Welche Mischfonds 2023 überzeugt haben

Mit einem Volumen rund 25 Milliarden Euro ist der Flossbach von Storch Multiple Opportunities der Platzhirsch unter den Mischfonds in Deutschland. Langfristig überzeugt der Fonds nach wie vor mit einer soliden Performance. Kurzfristig jedoch hat er etwas von seinen Starqualitäten eingebüßt und andere Fonds haben ihm performancemäßig den Rang abgelaufen. Der FvS Fonds hat es 2023 unter allen Mischfonds nicht einmal unter die Top 500 in unserer Auswertung geschafft.

Kleinere Fonds haben die Nase vorn

An der Spitze lagen 2023 allesamt Fonds, die überschaubare Volumina aufweisen. Am besten hat sich der GF Global UI geschlagen. Der flexible Mischfonds hat ein Volumen von rund 18 Millionen Euro. Er legte um 32,4 Prozent zu. Die gute Performance im vergangenen Jahr liegt vor allem auch an der hohen Aktienquote von nahezu 100 Prozent. Somit ist der von Grüner Fisher gemanagte Fonds eher ein verkappter Aktienfonds, der auch mit höheren Cash- oder Anleihequoten agieren kann. Allerdings war er in der jüngeren Vergangenheit meist ein Aktienfonds. Der Verkaufsprospekt verlangt eine Aktienquote von mindestens 51 Prozent. Selbst im Juli 2022 lag die Aktienquote bei über 97 Prozent. Daher betrug die Volatilität in den vergangenen Jahren auch zwischen 13 und 20 Prozent. Das sind Schwankungsbreiten, die man auch bei Aktienfonds findet. Die Volatilität ist gerade bei Mischfonds ein guter Indikator, ob die Manager eher offensiv oder defensiver aufgestellt sind. Daher sollten Anleger neben der Performance auch immer einen Blick auf die Volatilität werfen.

Grüner Fisher liegt doppelt vorne

Der zweitbeste Mischfonds, der Ganador - Ataraxia, wird ebenfalls von der Rodenbacher Grüner Fisher beraten. Die Portfolios ähneln sich daher auch und die Volatilität bewegt sich auf einem ähnlichen Niveau. Auch das Volumen ist mit 21 Millionen Euro noch überschaubar.

Die Linzer WSS Vermögensmanagement überzeugt auch langfristig

Mit einem Volumen von rund 65 Millionen Euro ist der von der Linzer WSS Vermögensmanagement gemanagte WSS Europa der größte unter den Top-Mischfonds. Er passt schon besser in die Kategorie Mischfonds, denn derzeit beträgt die Anleihe- und Cashquote rund 22 Prozent. Unter den größten Aktienpositionen der Linzer sind etwa Zalando, First Majestic Silver, Bayer, Lang & Schwarz, Paramount, Metro, Lenzing, Deutsche Wohnen oder auch Alibaba. Die Österreicher setzen also nicht auf die üblichen Verdächtigen, die man sonst in vielen Mischfonds findet. Stockpicking wird bei den Linzern demnach großgeschrieben. Erfolgreich war der Fonds nicht nur 2023, sondern auch langfristig. In den vergangenen 15 Jahren legte er etwa um über 13 Prozent pro Jahr zu. Auch über 5 und 10 Jahre zählt er zu den allerbesten Mischfonds.

