TiAM FundResearch 14-Daily

TiAM: Strategische Autonomie ist ein politisch geprägter Begriff – was bedeutet er konkret aus Investorensicht, und warum hält BNP Paribas ihn für ein langfristig tragfähiges Investmentthema?

Markus Rottler: Die geopolitische Lage ist offensichtlich: die Kriege in der Ukraine sowie im Nahen Osten, die internationale Expansion Chinas. Deshalb muss man das Thema strategische Autonomie bei vielen Investoren gar nicht mehr begründen. Es geht darum, Europa wieder robuster, stärker und resilienter zu machen. Und es geht darum, die globale Abhängigkeit von Lieferketten zugunsten Europas zu verlagern.

TiAM: Europa hat mehrere Investitionsprogramme angekündigt. Wie setzen die Fondsmanager diese politischen Programme in belastbare Umsatz- und Capex-Chancen um – ohne auf reine Ankündigungseffekte hereinzufallen?

Rottler: Indem wir ständig am Ball bleiben. Die strategische Autonomie Europas lässt sich an vier massiven Investitionsvorhaben ablesen. Der Plan „RearmEurope“ der EU mit 800 Milliarden Euro bis 2030, das Programm „RePower EU“ mit bis zu 210 Milliarden Euro und das Vorhaben „European Chip“, das 43 Milliarden Investitionen bis Ende 2027 vorsieht. Das sind beschlossene Dinge. Diese Dinge sind intrinsisch motiviert durch nahezu alle EU-Staaten. Sie sind gleichzeitig eine Art Sonderkonjunkturprogramm für europäische Unternehmen.

TiAM: Wie stark hängt die Investmentstory des Fonds von geopolitischen Entwicklungen ab – etwa vom Ukraine-Krieg oder von der zukünftigen Rolle der USA innerhalb der NATO?

Rottler: Ob NATO, Iran, Ukraine, die letzten Jahre haben gezeigt, dass Europa in jedem Fall in seine Autonomie investieren muss. Aber auch ohne einen weiteren Schub treten die europäischen Staaten, Länder und Kommunen in den geschilderten Programmen als massive Investoren auf.

TiAM: Der Fonds bündelt verschiedene Subthemen wie Verteidigung, Cyber­secturity, industrielle Resilienz, Health­care, Cloud-Computing und digitale Infrastruktur. Nach welchen Kriterien werden die Gewichtungen zwischen diesen Themen gesteuert?

Rottler: Wir halten mindestens 50 Prozent an Industrietiteln im Fonds. Von diesen 50 Prozent ist ein Teil aus dem Bereich Verteidigung. Da referieren wir auch die Stärke der europäischen Industrietitel. Es gibt dort einige Weltmarktführer, die generell sehr gute Chancen bieten.

TiAM: Diese Titel geben dem Fonds auch Sicherheit?

Rottler: Ja, das tun sie – quasi im doppelten Sinn.

TiAM: Was unterscheidet diesen Ansatz von klassischen Defense- oder Infrastrukturfonds, die derzeit ebenfalls stark nachgefragt sind?

Rottler: Unser Ansatz ist, dass man verschiedene Säulen zusammenfasst, die im Grunde jeweils auch einzelne Fondsanlagestrategien sein könnten. Dies zum einen, um das Thema strategische Autonomie für Europa in seiner gesamten Dimension zu bedienen. Zum anderen, um flexibel zu sein, aktiv in eine Reihe sicherheitsrelevanter Themen zu investieren. Wahrscheinlich bieten wir damit einen der am breitesten aufgestellten Fonds in dieser Kategorie.

TiAM: Der Investmentprozess ist stark fundamental geprägt – welche quantitativen und qualitativen Faktoren sind jetzt entscheidend, um strukturelle Gewinner von zyklischen Mitläufern zu trennen?

