,62% | 2,39% | 0,31% | 3,80% |
| JPM Europe Equity Absolute Alpha A (acc) - EUR | LU1001747408 | -1,21% | 2,37% | 27,75% | 7,77% |
| Aviva Investors - Multi-Strategy Target Return Fund A EUR acc | LU1074209328 | 1,95% | 2,35% | 6,80% | 4,20% |
| Allianz Alternative Investment Strategies W | LU1622987391 | 0,61% | 2,35% | -4,98% | 1,42% |
| UBS (Lux) Key Selection SICAV - Multi Strategy Alternatives (EUR) P-acc | LU0502418741 | 0,36% | 2,32% | -8,97% | 2,80% |
| Sauren Global Moderate A | LU1525525306 | 1,16% | 2,25% | 2,55% | 2,77% |
| Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund A PF (acc) USD | LU2164517679 | 2,99% | 2,25% | 23,01% | 7,47% |
| JPM Multi-Manager Alternatives A (acc) - EUR (hedged) | LU1303367368 | 2,10% | 2,14% | -4,35% | 4,02% |
| Invesco Balanced-Risk Select Fund A (Accumulation) EUR | LU1097688045 | 3,29% | 2,11% | -10,04% | 8,82% |
| IP Blue A | LU1626619578 | 0,49% | 2,06% | -0,74% | 1,65% |
| Sauren Absolute Return A | LU0454070557 | 0,70% | 2,02% | 4,70% | 3,06% |
| LBBW Absolute Return Strategie 1 | DE000A1H7227 | -0,03% | 2,00% | 6,31% | 2,69% |
| CT (Lux) Global Absolute Return Bond I Acc EUR | LU1572610373 | 2,01% | 1,91% | -1,94% | 4,44% |
| Amundi Global Macro Bonds & Currencies Low Vol - AE (C) | LU0210817283 | 0,97% | 1,74% | -6,19% | 2,80% |
| Echiquier QME A | FR0012815876 | -2,76% | 1,71% | 7,43% | 7,99% |
| HSBC GIF Multi-Asset Style Factors IC | LU1460782227 | -0,60% | 1,70% | 0,01% | 3,66% |
| Edmond de Rothschild SICAV Start A Euro | FR0010459693 | 1,70% | 1,69% | -2,62% | 2,30% |
| Macquarie Global Convertible Fund B EUR acc | LU1274831590 | 2,63% | 1,68% | -12,01% | 6,64% |
| Mainberg Special Situations Fund HI R | DE000A2JQH89 | 0,19% | 1,66% | 12,28% | 3,43% |
| Sycomore L/S Opportunities R | FR0010363366 | 4,10% | 1,65% | -13,03% | 8,88% |
| ALAP I | DE000A2P3XG8 | 0,71% | 1,38% | 0,18% | 1,94% |
| Pictet TR - Mandarin - P USD | LU0496443531 | -1,16% | 1,17% | 0,23% | 5,91% |
| Candriam Risk Arbitrage C | FR0000438707 | 0,82% | 1,14% | -0,13% | 2,16% |
| Candriam Diversified Futures C Acc | FR0010794792 | -0,87% | 1,11% | 17,43% | 10,66% |
| Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A (annual distribution) | LU0482498176 | 2,58% | 1,09% | -7,49% | 8,86% |
| JPMorgan Investment Funds - Global Macro A (acc) - USD | LU0235842555 | -1,14% | 1,09% | 10,55% | 10,84% |
| Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (Acc) USD | LU1093756168 | 0,79% | 1,07% | 8,79% | 6,62% |
| LLB Alternative Strategie Global ESG H EUR | LI0279550169 | 0,58% | 1,01% | -2,14% | 1,61% |
| First Private Systematic Merger Opportunities EUR I | DE000A0Q95H1 | 1,24% | 1,01% | 5,57% | 3,28% |
| Lyxor Newcits IRL - Lyxor / Sandler US Equity Fund I EUR | IE00BD8GKT91 | -1,38% | 0,90% | -0,05% | 5,11% |
