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Rendite mit Puffer: Darum rücken Wandelanleihefonds wieder in den Fokus
Steigende Zinsen, geopolitische Risiken und hohe Bewertungen an den Aktienmärkten stellen Anleger 2026 vor Herausforderungen. Gerade in diesem Umfeld erleben Wandelanleihen eine Renaissance. Die hybride Anlageklasse ist derzeit so attraktiv positioniert wie seit Jahren nicht mehr. TiAM FundResearch erklärt warum Wandelanleihen eine Alternative zu Aktienfonds sind und präsentiert die Top-Fonds.
05.06.2026 | 13:40 Uhr von «Jörn Kränicke»
Nach einer längeren Phase rücken Wandelanleihen wieder stärker in den Fokus professioneller Investoren. Denn Wandelanleihen bieten in einem schwierigen Umfeld unter anderen einen besonderen Vorteil: Sie ermöglichen die Partizipation an steigenden Aktienkursen, während die Anleihekomponente das Abwärtsrisiko begrenzen kann.
Asymmetrisches Renditeprofil überzeugt
Ein zentrales Argument für Wandelanleihen ist ihr asymmetrisches Chancen-Risiko-Profil. Anleger profitieren von Kursanstiegen der zugrunde liegenden Aktien, verfügen aber gleichzeitig über ein Sicherheitsnetz in Form des sogenannten Bond Floors.
Robin Dunmall, Portfoliomanager bei Alken Asset Management, verweist darauf, dass gerade in einem Umfeld hoher Bewertungen und zunehmender Marktunsicherheit Flexibilität entscheidend sei. Wandelanleihen ermöglichten die Partizipation am Aktienpotenzial, ohne das volle Verlustrisiko eines direkten Aktieninvestments tragen zu müssen.
Ähnlich argumentiert Arnaud Brillois, Leiter des Global Convertible Teams bei Lazard Asset Management. Nach seiner Einschätzung zeigen Wandelanleihen gerade in volatilen Marktphasen ihre Stärken, weil sie Aufwärtspotenzial mit einem gewissen Schutz vor Kursrückgängen verbinden.
Auch Beat Thoma, Chief Investment Officer von Fisch Asset Management, hält Umschichtungen von direkten Aktienanlagen in Wandelanleihen derzeit für attraktiv. Die Aufwärtstrends an den Aktienmärkten seien zwar intakt, gleichzeitig biete die Anlageklasse ein günstigeres Verhältnis von Chancen und Risiken.
Starkes Marktumfeld für die Anlageklasse
Für zusätzlichen Rückenwind sorgt die Entwicklung des Marktes selbst. Nach Angaben von Oliver Gasser, CEO und Leiter Portfoliomanagement bei Bantleon Convertible Experts, zählen Wandelanleihen bereits seit 2025 zu den erfolgreichsten Segmenten im Anleiheuniversum. Während globale Aktienmärkte kräftig zulegten, konnten Wandelanleihen teilweise sogar höhere Renditen erzielen.
Gasser sieht mehrere Faktoren, die für eine Fortsetzung dieser Entwicklung sprechen. Dazu zählen die robuste Konjunktur, die Aussicht auf weitere Unternehmensinvestitionen sowie strukturelle Wachstumsthemen wie Künstliche Intelligenz, digitale Vermögenswerte, Infrastruktur und Seltene Erden. Viele dieser Zukunftsthemen seien im Wandelanleihenmarkt deutlich stärker vertreten als in klassischen Aktienindizes.
Höhere Qualität der Emittenten
Hinzu kommt eine deutliche Verbesserung der Qualität. Der Anteil von Emittenten mit Investment-Grade-Rating ist in den vergangenen Jahren spürbar gestiegen. Gleichzeitig sorgt ein lebhafter Primärmarkt für neue Anlagemöglichkeiten.
Nach Einschätzung von Lazard Asset Management bleibt die Emissionstätigkeit auch 2026 hoch. Unternehmen nutzten Wandelanleihen zunehmend als Refinanzierungsinstrument in einem Umfeld höherer Finanzierungskosten. Für Investoren erweitert dies das Anlageuniversum und schafft zusätzliche Chancen.