Rottler: Die grundsätzlichen Kriterien fundamentaler Analyse finden im Fonds natürlich Anwendung. Wir schauen dabei – neben vielen anderen Aspekten – auf das Gewinnwachstum, und dort nicht allein auf das für die Zukunft projizierte. Das EPS-Wachstum der Unternehmen im Fonds beträgt momentan etwa 17 Prozent p. a. Der Active Share beträgt 67 Prozent.

TiAM: Strategische Autonomie wird oft mit europäischen Large Caps assoziiert – warum spielen Small und Mid Caps dennoch eine Rolle im Portfolio?

Rottler: Der Fonds hat einen starken Wachstumsgedanken. Sehr gut ist es, wenn das Unternehmen im Fonds mitwächst. Wenn aus einem Small-Cap-Unternehmen ein Mid Cap oder gar ein großes Unternehmen wird. Dies wäre dann für jeden Analysten und Fondsmanager in unserem Haus ein Ritterschlag.

TiAM: Mit einer Tracking-Error-Band­breite von rund sechs Prozent positioniert sich der Fonds klar aktiv: In welchen Marktphasen zahlt sich diese aktive Ausrichtung besonders aus – und wann kann sie kurzfristig belasten?

Rottler: Wir sind jetzt seit etwa zwölf Monaten auf dem Markt. Was man bisher sagen kann, ist, dass sich der Fonds in den bisherigen Marktphasen ganz gut bewährt hat. So war 2025 eher ein Jahr mit ruhigeren Phasen an vielen Märkten. In dieser Zeit haben wir eine klare Outperformance nachzuweisen. Und im März 2026, als viele Börsen eher nach unten drehten, haben wir uns vergleichsweise gut gehalten.

TiAM: Verteidigungs und Technologiewerte waren zuletzt ziemlich volatil. Der Trump-Effekt. Wie wird bei diesem Fonds mit Übertreibungen und temporären Rücksetzern umgegangen?

Rottler: Wir stellen das Portfolio innerhalb der Zielsektoren breit auf. Rücksetzer werden schon mal zu Nachkäufen genutzt, wenn die fundamentale Situation sich nicht verschlechtert hat. Die Fondsmanager müssen nicht immer auf die vermeintlich größten Rüstungs- oder Sicherheits­titel setzen. Da gibt es auch in der zweiten und dritten Reihe Unternehmen, die überzeugen.

TiAM: Haben Sie ein Beispiel?

Rottler: Die britische Rolls-Royce Holding etwa. Bei diesem Titel denken die meisten Investoren zunächst an die Automarke (ist seit 2003 bei der BMW AG, Anm. d. Red.). Doch die Holding mit Sitz in Goodwood, Großbritannien, baut Turbinen für Flugzeuge und Marinefahrzeuge. Rolls-Royce ist zudem groß im Geschäft bei Notstromaggregaten. Ihr Weltmarktanteil liegt bei 80 Prozent. Wenn es um Rechenzentren für das Militär geht, die zunehmend auch mit KI arbeiten, ist das Unternehmen ebenfalls eine Adresse.

TiAM: Gibt es innerhalb des Themas ­strategische Autonomie Bereiche oder Sektoren, die aktuell bewusst unter­gewichtet oder ganz gemieden werden – und wenn ja, warum?

Rottler: Nein. Bei den einzelnen Aktien haben wir uns auf eine maximale Gewichtung in Höhe von fünf Prozent verständigt. Bei kleineren Unternehmen achten wir selbstverständlich stark auf die Liquidität und deren Entwicklung. Die beschriebenen Sektoren sind mittelfristige bis langfristige Leitlinien, damit der Investor weiß, wie wir investiert sind.

TiAM: Der Fonds ist als SFDR-Artikel-8-Produkt klassifiziert: Wie kann man der Kritik begegnen, dass Inves­titionen in Sicherheit und vor allem in Rüstung schwer mit ESG-Ansprüchen vereinbar sind?