| Alpha Diversified 3 Inst T | AT0000A0SED8 | 2,36% | 0,76% | -1,84% | 3,08% |
| THEAM Quant - Absolute Alpha I Capitalisatio | LU1120439341 | -1,13% | 0,63% | -0,97% | 4,62% |
| Aviva Investors Global Convertibles Absolute Return EUR Ah | LU0459998232 | 1,16% | 0,62% | -14,67% | 4,30% |
| Antecedo Independent Invest A | DE000A0RAD42 | 3,57% | 0,60% | 13,04% | 7,89% |
| CPR Invest - Reactive - A | LU1103787690 | 4,10% | 0,57% | 1,66% | 7,61% |
| RAM (LUX) SYSTEMATIC FUNDS - GLOBAL EQUITIES SUSTAINABLE ALPHA, Klasse B | LU0705072188 | -0,51% | 0,56% | 23,95% | 8,34% |
| WisdomTree Short USD Long EUR JE | JE00B3SBYQ91 | 1,00% | 0,54% | -17,78% | 8,26% |
| Alken Absolute Return Europe H | LU0572586757 | 2,33% | 0,48% | 19,79% | 10,23% |
| CPR Invest - Defensive - A - Acc | LU1203018533 | 3,02% | 0,27% | -1,17% | 4,82% |
| Salus Alpha Global Risk Parity P EUR | LU1280953149 | 6,67% | -0,01% | 18,69% | |
| Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund L EUR Hdg. Acc | IE00BLP58K20 | 1,73% | -0,05% | 3,24% | 2,60% |
| Sauren Global - Sauren Global Hedgefonds A EUR | LU0191372795 | 0,71% | -0,06% | 13,05% | 3,14% |
| ARAMEA TANGO #1 R | DE000A2QAYF9 | 3,37% | -0,38% | -7,91% | 4,29% |
| Aegon Global Equity Market Neutral Fund B USD Hedged Acc | IE00BYZHZZ33 | 0,30% | -0,44% | 12,20% | 7,30% |
| DNB Fund - TMT Long/Short Equities Retail A EUR | LU0547714526 | -1,61% | -0,47% | 16,10% | 7,85% |
| Deka-Multi Strategie Global PB | DE000DK0LMW8 | 0,39% | -0,47% | -2,95% | 1,76% |
| Pictet TR - Agora - P EUR | LU1071462615 | 1,19% | -0,69% | -8,97% | 5,77% |
| Sauren Dynamic Absolute Return D | DE000A1WZ3Z8 | -0,40% | -0,73% | 7,26% | 3,76% |
| Pictet - Absolute Return Fixed Income - P USD | LU0988402060 | 0,93% | -0,77% | 3,76% | 5,91% |
| Ampega Faktor StrategiePlus P (a) | DE000A12BRT2 | 0,44% | -0,88% | -1,43% | 2,35% |
| Lupus alpha - La Tullius Absolute Return Europe | DE000A1XDX12 | -3,14% | -0,91% | 34,68% | 4,27% |
| BL Fund Selection - Alternative Strategies B | LU1526088379 | 0,95% | -0,93% | -1,92% | 1,76% |
| Assenagon Alpha - Volatility (P) | LU0575268312 | -2,39% | -0,94% | -9,16% | 11,16% |
| Fulcrum Diversified Absolute Return F € Inc | LU1551069641 | 1,96% | -0,99% | 6,74% | 3,07% |
| Nordea 1 - Alpha 7 MA Fund BP-EUR | LU1807426207 | -0,89% | -1,11% | 0,93% | 4,75% |
| Tungsten TRYCON AI Global Markets B | LU0451958135 | 0,01% | -1,25% | 4,43% | 4,67% |
| JPMorgan IF - Global Macro Opportunities A (acc) - EUR | LU0095938881 | -1,33% | -1,28% | -9,84% | 12,37% |
| Man GLG European Equity Alternative Class DN EUR Shares | IE00B5591813 | 0,73% | -1,33% | -1,99% | 6,23% |
| PSM Macro Strategy B | LU0232785963 | 0,08% | -1,37% | -3,09% | 3,87% |
| FTGF Brandywine Global Fixed Income Absolute Return Fund Premier EUR H | IE00B5VBQV99 | 4,80% | -1,43% | -8,64% | 9,20% |