Profitieren von KI, Infrastruktur und Wachstum
Ein weiterer Vorteil liegt in der Branchenstruktur des Marktes. Wandelanleihen bieten Anlegern Zugang zu vielen Wachstumssegmenten, die derzeit die Kapitalmärkte prägen. Dazu gehören Halbleiter, Rechenzentren, Energieinfrastruktur oder Cybersicherheit.
Brillois sieht insbesondere US-Wandelanleihen gut positioniert. Der Markt sei traditionell stark auf mittelgroße Wachstumsunternehmen ausgerichtet, die von einer möglichen Lockerung der Regulierung, niedrigeren Steuern oder verstärkten M&A-Aktivitäten profitieren könnten.
Höhere Zinsen verbessern die Attraktivität
Anders als in der Nullzinsphase profitieren Wandelanleihen inzwischen wieder von einer spürbaren Ertragskomponente. Die höheren globalen Zinsen hätten die laufenden Renditen der Anlageklasse verbessert, argumentiert Brillois. Zudem böten Wandelanleihen nach wie vor attraktive Credit Spreads bei historisch vergleichsweise niedrigen Ausfallraten.
Für Anleger entsteht dadurch eine Kombination aus laufenden Erträgen, Beteiligung an Aktienmarktchancen und einer gewissen Stabilisierung des Portfolios.
Fazit
Wandelanleihen profitieren derzeit von einer seltenen Kombination aus attraktiven Renditen, verbesserten Fundamentaldaten und strukturellen Wachstumstreibern. Gleichzeitig bieten sie Schutz gegen fallende Märkte, die in einem von geopolitischen Risiken, hohen Aktienbewertungen und unsicheren Zinsaussichten geprägten Umfeld besonders sinnvoll erscheint. Für Anleger, die weiterhin an den Chancen der Aktienmärkte partizipieren wollen, ohne das volle Risiko zu tragen, könnten Wandelanleihen daher 2026 zu den interessantesten Anlageklassen gehören.
Im Folgenden finden Sie die erfolgreichsten Wandelanleihefonds. Wir haben die Fonds nach Regionen sortiert, um Ihnen die Auswahl zu erleichtern. So finden Sie genau den passenden Fonds für Ihr Portfolio.
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Wandelanleihefonds Welt
| Name | ISIN | tgl. Perf. seit 1.1. | tgl. Perf. 1 Monat | tgl. Perf. 1 Jahr | tgl. Perf. 3 Jahre | tgl. Perf. 5 Jahre | Volatilität 3 Jahre | Max Drawdown 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Convertinvest Fair & Sustainable R | AT0000A21KT0 | 23,20% | 10,87% | 42,59% | 46,95% | 11,01% | 12,22% | -9,56% |
| Bantleon Global Convertibles IA $ | LU2279741412 | 20,56% | 6,50% | 36,05% | 62,82% | 10,37% | -7,97% | |
| JSS Bond Glo Convertibles P $ acc | LU1280137842 | 19,99% | 10,43% | 25,06% | 32,06% | 27,97% | 9,91% | -11,23% |
| FISCH Conv Global Dynamic BC CHF | LU1816295502 | 19,39% | 8,95% | 32,90% | 47,91% | 30,95% | 12,19% | -8,43% |
| SS SPDR FTSE Glo Conv Bd ETF dis | IE00BNH72088 | 18,91% | 5,07% | 32,52% | 56,19% | 42,19% | 8,93% | -7,09% |
| CONVEX Unlimited T | DE000A3C91Y9 | 18,67% | 7,48% | 29,69% | 44,43% | 9,57% | -9,37% | |