Rottler: Die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) ist zunächst ein regulatorisches Element. Wir halten uns auch bei diesem Fonds zu 100 Prozent an die regulatorischen Vorgaben. Nachhaltige Investments sind ein Teil der BNP-Paribas-DNA. Deshalb sind wir als Unternehmen noch ein wenig „grüner“ als mögliche Mitbewerber. Auch weil wir sicher sind, dass das Thema Nachhaltigkeit ein Thema ist, das gekommen ist, um zu bleiben.

Seit fast zwei Jahrzehnten zählt der Pictet-Clean Energy Transition zu den stabilsten Strategien der Energiewende. Weil der Fonds die gesamte Infrastruktur von Stromnetzen bis Halbleiter abdeckt, übersteht er anspruchsvolle Marktphasen robuster als viele Wettbewerber.

Der Pictet-Clean Energy Transition ist ein Langstreckenläufer. Als die Energiewende noch als Nische galt, startete der Fonds 2007 – heute zählt er zu den etablierten Themenstrategien von Pictet Asset Management aus der Schweiz und verwaltet ein Milliardenvermögen. Über zwölf Monate bis Ende Januar 2026 legte der Fonds um rund 15 Prozent zu, und über zehn Jahre stehen knapp zwölf Prozent Plus per annum zu Buche. Diese Zahlen zeigen deutlich, dass sich die thematische Breite des Portfolios in unterschiedlichen Marktphasen auszahlt. Walter Liebe von Pictet betont immer wieder, dass politische Unterstützung ein zentraler Treiber bleibt: „In allen großen Wirtschaftsräumen gibt es ein mehr oder weniger klares Commitment zur Dekarbonisierung der Wirtschaft.“

Einfaches wie erfolgreiches Konzept

Das Erfolgsrezept ist einfach, aber nicht simpel: Der Pictet-Clean Energy Transition Fonds beschränkt „Clean Energy“ nicht auf reine Energieerzeuger, sondern investiert entlang der gesamten Wertschöpfungskette – in erneuerbare Kapazitäten, Netzmodernisierung, Speicher, Gebäudeeffizienz, Kühlung und die Schlüsseltechnologien, die alles möglich machen: Halbleiter, Ausrüstung und Software für energieeffiziente Rechenzentren. So entsteht ein Portfolio, das nicht an die Entwicklung eines einzigen Marktsegments gekettet ist. Wenn Wind und Solar unter Preisdruck stehen, stützen Netze, Gebäudetechnik oder Halbleiter die Bilanz – und umgekehrt. Liebe bringt die Philosophie des Teams so auf den Punkt: „Energie, die gespart wird, muss man nicht erst erzeugen.“

Aktuell liefert die Weltlage ein weiteres Argument für diesen Ansatz. Der Iran-­
Konflikt hat Ölpreise sprunghaft nach oben getrieben; Phasen mit Brent-Notierungen über 100 US Dollar zeigen die Verwundbarkeit fossiler Lieferketten und die Anfälligkeit der Weltwirtschaft für geopolitische Schocks. Wer breiter in die Energiewende investiert, verteilt sein Risiko nicht nur über Sektoren, sondern stärkt auch die Versorgungssicherheit – genau an der Schnittstelle, an der Netze, Effizienz und erneuerbare Kapazitäten zusammenkommen.

Ein Blick ins Portfolio zeigt, wie Pictet-Clean Energy Transition Fonds dies umsetzt. Unter den größten Positionen stehen neben Xcel und Nextpower auch Applied Materials, ASML und Broadcom – Firmen, die entweder saubere Stromproduktion skalieren oder den Energiehunger der Digitalisierung smarter steuern. Dass die Strategie kaum auf die großen Technologiegiganten wie Apple oder Microsoft setzt, ist Programm: Sie zielt auf Unternehmen, deren Umsätze direkt an Knotenpunkten der Energiewende hängen – vom Versorger über Gebäudetechnik bis zur Halbleiterausrüstung. Thematisch sind im Portfolio am stärksten diejenigen Unternehmen gewichtet, die in Schlüsseltechnologien der Energiewende führend sind. Regional dominieren Werte aus den USA und Europa.