| AMUNDI FUNDS ABSOLUTE RETURN MULTI-STRATEGY - A EUR (C) | LU1882439323 | 4,23% | -1,67% | -8,41% | 6,08% |
| Goldman Sachs Alternative Trend Portfolio I Acc SEK-Hedged | LU2426088105 | 1,52% | -1,80% | 12,33% | |
| Fulcrum Diversified Absolute Return Fund A EUR Acc | LU1561565588 | 1,90% | -1,92% | 3,52% | |
| HP&P Stiftungsfonds - A | DE000A2QCXE0 | 2,34% | -2,00% | -10,59% | 5,78% |
| Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund BP-EUR | LU0445386369 | -1,49% | -2,20% | 2,18% | 6,70% |
| RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short European Equities Fund B EUR | LU0705071453 | -1,11% | -2,32% | 15,50% | 9,29% |
| Alpine Merger Arbitrage Fonds S H EUR Cap | IE00BG7PPX77 | 4,56% | -2,82% | 8,50% | |
| Schroder GAIA Wellington Pagosa A USD acc | LU1732474868 | -2,03% | -3,04% | 20,81% | 7,36% |
| RAM (Lux) Systematic Funds - Long/Short Global Equities EUR (E)h | LU1520759108 | -1,15% | -3,12% | 9,24% | 5,98% |
| LOYS FCP - LOYS Global L/S P | LU0720541993 | 1,19% | -3,18% | -9,81% | 8,88% |
| Kathrein Max Return (EUR) (A) | AT0000623020 | 0,34% | -3,22% | 20,59% | 11,23% |
| First Private Systematic Flows R | DE000A0Q95T6 | -1,70% | -3,48% | 7,72% | |
| Bantleon Select Sicav - Bantleon Diversified Markets L IT | LU1808871997 | 1,39% | -3,73% | 15,00% | 12,73% |
| Santander GO Absolute Return A EUR Acc | LU1917959469 | 3,70% | -3,75% | -9,33% | 5,29% |
| UBS (Lux) Eq SICAV - O' Connor China Long/Short Alpha Strategies UCITS USD P-acc | LU2485804889 | 1,25% | -3,85% | 9,84% | |
| AMUNDI FUNDS Global Macro Bonds & Currencies - AE (C) | LU0996172093 | 1,35% | -3,96% | -13,73% | 3,80% |
| CT (Lux) Credit Opportunities Fund 1EP EUR dis | LU1829331716 | 0,44% | -4,09% | -15,21% | 7,16% |
| Nordea 1 - Alpha 15 MA Fund BP-EUR | LU0607983896 | -2,13% | -4,41% | 2,19% | 9,78% |
| Man AHL Trend Alternative DNY H EUR | LU0424370004 | -1,89% | -4,46% | 5,09% | 15,14% |
| SEB Asset Selection Fund EUR C | LU0256624742 | -4,49% | -4,81% | 16,51% | 10,20% |
| Man AHL Diversified DN USD | IE0000360275 | -3,13% | -5,18% | 31,30% | 20,02% |
| First Private Systematic Commodity A | DE000A0Q95D0 | 0,48% | -5,37% | 18,55% | 7,53% |
| Crocodile Capital 1 Global Focus A | LU0327738349 | 11,24% | -5,58% | 191,39% | 21,40% |
| Lyxor / Epsilon Global Trend Fund A EUR | IE00B61N8946 | -2,34% | -5,64% | 4,10% | 9,86% |
| Themis Special Situations Fund EUR T | DE000A2H6764 | 0,36% | -5,69% | -1,19% | 3,77% |
| Fulcrum Multi Asset Trend Fund C USD | LU1225880415 | -7,80% | -6,07% | 60,20% | 15,46% |
| AMUNDI FUNDS VOLATILITY WORLD - Q-H USD (C) | LU0319687553 | -1,72% | -6,62% | 6,29% | 11,32% |
| GREIFF "special situations" Fund -R- | LU0228348941 | -0,41% | -6,76% | -5,38% | 3,77% |
| Castell Concept P-22-R | DE000A2PMXT9 | -0,85% | -7,10% | 4,70% | 6,61% |