| SISF Glo Convertible Bd $ A acc | LU0351442180 | 15,98% | 5,36% | 22,16% | 31,35% | 21,13% | 10,14% | -9,84% |
| Polar Glo Convertible R $ cap | IE00BCDBWX02 | 15,12% | 7,44% | 29,87% | 50,99% | 11,79% | -8,10% | |
| Calamos Global Convertible A $ acc | IE00B28VTV28 | 14,97% | 6,44% | 22,04% | 45,16% | 29,54% | 9,59% | -9,43% |
| HVP Global Opportunities CHF | LI0105946334 | 14,55% | 6,86% | 38,88% | 42,11% | 23,48% | 14,06% | -9,93% |
| M&G (Lux) Glo Convertibles € A Acc | LU1670708335 | 14,20% | 6,67% | 22,70% | 37,90% | 28,09% | 8,51% | -8,22% |
| LO Conv Bond Syst NAV Hdg CHF PA | LU0699842661 | 13,98% | 8,39% | 19,69% | 34,40% | 25,54% | 10,38% | -7,84% |
| CT (L) Global Convertible Bd A Inc € | LU0157052563 | 13,90% | 6,54% | 22,47% | 32,76% | 19,29% | 8,62% | -6,67% |
| MFM Glo Convertible Opportunities R € | LU1105777459 | 13,20% | 7,41% | 21,59% | 32,57% | 6,01% | 9,31% | -8,68% |
| Aramea Global Convertible A | DE000A14UWX0 | 12,99% | 6,29% | 19,16% | 33,22% | 19,31% | 7,03% | -4,87% |
| DWS ESG Convertibles LD | DE0008474263 | 12,63% | 8,53% | 20,03% | 35,68% | 17,40% | 8,40% | -6,98% |
| Franklin Glo Conv Sec A acc $ | LU0727122425 | 12,60% | 7,38% | 21,65% | 40,85% | 38,98% | 9,45% | -11,37% |
| Lazard Convertible Global RC € | FR0010858498 | 12,54% | 8,28% | 17,33% | 21,33% | 8,83% | 9,77% | -8,86% |
| CONVEX Responsible Convertibles IAP | DE000A3DQ2G2 | 12,27% | 7,26% | 18,33% | 25,32% | 8,45% | -9,35% | |
| Man Global Convertibles D $ | IE00BVRZB126 | 12,20% | 6,47% | 16,17% | 31,20% | 26,61% | 8,44% | -8,75% |
| DWS Invest Convertibles USD LCH | LU0273170141 | 12,08% | 5,44% | 15,43% | 25,43% | 21,00% | 9,50% | -9,72% |
| Oaktree Global Convertible Bond Ih £ Inc | LU1227292221 | 12,02% | 5,92% | 19,94% | 39,48% | 20,64% | 8,87% | -9,21% |
| Oaktree Global Convertible Bond B $ | LU0854923066 | 11,86% | 6,13% | 20,53% | 28,70% | 25,46% | 8,66% | -9,99% |
| UniInstitutional Glo Convertibles | LU0315299569 | 11,84% | 6,97% | 17,08% | 34,12% | 10,21% | 8,19% | -7,53% |
| Med BB Convert Strat Coll LA | IE00B8C2R429 | 11,71% | 6,09% | 18,38% | 25,57% | 10,38% | 7,88% | -8,09% |
| Oddo BHF Convertibles Global CI € | LU1493432618 | 11,69% | 6,14% | 20,92% | 37,08% | 19,28% | 8,65% | -8,08% |
| LLB Wandelanleihen H EUR | LI0028614704 | 11,34% | 5,57% | 19,85% | 35,86% | 22,60% | 8,05% | -8,14% |
| SQUAD 4 Convertibles Retail € | DE000A3D6ZU0 | 11,30% | 5,33% | 12,82% | 16,39% | 8,06% | -10,44% | |
| Morgan St. Global Conv. Bond A $ | LU0149084633 | 10,71% | 4,74% | 13,86% | 25,47% | 28,15% | 8,41% | -9,79% |
| Bantleon Glo Conv Inv Grade IT CHF-h | LU0324197556 | 10,67% | 2,96% | 19,27% | 39,16% | 39,60% | 8,66% | -5,72% |
| FISCH Conv Global Opportunistic AC CHF | LU0162832405 | 10,23% | 6,91% | 16,05% | 29,80% | 14,98% | 10,04% | -9,00% |