Auffällig ist, worauf das Managementteam bewusst verzichtet: Wasserstoff­aktien, die in den Jahren 2020 und 2021 erst einen Hype und dann einen Absturz erlebten, spielten im Pictet-Clean Energy Transition keine Rolle. „Wir haben während des Hypes um Wasserstoffaktien keine Titel in unserem Fonds gehabt, denn die Kursbewegungen waren fast ausschließlich spekulativer Natur“, sagt Liebe. Stattdessen konzentriert sich die Strategie auf nachweisbare Cashflows, Preissetzungsmacht und technologische Qualität – ein Grund, warum die Langfristbilanz stabil wirkt und der Fonds als „solides Produkt ohne Übertreibungen“ wahrgenommen wird.

Strukturelle Treiber sind intakt

Und wie läuft der Auswahlprozess der Einzeltitel? Zuerst wird geprüft, wie stark Wertschöpfung, Investitionen und künftige Erträge tatsächlich an die Energiewende gekoppelt sind. Es folgt die Fundamentalanalyse: Marktstellung, Margen, Cashflow-Profil, Kapitalrenditen und Bewertung. Ein anschauliches Beispiel ist Trane Technologies. Das Unternehmen steht für energieeffiziente Heizungs-, Lüftungs-, und Klimatechniklösungen in Gebäuden und Rechenzentren und kombiniert eine starke Marktdurchdringung mit stabilen Erträgen über den Zyklus – damit erfüllt es alle drei Kriterien des Pictet-­Managementteams: klare thematische Relevanz, robuste Wirtschaftlichkeit und überzeugende Umsetzung.

Wichtig für Investoren: Die strukturellen Treiber sind intakt – und sie verstärken sich. Elektrifizierung, Reindustrialisierung und der Aufbau von KI-Infrastruktur lassen die Stromnachfrage nach Jahren der Stagnation wieder wachsen. Die KI wird den Strombedarf massiv erhöhen, während erneuerbare Energien und moderne Netze den günstigsten und schnellsten Zubau bieten. „Die Energiewende ist eine Aufgabe für die kommenden Jahrzehnte. Es entstehen völlig neue Märkte und Produkte“, fasst Liebe zusammen.

Dass Anleger diese Story wieder honorieren, zeigen die Mittelströme. Nach der starken ESG-Skepsis, gerade in Deutschland, meldete Pictet in den vergangenen Monaten rund eine halbe Milliarde US-Dollar an Nettomittelzuflüssen in die Strategie vor allem aus Europa.

Langstreckenfonds fürs Portfolio

Hinter dem Pictet-Clean Energy Transition Fonds steht zudem eine Gesellschaft, die das thematische Investieren seit Jahrzehnten erfolgreich betreibt. Pictet gilt seit 1995 als Pionier auf diesem Gebiet, stützt sich auf 70 Spezialisten und 13 Beiräte – und verbindet Forschung, Unternehmensdialog und Portfoliokonstruktion auf einer Plattform. Dem Fondsmanagementteam um Xavier Chollet und Manuel Losa steht ein Fondsbeirat mit ausgewählten Experten zur Seite, die wichtige Impulse aus Wissenschaft und Industrie liefern.

So bleibt gesichert, dass der Pictet-Clean Energy Transition „auch in Zukunft weiter robuste Erträge in einem volatilen Umfeld bietet“, so Liebe. Ideal für diejenigen Investoren, die einen Langstreckenläufer- und keinen Sprinterfonds suchen, dem nach einem kurzen Spurt zu schnell die Energie ausgeht.