| Schroder ISF European Alpha Absolute Return C acc | LU0995125985 | -6,33% | -7,25% | -11,14% | 8,54% |
| PIMCO GIS TRENDS Managed Futures Strategy Fund E Retail Acc | IE00BWX5WK98 | 0,37% | -7,30% | 18,60% | 16,08% |
| T. Rowe Price Funds SICAV - Dynamic Global Bond Fund Ah (EUR) | LU1245572752 | -0,11% | -7,64% | -6,53% | 4,52% |
| LBBW Global Risk Parity Fund T | LU0281805860 | 4,20% | -8,34% | -27,65% | 4,75% |
| UBS (Irl) Investor Selection PLC - Equity Opportunity Long Short- (EUR) P-PF-acc | IE00BSSWB770 | -3,36% | -8,86% | -4,88% | 11,22% |
| Metzler Long/Short Volatility B | IE000C9BYIY7 | -1,27% | -9,16% | 3,32% | |
| Schroder GAIA BlueTrend A USD Accumulation | LU1293073232 | -1,75% | -10,10% | 42,73% | 21,10% |
| amandea - SYSTEMATIC A | LU0466452199 | -3,62% | -10,40% | -14,02% | 10,91% |
| abrdn SICAV II - Global Absolute Return Strategies Fund A Inc EUR | LU0548153443 | -0,22% | -10,88% | -21,93% | 4,82% |
| ATVANTIS FUNDS - ATVANTIS Global Opportunities Fund Class R | LI0235361610 | 4,02% | -10,99% | 15,94% | 12,89% |
| FTC Futures Fund Classic B EUR | LU0082076828 | -3,79% | -13,21% | 10,82% | |
| WisdomTree Carbon | JE00BP2PWW32 | -11,19% | -16,09% | 25,00% |
Value-Chance
B.A.T. für Dividendenjäger
„Die Aktionäre von Zigarettenherstellern sind negative Nachrichten gewohnt. So auch die Abschreibung in Höhe von 25 Milliarden Pfund auf den Wert ihrer US-Marken durch British American Tobacco (B.A.T.). Das ist zwar mehr ein buchhalterischer Akt, an der Börse gab es aber dafür einen Kursrückgang um neun Prozent. Ohnehin wird die Tabakindustrie bereits seit Jahrzehnten totgesagt. Zu erinnern sei an die Entschädigungszahlungen der US-Zigarettenindustrie von sage und schreibe 368 Milliarden Dollar über 25 Jahre aus dem Jahr 1997. Die Realität sieht für den Sektor allerdings wesentlich besser aus. Obwohl in zahlreichen Ländern der Zigarettenkonsum tatsächlich seit Jahren rückläufig ist, gibt es weltweit schätzungsweise eine Milliarde Raucher. Zudem werden „gesündere“ E-Zigaretten und andere Varianten immer populärer, B.A.T. will langfristig damit die Hälfte seines Umsatzes bestreiten. Allen Unkenrufen zum Trotz konnten sich deren Aktionäre wahrlich nicht beklagen, in den letzten 25 Jahren lieferte die B.A.T. Aktie stolze 12,7 Prozent pro Jahr ab. Mit einem KGV von sechs und einer hohen Dividende von zehn Prozent ist der Titel gut geeignet für Anleger, die satte Ausschüttungen suchen.“
Disclaimer:
Hinweis laut § 34b WpHG: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren entweder investiert oder erwägt ein Engagement. Die in dem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
Felix Schleicher ist Value-Experte bei VAA Value Advisors. Er durfte im Rahmen seiner Tätigkeit André Kostolany noch über Jahre erleben und schöpft heute aus dem enormen Erfahrungsschatz des Altmeisters.