| FISCH Conv Global Sustainable AC CHF | LU0428953342 | 10,18% | 7,98% | 14,87% | 28,06% | 10,16% | 9,66% | -7,42% |
| SWC (LU) BF Commit Glo Conv ATH CHF | LU0556183134 | 10,14% | 5,99% | 14,58% | 30,11% | 17,32% | 10,64% | -9,08% |
| CONVEX High Quality T | DE000A3CWRD0 | 9,17% | 5,01% | 14,88% | 26,36% | 6,47% | -5,26% | |
| Redwheel Global Convertibles A EUR | LU0273642768 | 9,08% | 5,71% | 11,42% | 26,47% | -0,52% | 9,06% | -8,93% |
| Amundi Wandelanleihen | DE0008484957 | 7,06% | 3,94% | 7,67% | 12,37% | 2,64% | 6,63% | -6,12% |
| MFM Global Convertible Defensive R € | LU1105776642 | 6,68% | 3,38% | 9,29% | 21,67% | 5,67% | 5,26% | -4,38% |
| FISCH Conv Global Defensive AE € | LU0162829799 | 6,67% | 3,23% | 10,28% | 23,01% | 6,47% | 6,10% | -5,67% |
| H.A.M. Global Convertible Bond € A | LI0010404585 | 6,28% | 2,24% | 13,01% | 27,16% | 11,43% | 5,52% | -4,37% |
| LiLux Convert | LU0069514817 | 5,77% | 0,46% | 10,65% | 26,09% | 20,26% | 4,30% | -2,72% |
| H.A.M. Enhanced Yield CB $ | LI0555350656 | 4,10% | 1,73% | 2,75% | 7,80% | 14,38% | 5,76% | -8,04% |
| FvS Global Convertible Bond R | LU0366179009 | 3,37% | 1,37% | 6,60% | 17,15% | -1,14% | 3,90% | -3,10% |
| Candriam Bonds Conv Defensive C acc € | LU0459959929 | 3,35% | 1,53% | 4,58% | 14,88% | 4,04% | 4,07% | -4,16% |
| Arve Global Convertible € R-RVM | LU0405107458 | 2,38% | 1,84% | 4,90% | 15,89% | 1,18% | 4,38% | -3,66% |
| SWC (LU) BF Commit COCO ATH CHF | LU0599119533 | 1,76% | 0,77% | 6,33% | 30,34% | 26,26% | 7,30% | -4,50% |
| Eurizon Global Multi Credit Z € acc | LU1529955632 | 1,47% | 1,31% | 4,60% | 19,51% | 7,57% | 4,71% | -3,35% |
| WAM Convertible Portfolio € A | LI0021303222 | 1,43% | -1,37% | 19,60% | 28,58% | 12,71% | 11,48% | -12,04% |
| Eurizon Global Multi Credit R € acc | LU1529955475 | 1,10% | 1,23% | 3,89% | 16,94% | 3,45% | 4,81% | -3,48% |
| Convertinvest Glo Conv. Properties RT | AT0000A14J55 | 0,91% | -1,26% | 0,60% | 19,16% | -11,71% | 9,74% | -7,43% |
| Jupiter Financials Conting Cap L $ dis | IE00BD26N745 | -0,03% | 0,68% | -0,17% | 5,29% | 6,71% | -11,29% | |
| GS Global Gov Bond Active ETF €-h Acc | IE000FRX67F3 | -1,11% | 0,51% |
Wandelanleihefonds Euro/Euro hedged
| Name | ISIN | tgl. Perf. seit 1.1. | tgl. Perf. 1 Monat | tgl. Perf. 1 Jahr | tgl. Perf. 3 Jahre | tgl. Perf. 5 Jahre | Volatilität 3 Jahre | Max Drawdown 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Salm Sara Global Convertibles V | LU0264979492 | 20,40% | 9,67% | 29,99% | 41,78% | 18,23% | 8,74% | -8,99% |
| BNPP Global Convert Classic RH € Cap | LU0823394852 | 19,43% | 7,95% | 32,36% | 47,89% | 22,76% | 9,95% | -7,94% |
| LO Convertible Bond € P A | LU0159201655 | 13,32% | 8,34% | 20,02% | 35,85% | 14,59% | 8,52% | -7,41% |