Im Verlauf der Geschichte haben Gold und Silber eine entscheidende Rolle im globalen Finanzsystem gespielt. Ned Naylor-Leyland wirft einen Blick auf die wichtigsten Meilensteine für die Währungsmetalle und erläutert die anhaltende Relevanz von Gold und Silber für Anleger

Gold und Silber faszinieren die Menschen seit mindestens 6000 Jahren. Im Osten Bulgariens wurden Menschen um 4500 v. Chr. mit Grabbeigaben aus Gold beigesetzt; in Ägypten und Mesopotamien gefundener Goldschmuck wird auf die Zeit um 4000 v. Chr. datiert. Im alten Ägypten dienten Goldringe als Zahlungsmittel, und die goldene Totenmaske des Kindkönigs Tutanchamun stammt aus der Zeit um 1325 v. Chr.

Nach heutigen Erkenntnissen wurden die ersten Münzen in Elektron geprägt, einer natürlich vorkommenden Legierung aus Gold und Silber. Von Silber weiß man, dass es um 700 v. Chr. als Zahlungsmittel verwendet wurde, vermutet aber, dass die Sumerer bereits mehrere Jahrtausende früher Silberblöcke als Geld nutzten. Um 550 v. Chr. ließ der griechische König Krösus von Lydien (dem westlichen Teil der heutigen Türkei) Goldmünzen prägen, die für ihren einheitlichen Metallgehalt bekannt waren.

Julius Cäsar kehrte mit so viel erbeutetem Gold von einem siegreichen Feldzug in Gallien zurück, dass er Roms Schulden tilgen und jeden seiner Soldaten mit 200 Münzen belohnen konnte.

Nach Christoph Kolumbus’ Fahrt nach Amerika soll der spanische König Ferdinand die Konquistadoren dazu gedrängt haben, Gold zu beschaffen – was sie dann auch taten: Im 17. und 18. Jahrhundert machten die Goldminen der Neuen Welt bis zu 80 Prozent der weltweiten Goldproduktion aus. Ähnlich verhält es sich mit Silber: Zwischen 1500 und 1800 entfielen rund 85 Prozent der weltweiten Silberproduktion auf Bolivien, Peru und Mexiko.

Goldgedecktes Papiergeld

In China war bereits im 7. Jahrhundert Papiergeld im Umlauf. Die Song-Dynastie gab im 10. Jahrhundert Jiaozi-Banknoten heraus, die in Gold, Silber oder Seide getauscht werden konnten. Am Ende des 19. Jahrhunderts waren viele der wichtigsten Währungen der Welt Teil eines als Goldstandard bezeichneten Systems und zu einem festen Preis pro Unze an Gold gebunden. Dieses staatlich ausgegebene Geld – die sogenannte Fiat-Währung – musste in Gold umtauschbar sein. Das begrenzte die im Umlauf befindliche Geldmenge auf ein Vielfaches der Goldreserven der jeweiligen Zentralbank. Länder mit einem Zahlungsbilanzüberschuss verzeichneten Goldzuflüsse, solche mit einem Defizit Abflüsse.

Nach dem Zweiten Weltkrieg etablierte das Bretton-Woods-Abkommen ein internationales Finanzsystem, in dem US-Dollar und Gold in einem festen Austauschverhältnis von 35 US-Dollar pro Unze Gold standen, während andere Währungen zu einem festen Wechselkurs an den Dollar gekoppelt waren, aber innerhalb einer engen Bandbreite schwanken konnten. Anders als beim Goldstandard waren Kapitalkontrollen zulässig, damit Regierungen ihre Wirtschaft ankurbeln konnten, ohne Sanktionen der Finanzmärkte befürchten zu müssen. Mit Bretton Woods wurden auch der Internationale Währungsfonds und die Weltbank gegründet.

Im Zuge des rasanten Wirtschaftswachstums der Nachkriegszeit zeigten sich in den 1960er-Jahren erste Spannungen im Währungssystem. Aufgrund einer stetigen, wenn auch geringen globalen Inflation war der reale Goldpreis zu niedrig. Ein chronisches Handelsdefizit zehrte die Goldreserven der USA auf. Im August 1971 setzte US-Präsident Richard Nixon die direkte Konvertibilität des US-Dollars in Gold für ausländische Zentralbanken aus. Das Bretton-Woods-System brach zusammen, und Gold wurde auf den Weltmärkten frei gehandelt. In der Folge konnten die USA so viel Geld drucken, wie sie wollten.

