Zinsen sind das Entgelt, das der Schuldner dem Gläubiger für vorübergehend überlassenes Kapital zahlt. Hier sind zudem die Leitzinsen gemeint, die von den Zentralbanken festgelegt werden.
After last week's strong US labor market report market is now pricing in a Fed rate hike in December as a near certainty. Although growth in non-farm pay-rolls has recently slowed, it might be still strong enough to push down the unemployment rate further. Hence, everything boils down to how much spare capacity there is left in the US population.
"Investoren sehen nur wenig Nutzen in den mit hoher Frequenz veröffentlichten Konjunkturdaten aus den USA. Die Devisenhändler dagegen blicken kaum auf etwas anderes", so Mark Tinker, Head of Framlington Equities Asia bei AXA Investment Managers.
„Die US-Wirtschaft hat sich erholt, aber dennoch bestehen große Risiken. Eine Zinsanhebung erscheint daher verfrüht und könnte sich als Fehler erweisen. Schon in der Vergangenheit sind Notenbanken in diese Falle getappt“, sagt Kommer van Trigt, Leiter des Global Fixed Income Macro Teams bei der Fondsgesellschaft Robeco.
Auf der Schroders Investmentkonferenz in Budapest diskutierte eine Gruppe von Fondsmanagern des Unternehmens über die beabsichtigten und unbeabsichtigten Folgen der quantitativen Lockerung. Geleitet wurde die Diskussion vom Chefredakteur der Zeitschrift "The Economist", Daniel Franklin.
Die Auktion von Dreimonats-US-Schatzbriefen im Wert von USD 21 Milliarden USD hat kürzlich eine neue Rekordmarke gesetzt. Die Papiere wurden von Investoren mit einer Rendite von null Prozent gekauft. Obwohl dies schon in anderen entwickelten Ländern vorgekommen ist – in den USA ist das historisch gesehen eine Premiere.
Das Ziel der Vollbeschäftigung ist laut US-Notenbank erreicht, womit die Voraussetzungen für eine Anhebung des Leitzinses eigentlich erfüllt wären. Doch ist die Fed besorgt wegen der schwachen Wachstumsperspektiven und wegen der niedrigen Inflationsrate, so Edgar Walk, Chefvolkswirt bei Metzler Asset Management.
Unerwartet niedrige Beschäftigungszahlen in den USA haben die Erwartungen auf eine erste Leitzinserhöhung durch die Fed vom Tisch gewischt.
Aufgrund der Konjunkturunsicherheit in China, der Schwäche an den Rohstoffmärkten und der geldpolitischen Unsicherheit werde die Volatilität an den Aktienmärkten weiter anhalten, schreibt Mark Burgess, CIO für die Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) und globaler Aktienchef bei Columbia Threadneedle Investments.
Edgar Walk, Chefvolkswirt des Metzler Asset Management, geht in seinem aktuellen Kapitalmarktausblick davon aus, dass die Federal Reserve schon im September die Leitzinsen wieder erhöhen wird - dafür spreche die zu erwartende Lohndynamik in den USA.
In den volkswirtschaftlichen Lehrbüchern steht geschrieben, dass sich das moderne Geldsystem aus dem Tauschhandel entwickelte.