Der MFS Prudent Capital und seine sehr gute Sharpe Ratio

Fondsmanager

Barnaby Wiener arbeitet seit dem Jahr 1998 für MFS Investment Management in London und managt die beiden Mischfonds MFS Prudent Wealth, der für neue Investoren geschlossen ist, und den hier vorgestellten MFS Prudent Capital. Zuvor studierte Wiener Geschichte und diente als Offizier in der britischen Armee.

Barnaby Wiener, MFS

Anlageziel

„Mit unserer Strategie wollen wir einen realen Wertzuwachs erzielen und bei schwachen Märkten Verluste begrenzen – und dies jeweils über einen vollen Marktzyklus”, sagt Wiener. Jederzeit hohe Erträge sind daher nicht sein Ziel.

„In extrem guten Marktphasen haben wir daher schon immer einen Minderertrag in Kauf genommen, um bei überraschenden Markteinbrüchen keine hohen Verluste zu riskieren”, erläutert er.

Anlagestrategie

Wiener kann die Aktienquote beim MFS Prudent Capital zwischen 50 und 90 Prozent variieren, die Corporate-Bond-Quote zwischen zehn und 30 Prozent und die Kassequote zwischen null und 40 Prozent.

Bei Aktien mag der MFS-Fondsmanager vor allem etablierte Unternehmen, deren Produkte stets gefragt sind und die mit hohen Kapitalrenditen, stabilen Finanzen sowie angemessenen Bewertungen aufwarten können. Zyklische Unternehmen meidet er dagegen, weil ihre langfristigen Ergebnisse unberechenbarer sind und „auf ein gutes Jahr viele magere folgen können”.

Portfolio

Wiener hat die Asset Allocation in den vergangen fünf Jahren kaum verändert und hält derzeit wie zuvor rund 49 Prozent in Aktien, zehn Prozent in Unternehmensanleihen sowie 36 Prozent in liquiden Mitteln, wozu vor allem kurzlaufende US-Staatsanleihen zählen.

Hintergrund: Wiener agiert bei Aktien vorsichtig, weil insbesondere US-Aktien hoch bewertet seien und die Gewinnmargen des MSCI World Index im Schnitt auf einem Allzeithoch notierten. Im Portfolio hält Wiener aktuell 37 Einzelaktien, wozu unter anderem die deutschen Immobilienwerte LEG Immobilien (3,9 %) und Vonovia (2,4 %) zählen. Zu seinen weiteren Favoriten gehören Alphabet (3,4 %) und Checkpoint Software (1,9 %).

Rendite-Risiko-Profil

Gemessen an seinem Anlageziel liegt der MFS Prudent Capital auf Kurs. Die Kursrückschläge der vergangenen fünf Jahre konnte Wiener bislang gut abfedern.

Das gilt vor allem für das vierte Quartal 2018 und den Corona-Crash im Frühjahr 2020. Gleichzeitig legte der MFS Prudent Capital in Aufwärtsphasen nicht so stark zu. Das gilt etwa für die Phase nach dem Corona-Crash.

In den vergangenen fünf Jahren ließ der MFS Prudent Capital gemessen an seiner Sharpe Ratio von 0,82 aber viele andere populäre Mischfonds hinter sich (siehe Tabelle unten).

Insgesamt bewertet TiAM FundResearch den MFS Prudent Capital für sein Rendite-Risiko-Verhältnis in den vergangenen vier Jahren mit FondsNote 1, was vor allem an seinen vergleichsweise niedrigen Kursschwankungen liegt.

Nachhaltigkeit

Der MFS Prudent Capital ist ein Fonds nach Artikel 8 SFDR.

Fazit

Für Anleger, die vorsichtig in Aktien investieren möchten.

Populäre Mischfonds: Sortiert nach Sharpe Ratio