Die Geschichte von Gold und Silber ist von dramatischen Episoden geprägt. Die Zukunft der beiden Edelmetalle könnte aber sogar noch spannender sein, betrachtet man die jüngsten Aktivitäten der Zentralbanken, die Entwicklungen an den Finanzmärkten und die erheblichen finanziellen Belastungen, mit denen Regierungen in den USA, Europa und darüber hinaus konfrontiert sind.

Mehr Informationen zur Geschichte von Gold und Silber gibt es online

Der ARK Private Innovation ELTIF (ISIN: IE0007OY3DL2) von Starinvestorin Cathie Wood setzt verstärkt auf die größten privaten Technologieunternehmen der Welt. Nach den Investments in SpaceX und Databricks erweitert der Fonds sein Portfolio nun um OpenAI, Replit, Tenstorrent, Portal Space Systems, Blockdaemon und Impulse Labs. Damit positioniert sich der ELTIF als einer der wenigen europäischen Fonds, der Privatanlegern Zugang zu bedeutenden Pre-IPO-Unternehmen ermöglichen will.

ARK setzt auf die nächste Generation der Technologieführer

Der von Cathie Wood gegründete Vermögensverwalter ARK Invest baut seinen ARK Private Innovation ELTIF weiter aus. Nachdem der Fonds im Frühjahr bereits Beteiligungen an SpaceX und Databricks aufgenommen hatte, folgen nun sechs weitere Unternehmen aus den Bereichen Künstliche Intelligenz, Raumfahrt, Blockchain und Energietechnologie.

Neu im Portfolio sind OpenAI, Replit, Tenstorrent, Portal Space Systems, Blockdaemon sowie Impulse Labs.

Mit der Erweiterung verfolgt ARK seine Strategie, Anlegern Zugang zu den wichtigsten privaten Innovationsunternehmen zu verschaffen, lange bevor diese den Weg an die Börse finden.

OpenAI wird größte Position im Portfolio

Besonders auffällig ist die Gewichtung von OpenAI. Das Unternehmen, das mit ChatGPT und seinen Sprachmodellen zu den weltweit führenden KI-Anbietern zählt, macht nach Angaben von ARK rund 27 Prozent des Fondsvermögens aus und ist damit die größte Einzelposition.

ARK begründet das Investment mit der Erwartung, dass Basismodelle der Künstlichen Intelligenz künftig zur Infrastruktur der digitalen Wirtschaft werden könnten. Anwendungen für Softwareentwicklung, Automatisierung und Unternehmensprozesse dürften langfristig erheblich an Bedeutung gewinnen.

Neben OpenAI setzt der Fonds auch auf Replit, eine KI-gestützte Entwicklungsplattform für Software, sowie auf den Chipentwickler Tenstorrent, der Hochleistungsprozessoren für KI-Anwendungen entwickelt.

Raumfahrt und Blockchain bleiben wichtige Zukunftsthemen

Neben künstlicher Intelligenz spielt auch die Weltraumwirtschaft eine zentrale Rolle im Portfolio.

Mit Portal Space Systems investiert ARK in ein Unternehmen, das Antriebssysteme für Raumfahrzeuge entwickelt und damit von sinkenden Startkosten sowie der zunehmenden Kommerzialisierung des Weltraums profitieren soll.

Bereits seit März hält der Fonds zudem eine Beteiligung an SpaceX, das mittlerweile zu den wertvollsten privaten Unternehmen der Welt zählt.

Auch der Blockchain-Sektor bleibt Bestandteil der Innovationsstrategie. Über Blockdaemon investiert ARK in Infrastruktur für institutionelle Blockchain-Anwendungen und Staking-Dienstleistungen. Ergänzt wird das Portfolio durch Impulse Labs, das intelligente Energiesysteme für private Haushalte entwickelt.