ProfitlichSchmidlin startet durch

Zu ganz großer Form ist einer der Geheimtipps, der vergangenen Jahre 2023 aufgelaufen: Der ProfitlichSchmidlin Fonds UI R. Der 2014 aufgelegte Fonds ist mit einem Volumen von rund 400 Millionen der größte unter den Top-Fonds. Gemanagt wird der Fonds von Marc Profitlich und Nicolas Schmidlin. Das Duo investiert in rund 20 langfristige Unternehmensbeteiligungen, die die werttreibende Säule darstellen. Seit Beginn des Jahres 2023 hatte das Duo aktiv auf das veränderte Markt- und Bewertungsumfeld reagiert. Die Quote der langfristigen Unternehmensbeteiligungen reduzierte sich von 72,2 % auf zuletzt rund 63 Prozent. Im Gegenzug erhöhten sie die Quote der Anleihen Sondersituationen von 12,8 % auf 21,3 % deutlich. Die Aktien Sondersituationen machten zuletzt rund 8 % aus. Profitlich und Schmidlin versuchen Diversifikation über unkorrelierte Werttreiber bei Aktien und Anleihen, Sondersituationen sowie langfristige Unternehmensbeteiligungen herzustellen. Dabei legen sie den Fokus auf Wertpapiere mit einem gewissen Optionscharakter, deren Verlustpotenzial ihrer Einschätzung zufolge aus fundamentalen oder rechtlichen Gründen begrenzt ist. Zu den Toppositionen des Fonds gehören Titel Royal Unibrew, Laboratorios Farmaceut.Rovi SA, Beijer Ref AB, MTU Aero Engines AG, Fomento Econom.Mexica., BioNTech, Roche Holding, EQS Group AG z. Verkauf eing.Namens-Aktien, Ferguson oder auch MercadoLibre.

Uwe Rathausky sitzt im Aufsichtsrat

Die größten Positionen des Fonds zeigen, dass bei einem geringeren Volumen die Flexibilität bei der Aktienauswahl deutlich größer ist. Schwergewichte wie Flossbach haben kaum eine andere Möglichkeit als auf die großen Bluechips zu setzen. Daher macht es Sinn auch innerhalb der Mischfonds zu diversifizieren und Fonds wie den ProfitlichSchmidlin ins Auge zu fassen. Im Aufsichtsrat der Kölner Firma sitzt mit Uwe Rathausky einer der Gané-Chefs. Er managt zusammen mit Henrik Muhle den Acatis Value Event Fonds. Mit 14,6 Prozent hat sich der Fonds auch 2023 wieder einmal sehr gut geschlagen. Allerdings hat er mit Rang 103 knapp die Top 100 verpasst. Dies ist jedoch kein Beinbruch, denn der Fonds gehört konstant zu den Top- Fonds. Über 15 Jahre hat er etwa 8,85 Prozent pro Jahr abgeliefert. Damit können die Anleger mehr als zufrieden sein.

Der Phaidros Balanced bewährt sich

Unter den bekannteren Mischfonds hat es noch der Phaidros Balanced unter die Top 30 geschafft. Gemangt wird der Fonds von Ernst Konrad und Georg von Wallwitz vom Münchener Vermögensverwalter Eyb & Wallwitz. Das Duo kann die Aktienquote zwischen 25 und 75 Prozent atmen lassen. Typischerweise bewegt sich die Aktienquote zwischen 40 und 65 Prozent. „Die Aktienquote im Phaidros Funds Balanced liegt mit 61% leicht niedriger als im Vormonat, die Anleihequote mit 34% etwas höher. Historisch gesehen sind die ersten Börsenmonate eines neuen Jahres oftmals positiv. Neue Risikobudgets und Engagements erhöhen die Nachfrage. Ein solches Szenario erwarten wir nach den zuletzt starken Monaten nicht zwangsläufig. Alles in allem erachten wir das Börsenumfeld jedoch als positiv. Die Hauptaufgabe wird (weiterhin) sein, in den jeweils richtigen Aktien- und Anleihesegmenten bzw. -titeln investiert zu sein“, erklärt von Wallwitz. Zu den größten Positionen des Fonds gehören Titel wie etwa MercadoLibre, Palo Alto Networks, Novartis, Alphabet, Amazon.com, Microsoft, LVMH, Salesforce.com oder auch die Deutsche Post.

Übersicht der 150 besten Mischfonds 2023

Quelle: FVBS professional