| UniInstitutional Glo Convertibles ESG € | LU0993947141 | 12,99% | 8,39% | 18,96% | 32,20% | 11,16% | 8,46% | -7,98% |
| Convertinvest All-Cap IG A | AT0000A08Y62 | 12,45% | 8,46% | 19,51% | 31,45% | 10,80% | 9,33% | -8,30% |
| Lupus alpha Sustain. Convertible Bonds R | DE000A2DTNW5 | 12,42% | 7,22% | 18,66% | 28,57% | 7,33% | 7,85% | -8,12% |
| Amundi Montpensier Glo ConvBd A € C | LU0119108826 | 11,62% | 7,41% | 17,20% | 30,43% | 7,75% | 8,68% | -8,34% |
| DNCA Invest Convertibles A | LU0401809073 | 11,53% | 4,84% | 14,47% | 32,86% | 17,93% | 6,98% | -5,24% |
| Lazard Convertible Global T €-h | FR0013311438 | 11,04% | 7,33% | 18,56% | 27,74% | 4,48% | 10,16% | -10,39% |
| UBS (L) BS Convert Global € P-acc | LU0203937692 | 10,72% | 3,99% | 21,66% | 36,31% | 13,64% | 7,56% | -6,96% |
| Groupama Europe Convertible NC | LU0571100824 | 10,56% | 4,13% | 12,10% | 6,05% | -5,12% | ||
| Man Convertibles Global D € Acc | LU0245991913 | 10,02% | 6,24% | 15,60% | 30,38% | 4,64% | 8,33% | -8,23% |
| Allianz Convertible Bond A € | LU0706716205 | 9,62% | 5,42% | 11,13% | 24,09% | 11,37% | 6,30% | -5,52% |
| Sparinvest Global Convertible Bds EUR R | LU1438960566 | 9,52% | 5,33% | 20,16% | 33,07% | 11,84% | 7,95% | -8,85% |
| Lupus alpha Glo Convertible Bonds C Hdg | LU1535992389 | 8,96% | 6,06% | 13,21% | 27,43% | -0,14% | 8,63% | -8,06% |
| BNPP Europe SC Convertible Classic Cap | LU0265291665 | 8,84% | 2,34% | 13,40% | 19,71% | 14,73% | 5,62% | -4,55% |
| Aramea Balanced Convertible A | DE000A0M2JF6 | 8,66% | 3,76% | 12,97% | 22,25% | 12,09% | 5,60% | -4,17% |
| BNPP Europe Convertible Classic Cap | LU0086913042 | 8,36% | 3,39% | 9,13% | 34,31% | 15,14% | 6,31% | -4,62% |
| Amundi European Convertible Bd A € acc | LU0568615057 | 7,75% | 4,37% | 9,31% | 17,22% | -3,15% | 6,11% | -5,79% |
| R-co Convertibles Europe C € | FR0007009139 | 7,64% | 2,89% | 8,94% | 28,35% | 5,37% | -4,29% | |
| Convertible Global Diversified UI | DE000A0M9995 | 7,08% | 4,66% | 14,69% | 25,11% | 12,71% | 6,14% | -5,56% |
| Deka-Wandelanleihen CF | LU0158528447 | 6,04% | 3,03% | 9,11% | 28,39% | 14,40% | 5,50% | -4,54% |
| UBS (L) BF Convert Europe P-acc | LU0108066076 | 5,71% | 2,36% | 9,69% | 28,01% | 15,10% | 4,72% | -3,51% |
| GIS Convertible Bond DX | LU0183830636 | 0,18% | 0,85% | 2,78% | 14,83% | -1,21% | 4,26% | -3,97% |
Wandelanleihefonds Asien
| Name | ISIN | tgl. Perf. seit 1.1. | tgl. Perf. 1 Monat | tgl. Perf. 1 Jahr | tgl. Perf. 3 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
| SISF Asian Convertible Bond A $ acc | LU0351440481 | 18,39% | 4,14% | 40,39% | 66,31% |
| LO Convertible Bond Asia $ P A | LU0394778582 | 14,57% | 7,29% | 35,96% | 56,72% |
| Felis Asia Convertible I | LI0005564955 | 12,47% | 6,73% | 20,86% | 33,83% |
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