FONDS TOPS
Name | ISIN | Perf. 1 Woche | Perf. 1 Monat | Perf. 1 Jahr | Perf. seit 1.1. |
|---|---|---|---|---|---|
VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF USD A | IE00BMDKNW35 | 4,87% | 47,61% | 156,29% | 205,58% |
Global X Blockchain UCITS ETF USD Acc | IE000XAGSCY5 | 6,56% | 62,27% | 156,32% | 204,93% |
BIT Global Crypto Leaders R-I | DE000A3CNGM3 | 7,75% | 56,41% | 148,86% | 175,28% |
iShares Blockchain Technology UCITS ETF USD Acc | IE000RDRMSD1 | 7,24% | 52,06% | 117,50% | 151,89% |
Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc | FR0010342592 | 9,84% | 12,73% | 77,11% | 109,17% |
Grayscale Future of Finance UCITS ETF - Acc | IE000TVPSRI1 | 4,26% | 43,36% | 82,78% | 106,86% |
ETC Group Digital Assets and Blockchain Equity UCITS ETF Acc | IE00BMQ8YK98 | 5,44% | 38,19% | 77,53% | 101,36% |
WisdomTree Blockchain UCITS ETF - USD Acc | IE000940RNE6 | 6,13% | 52,34% | 67,74% | 92,12% |
BIT Global Internet Leaders SICAV-FIS I | LU1640611676 | 6,46% | 16,23% | 83,64% | 89,75% |
BIT Global Fintech Leaders R-I | DE000A2QJLA8 | 3,31% | 18,15% | 81,13% | 87,62% |
Name | ISIN | Perf. 3 Jahre | Perf. 1 Woche | Perf. 1 Monat | Perf. 1 Jahr |
|---|---|---|---|---|---|
Uranium Resources Fund A | LI0122468528 | 199,83% | -1,70% | 9,52% | 44,77% |
iShares S&P 500 Energy Sector UCITS ETF USD (Acc) Share Class | IE00B42NKQ00 | 153,47% | 0,45% | -3,50% | -4,43% |
SPDR S&P U.S. Energy Select Sector UCITS ETF | IE00BWBXM492 | 153,07% | 0,47% | -3,22% | -3,64% |
Invesco Energy S&P US Select Sector UCITS ETF | IE00B435CG94 | 152,67% | 0,53% | -3,24% | -3,62% |
HSBC GIF Turkey Equity AC | LU0213961682 | 151,63% | -4,02% | 1,49% | 15,90% |
iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF USD (Acc) | IE00B6R51Z18 | 146,30% | 0,50% | -5,48% | -4,95% |
Xtrackers MSCI USA Energy UCITS ETF 1D | IE00BCHWNS19 | 139,69% | 0,44% | -3,47% | -6,13% |
Schroder ISF Global Energy A Acc | LU0256331488 | 136,43% | 2,83% | -1,44% | 10,58% |
Goldman Sachs Global Energy Equity P Cap USD | LU0119201019 | 122,84% | 1,42% | 3,40% | 7,64% |
iShares MSCI World Energy Sector UCITS ETF USD (Dist) | IE00BJ5JP105 | 118,65% | 0,25% | -3,14% | -1,73% |
Name | ISIN | Perf. 1 Woche | Perf. 1 Monat | Perf. seit 1.1. | Perf. 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
Capital Group Fund Japan Equity B USD | LU0235150835 | 2,39% | 6,63% | 8,65% | 1,74% |
CT Japan Fund Retail Acc EUR | GB00B0WHP703 | 2,26% | 7,19% | 16,08% | 6,87% |
Baillie Gifford Worldwide Japanese Fund Class B EUR acc | IE00BYW73306 | 2,22% | 5,41% | 3,35% | -18,94% |
MFS Meridian Funds - Japan Equity Fund A1 EUR | LU0219423752 | 2,18% | 6,35% | 12,54% | -0,67% |
Nomura Japan High Conviction Fund A EUR | IE00BBT38246 | 2,14% | 6,16% | -1,37% | -30,25% |
Janus Henderson Horizon Japanese Smaller Companies Fund A2 USD | LU0011890265 | 2,10% | 9,39% | 7,33% | 12,55% |
The Jupiter Global Fund - Japan Select Class L USD Acc | LU0425093290 | 2,05% | 8,97% | 12,18% | 11,19% |
KBC Equity Fund Asia Pacific (auss.) | BE0152250578 | 1,93% | 3,60% | 2,76% | -2,42% |
AB FCP I-Japan Strategic Value Portfolio A USD | LU0239022907 | 1,78% | 5,91% | 10,22% | 14,13% |