Immer mehr Innovation entsteht vor dem Börsengang

Für Cathie Wood ist die Portfolioerweiterung Ausdruck eines grundlegenden Wandels der Kapitalmärkte. Viele der innovativsten Unternehmen blieben heute deutlich länger privat als noch vor zehn Jahren. Ein erheblicher Teil der Wertschöpfung entstehe deshalb bereits vor dem eigentlichen Börsengang.

Wood sieht die Weltwirtschaft in einer Phase tiefgreifender technologischer Transformation. Künstliche Intelligenz, Robotik, Energiespeicherung, Blockchain-Technologie und Multiomics würden sich zunehmend gegenseitig verstärken und die Grundlage für die nächste Innovationswelle bilden.

ELTIF soll Private Equity für Privatanleger öffnen

Der ARK Private Innovation ELTIF wurde speziell für Investoren in Europa, Lateinamerika, dem Nahen Osten und Asien aufgelegt und basiert auf der bereits seit 2022 in den USA bestehenden Venture-Strategie von ARK Invest.

Der Fonds investiert überwiegend direkt in private Unternehmen und verzichtet nach Unternehmensangaben weitgehend auf zwischengeschaltete Zweckgesellschaften (SPVs). Dadurch sollen zusätzliche Gebühren vermieden und die Transparenz erhöht werden.

Als sogenannter Evergreen-ELTIF bietet der Fonds regelmäßige Zeichnungsmöglichkeiten sowie quartalsweise Rückgaben, wodurch langfristige Private-Equity-Investments mit einer gewissen Liquidität kombiniert werden sollen.

Pre-IPO-Investments werden zum Megatrend

ARK geht davon aus, dass das Portfolio im Laufe des Jahres 2026 weiter ausgebaut wird. Auf der Beobachtungsliste stehen zahlreiche weitere Unternehmen aus den Bereichen Künstliche Intelligenz, Robotik, Energiespeicherung, Blockchain und Biotechnologie.

Charles Roberts, Chief Investment Strategist für Private Equity bei ARK Invest, betont, dass insbesondere KI-Infrastruktur und Softwareplattformen langfristig zu den wichtigsten Produktivitätstreibern der Weltwirtschaft zählen könnten.

Auch Stuart Forbes, Europa-Chef von ARK Invest, verweist auf das wachsende Interesse der Anleger an privaten Wachstumsunternehmen. Viele Investoren fragten inzwischen gezielt nach der „nächsten großen Pre-IPO-Chance nach SpaceX“.

Fazit

Mit der Aufnahme von OpenAI und weiteren Technologieunternehmen entwickelt sich der ARK Private Innovation ELTIF zunehmend zu einem breit diversifizierten Fonds für Zukunftsunternehmen. Für Anleger eröffnet der ELTIF damit einen Zugang zu innovativen Unternehmen, der bislang überwiegend institutionellen Investoren und Venture-Capital-Fonds vorbehalten war.

Der ETF-Anbieter WisdomTree erweitert sein Themenportfolio um einen neuen Zukunftsmarkt. Mit dem WisdomTree Space Economy UCITS ETF erhalten Anleger Zugang zu Unternehmen, die von der zunehmenden wirtschaftlichen Nutzung des Weltraums profitieren.

SpaceX-Börsengang rückt Weltraumwirtschaft in den Fokus

Die Auflegung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem das Anlegerinteresse an der Raumfahrtbranche deutlich zunimmt. Hintergrund ist insbesondere der Börsengang von SpaceX, der als größter IPO der Börsengeschichte gilt und die gesamte Branche verstärkt in den Fokus internationaler Investoren rücken dürfte.

