Positive Erwartungen bei Offenen Immofonds

Das Stimmungsbild im Markt der Offenen Immobilienfonds verbessert sich leicht. Das ist das Ergebnis einer aktuellen Studie des Analysehauses Scope. Der halbjährlich erhobene Geschäftsklima-Index Offene Immobilienfonds sei demnach leicht gestiegen. „Grund dafür ist vor allem das weiterhin hohe Interesse der Anleger und die signifikanten Mittelzuflüsse“, teilt das Unternehmen mit. Für das laufende Jahr sind die Markterwartungen grundsätzlich positiv: Immerhin zwei Drittel der Kapitalanlagegesellschaften (KAGen) gehen von einer guten oder befriedigenden Marktentwicklung für 2013 aus.

Allerdings gibt es der Analyse zufolge auch Faktoren, die das Stimmungsbild negativ beeinflussen: Die Vertriebsseite beklage zahlreiche Fondsabwicklungen. Auf Anbieterseite hingegen sorgten die Unklarheiten der kommenden Regulierung für große Planungsunsicherheiten.

Deutschland ist beliebtester Immobilienmarkt

Attraktivster Immobilienmarkt ist den Scope-Experten zufolge mit großem Abstand Deutschland. Dahinter folgten aus Sicht der KAGen Großbritannien (insbesondere London) und Skandinavien. Von der Vertriebsseite werde das Vereinigte Königreich hingegen kritisch betrachtet. Investitionen in die Märkte USA und Asien/Australien seien hier interessanter. Bei den KAGen stünden diese Märkte jedoch nicht so sehr im Fokus: „In den USA plant nur die Hälfte der KAGen Investitionen, in den Märkten Asien und Australien strebt derzeit nur eine KAG Investitionen an“, heißt es in der Analyse.

Die Einschätzungen der KAGen spiegle sich auch in den Investitionen des Jahres 2012 wieder: Mit rund 1,1 Milliarden Euro floss etwa ein Viertel der Gesamtinvestitionen nach Deutschland und rund eine Milliarde Euro nach Großbritannien. Mit 750 Millionen Euro landet Osteuropa etwas überraschend auf Rang drei.

Bedarf an Wohnimmobilienfonds wird nicht gedeckt

Auf Vertriebsseite gebe es ein deutliches Interesse an Wohnimmobilien: „Immerhin ein Drittel der Vertriebe stuft deutsche Wohnimmobilien als attraktiv ein“, so das Ergebnis der Studie. Diesem Bedarf stehe jedoch kein ausreichendes Angebot im Rahmen Offener Immobilienfonds gegenüber. „Mit dem WERTGRUND WohnSelect D existiert aktuell nur ein offener Fonds, der auf deutsche Wohnimmobilien spezialisiert ist“, halten die Experten fest. Der Wohnimmobilienanteil in den Portfolios der anderen Fonds sei marginal.

Hauptgrund dafür ist, dass fonds-geeignete Objekte rar  sind – dennoch gibt es Produkte, die Anleger erfreuen. Zum Beispiel der Offene Immobilienfonds hausInvest (ISIN: DE0009807016) von Commerz Real. Sein Portfolio besteht mit 59,4 Prozent überwiegend aus Büroimmobilien (Stand: 28. Februar 2013). Wohnimmobilien machen nur einen Anteil von 0,2 Prozent aus. In der Peergroup „Immobilienfonds Welt“ zeigt er eine deutliche Outperformance zum Durchschnitt. Im ersten Quartal 2013 konnte der hausInvest seinen Wert um 0,63 Prozent steigern (Peergroup-Durchschnitt: -0,50 Prozent). Für das vergangene Jahr steht bei dem Fonds ein Plus von 2,49 Prozent, während der Kategoriedurchschnitt 2,95 Prozent verlor. Das gleiche Bild zeigt sich auch über drei Jahre: Plus 8,55 Prozent für den Fonds, minus 6,22 Prozent für die Peergroup.

hausInvest: Stetige Wertsteigerung, während die Peergroup im Durchschnitt fällt.

Der WERTGRUND WohnSelect (ISIN: DE000A1CUAY0) kommt im ersten Quartal 2013 auf eine Wertentwicklung von 1,50 Prozent. Das vergangene Jahr schloss er mit einem Plus 4,32 Prozent ab. Über den Zeitraum von drei Jahren stieg sein Wert um 10,74 Prozent. Er zeigt damit eine deutliche Outperformance zu seiner Peergroup „Immobilienfonds Europa“.

WERTGRUND: Einziger Deutscher Wohnimmofonds zeigt Outperformance zur Peergroup

Quellen Charts: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)