Matthews Asia Funds - Japan Fund A Acc USD | LU1220257304 | 1,24% | 5,96% | 15,26% | -4,20% |
Name | ISIN | Perf. seit 1.1. | Perf. 1 Woche | Perf. 1 Monat | Perf. 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
Franklin Emerging Market Investment Grade Debt I Acc USD | LU0726995649 | 63,54% | 0,06% | -0,34% | 52,95% |
Systematic DLT Fund EUR B | LI0448059159 | 58,91% | 3,89% | 17,76% | -21,49% |
GAM Global Diversified Acc | GB0002426640 | 35,68% | 3,20% | 8,66% | -2,52% |
CH Global | DE000A0KFFU3 | 35,47% | 3,55% | 7,38% | -7,31% |
Lyxor iBoxx GBP Liquid Corporates Long Dated UCITS ETF Dist | LU1407891602 | 32,29% | 6,60% | 12,03% | -7,43% |
Ganador - Ataraxia | LU0321869041 | 31,32% | 2,87% | 5,89% | 46,04% |
Global Markets Trends | DE000A0M2JH2 | 31,06% | 2,30% | 10,87% | 16,84% |
GF Global UI | DE000A0MRAA7 | 30,77% | 2,20% | 5,08% | 38,15% |
DBC Opportunity | DE000A0NJGR3 | 30,30% | 3,46% | 7,49% | 17,76% |
DWS Global Utility Bond Master Fund MEXH | LU0922853592 | 25,77% | 1,66% | 6,29% | 35,16% |
Name | ISIN | Perf. 3 Jahre | Perf. seit 1.1. | Perf. 5 Jahre | Volatilität 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
Crocodile Capital 1 Global Focus A | LU0327738349 | 191,39% | -5,58% | 174,33% | 28,48% |
Seahawk Equity Long Short Fund USD-S | LU1910828851 | 101,44% | 6,08% | 13,82% | |
WisdomTree Long USD Short EUR 5x Daily | JE00BMM1XC77 | 75,79% | -0,95% | 32,93% | 39,95% |
Market Access Rogers International Commodity Index UCITS ETF | LU0249326488 | 73,73% | -9,99% | 46,00% | 16,76% |
Amundi US Treasury 10Y Daily (-2x) Inverse UCITS ETF Acc | FR0011607084 | 70,45% | 6,49% | 22,21% | 18,27% |
SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill UCITS ETF | IE00BJXRT706 | 64,86% | 24,01% | 8,72% | |
Liontrust GF European Strategic Equity Retail Acc A4 | IE00BLG2W007 | 64,82% | 3,59% | 79,71% | 12,45% |
Incrementum All Seasons Fund EUR I | LI0477123629 | 61,47% | 0,77% | 14,84% | |
Amundi Bloomberg Equal-Weight Commodity Ex-Agriculture UCITS ETF Acc | LU1829218749 | 61,37% | -18,50% | 35,15% | 17,17% |
Fulcrum Multi Asset Trend Fund C USD | LU1225880415 | 60,20% | -6,07% | 43,87% | 16,80% |
Name | ISIN | Perf. seit 1.1. | Perf. 1 Monat | Perf. 3 Jahre | Perf. 5 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
DWS Invest CROCI Japan LCH | LU1769942233 | 39,42% | -0,20% | 55,71% | 88,33% |
iMGP Japan Opportunities C EUR HP | LU0204988207 | 38,06% | 3,25% | 52,00% | 56,29% |
WisdomTree Japan Equity UCITS ETF - EUR Hedged Acc | IE00BYQCZJ13 | 37,13% | 0,13% | 69,46% | 78,32% |
iShares MSCI Japan GBP Hedged UCITS ETF (Acc) | IE00B7XYN974 | 35,83% | 2,21% | 55,00% | 73,34% |
WisdomTree Japan Hedged Equity Fund | US97717W8516 | 35,82% | -0,68% | 85,26% | 84,15% |
Man GLG Japan CoreAlpha Equity Class D H EUR Shares | IE00B5648R31 | 34,10% | 0,28% | 96,74% | 61,80% |
iShares MSCI Japan USD Hedged UCITS ETF (Acc) | IE00BCLWRG39 | 31,85% | 0,22% | 67,19% | 87,08% |
Amundi Japan TOPIX UCITS ETF - Daily Hedged EUR EUR thesaurierend | LU1681037864 | 30,35% | 0,99% | 40,45% | 57,22% |
DWS Nomura Japan Growth LC | DE0008490954 | 30,07% | 1,35% | 27,79% | 68,24% |
Vitruvius Japanese Equity B EUR | LU0117772284 | 30,06% | 0,64% | 27,75% | 35,21% |