Pierre Debru, Head of Research Europa bei WisdomTree, sieht darin einen wichtigen Wendepunkt. Der Weltraum entwickle sich zunehmend von einem staatlich geprägten Forschungsfeld zu einem eigenständigen wirtschaftlichen Ökosystem mit wachsender kommerzieller Bedeutung. Der erwartete Börsengang von SpaceX könne nach seiner Einschätzung zusätzliches Anlegerinteresse für die gesamte Space Economy auslösen.

Vier Segmente der Weltraumwirtschaft im Fokus

Der ETF investiert nicht ausschließlich in klassische Raumfahrtunternehmen, sondern deckt die gesamte Wertschöpfungskette der Weltraumwirtschaft ab.

Im Mittelpunkt stehen vier Bereiche:

• Starts und Raumfahrtinfrastruktur
• Kommerzielle Weltraumdienstleistungen
• Verteidigung und Weltraumsicherheit
• Neue Weltraumtechnologien

Dabei berücksichtigt der zugrunde liegende Index Unternehmen, die den Zugang zum Weltraum ermöglichen, Satellitenkommunikation bereitstellen, Erdbeobachtung oder Navigationsdienste entwickeln oder innovative Technologien für zukünftige Anwendungen im All erforschen.

Die Gewichtung erfolgt über ein proprietäres Bewertungssystem, das sowohl die thematische Relevanz als auch unternehmensspezifische Faktoren berücksichtigt. Durch vierteljährliche Anpassungen soll das Portfolio kontinuierlich an die Entwicklung der Branche angepasst werden.

Zum Start des ETFs stammten 64 Prozent der Titel aus den USA, 13 Prozent aus Japan und gut 5 Prozent aus Kanada. In den Top Ten waren zuletzt Titel wie  Rocket Lab Corp (6.83%), Intuitive Machines Inc (4.93%), Firefly Aerospace Inc (4.63%), Mitsubishi Heavy Industries Ltd (4.48%), Ast Spacemobile Inc (4.18%), AVIO SPA NPV (3.86%), Planet Labs Pbc (3.79%), Mda Space Ltd (3.66%), EchoStar Corp (3.54%) sowie Moog Inc (3.03%).

Weltraumwirtschaft wird zum Milliardenmarkt

Sinkende Startkosten, technologische Fortschritte und eine wachsende Zahl kommerzieller Anwendungen verändern die Raumfahrtindustrie grundlegend. Während Weltraummissionen früher nahezu ausschließlich staatlichen Organisationen vorbehalten waren, entstehen heute neue Geschäftsmodelle rund um Satelliteninternet, Navigation, Erdbeobachtung, Datenanalyse und Kommunikationsdienste.

Hinzu kommen neue Entwicklungen wie Fertigung im Orbit, Weltraumlogistik oder weltraumgestützte Dateninfrastruktur, die nach Einschätzung vieler Marktbeobachter erhebliches Wachstumspotenzial besitzen. Auch Verteidigungsanwendungen gewinnen an Bedeutung, da zahlreiche Staaten ihre Investitionen in satellitengestützte Kommunikations- und Aufklärungssysteme erhöhen.

WisdomTree baut thematische ETF-Palette weiter aus

WisdomTrees Europa-Chef Alexis Marinof betont, dass das Unternehmen seit Jahren auf spezialisierte Themeninvestments setze, die strukturelle Veränderungen der Weltwirtschaft abbilden sollen. Der neue ETF ergänze das bestehende Angebot um einen weiteren langfristigen Wachstumstrend.

Fazit

Der neue WisdomTree Space Economy ETF bietet Anlegern die Möglichkeit, an der zunehmenden Kommerzialisierung des Weltraums zu profitieren, ohne sich auf einzelne Unternehmen wie SpaceX zu fokussieren. Der ETF investiert hingegen breit diversifiziert entlang der gesamten Wertschöpfungskette – von Raketenstarts über Satellitenkommunikation bis hin zu Verteidigungstechnologie und neuen Weltraumanwendungen. Ein spannendes Investment

Die besten Alternatives 2026