Vorsicht vor Greenwashing – Wie Berater gute ESG-Fonds finden

Zunehmendes Interesse

Ein grundsätzliches Interesse an Nachhaltigkeitsthemen bei Investoren macht Mirko Hajek, Portfoliomanager bei RP Rheinische Portfolio Management, aus. Aus seiner Sicht halten 80 Prozent der Anleger Nachhaltigkeit für wichtig. Die RP Rheinische Portfolio Management bietet mit dem Kölner Nachhaltigkeitsfonds einen Dachfonds mit Fokus auf Nachhaltigkeit an und beobachtet daher kontinuierlich die Entwicklungen in diesem Bereich.

Aus Hajeks Sicht muss die Berücksichtigung der ESG-Kriterien fest im Investmentprozess verwurzelt sein. Asset Manager, die sich schon längere Zeit mit Nachhaltigkeits-Themen beschäftigt haben, zieht er grundsätzlich denjenigen vor, die erst kürzlich auf den Zug aufgesprungen sind. Häufig kaufen Asset Manager die Nachhaltigkeits-Expertise über ESG- Research-Anbieter ein. Hajek hält allerdings die externe Auswahl eines Anlageuniversums für zu kurz gegriffen. Aus seiner Perspektive sollte ein aktiver Asset Manager ein eigenes Nachhaltigkeitsverständnis entwickeln. Hajek sieht es positiv, wenn es ein eigenes Nachhaltigkeits-Team im Unternehmen gibt, idealerweise mit Vorschlags- und Veto-Recht gegenüber dem Fondsmanager.

Wo lauert der Etikettenschwindel?

Das Thema Greenwashing beschäftigt auch die Experten von LFDE. „Die Integration von ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und gute Führung) in den Investitionsprozess ist aktuell fast zum Modethema geworden. Dabei wird es für Anleger immer schwerer, zwischen grünen Deckmäntelchen und engagierten Nachhaltigkeitsstrategien zu unterscheiden.“ LFDE –La Financière de l’Echiquier kann auf mehr als 12 Jahre Expertise zum Thema Nachhaltigkeit zurückblicken. Die Fonds Echiquier Major SRI Growth Europe und Echiquier Positive Impact Europe, die von Sonia Fasolo verantwortet werden, tragen seit Oktober 2016 das SRI-Label des französischen Finanzministeriums. Bislang ist das Label die einzige aktuell verfügbare staatliche SRI-Zertifizierung in Europa.

Im Echiquier Positive Impact Europe investiert die Fondsmanagerin in europäische Unternehmen, die zur Erreichung der UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) beitragen. „Eine nachhaltige Produktion kann dazu beitragen, den Klimawandel aufzuhalten, die begrenzten natürlichen Ressourcen zu schonen und dabei die Grundbedürfnisse einer wachsenden Bevölkerung nach Wasser, Nahrung, sanitären Einrichtungen und den Zugang zu Energie zu ermöglichen. Daher investiert der Fonds unter anderem in Unternehmen, die Lebensmittel nachhaltig unter geringem Energieaufwand und Emissionsausstoß herstellen und möglichst wenig Abfall produzieren“, sagt Fasolo. Das SDG-Ziel „Verantwortungsvolle Konsum- und Produktionsmuster“ erfüllt aus Sicht der LFDE-Expertin beispielsweise das Unternehmen Wessanen, ein führender Hersteller von Bio-Lebensmitteln. Der Konzern hat bei seinen Produkten Plastikverpackungen durch pflanzliche Materialien ersetzt.

Rendite mit gutem Gewissen

Der Pictet Global Environmental Opportunities räumt mit dem Vorurteil auf, dass ökologische Investments mit Performanceverzicht erkauft werden müssten. Auf Sicht von fünf Jahren haben Investoren einen Ertrag von 58 Prozent erzielt. Aus einem Anlageuniversum von 400 Umweltunternehmen wird ein Portfolio mit den 50-60 attraktivsten Titeln ausgewählt. Dabei werden Konzerne aus Industrie- und Schwellenländern berücksichtigt. Knapp 55 Prozent des Portfolios sind zurzeit in den USA investiert. Zu den Top-Holdings des von Luciano Diana gemanagten Pictet-Fonds zählen aktuell das Wasserversorgungsunternehmen American Water Works, Veolia Environnement und Ecolab.

Ein grosser Unterschied

Biochemische Einträge pro Jahr in kg Stickstoffäquivalent pro 1 Million USD Jahresumsatz

Quelle: Pictet Asset Management