Albert Einstein würde diesen Fonds kaufen

Fondsmanagement

Franz Weis managt den Fonds zusammen mit Alistair Wittet und Pierre Lamelin. Weis studierte Internationales Bankwesen und Finanzwirtschaft. Seine ersten beruflichen Stationen verbrachte er bei Baillie Gifford und F & C in Großbritannien. 2005 wechselte er zu Comgest nach Paris. Weis ist Chief Investment Officer (CIO) der Gruppe sowie Portfoliomanager und Analyst für europäische Aktien. Darüber hinaus ist er Managing Director des Investment Committee der Gruppe und Mitglied im Executive Committee.

Anlagestrategie

Je älter, desto besser. Das gilt nicht nur für einen guten Rotwein, sondern auch laut Comgest für Aktien. Die Franzosen berufen sich dabei auf sie Lindy’s Law. Dieses statistische Gesetz besagt, dass gerade Unternehmen, die schon lange Erfolgreich sind, auch weiterhin die besten Chancen haben, die Zukunft erfolgreich zu meistern. Auf dieser Basis investieren Franz Weis und seine Comgest-Kollegen beim Comgest Growth Europe Compounders. Diese Art von Unternehmen profitieren laut Weis vom Zinseszins, dem laut Albert Einstein, achten Weltwunder. „Als Compounder bezeichnen wir herausragende Traditionsunternehmen, die dauerhaft stark wachsen und den Compounding-Effekt bzw. Zinseszinseffekt voll für sich nutzen. Diese Unternehmen gewinnen im Lauf der Zeit Marktanteile auf bestehenden Märkten oder in neuen Regionen, sie investieren in Innovationen, Produkte, Vertriebskanäle oder expandieren in angrenzende Segmente“, erklärt Weis. Wenn sie dabei laut dem Comgest-Manager erfolgreich sind, erhöhen solche Investitionen – organisch oder durch Übernahmen – ihre Stärke und Marktposition.

Dauerhafte Markteintrittsbarrieren

„Auf diese Weise verlängern sie ihre Lebenserwartung und generieren Wachstum“, so Weis weiter. Diese Unternehmen verfügen laut Comgest meist über mehrere dauerhafte Markteintrittsbarrieren, die ihr Geschäftsmodell schützen und ihnen Preissetzungsmacht geben und die ein langfristig sichtbares, nachhaltiges und stabiles Wachstum aufweisen. „L’Oréal beispielsweise hat eine starke Marke und ein ausgezeichnetes Vertriebsnetz. Ihre starke Bilanz umfasst auch einen herausragenden freien Cashflow – eine wichtige Eigenschaft angesichts gestiegener Kapitalkosten. Die Unternehmen zeichnen sich durch besondere Langlebigkeit aus. So wurde Louis Vuitton, der Vorgänger von LVMH, 1854 gegründet, L’Oréal 1909 und Novo Nordisk 1923“, erklärt Weis, Hinzu kommt laut dem Manager bei den Marathonläufern eine besondere Unternehmenskultur, die auf langfristige Innovation und gelebte Verantwortung nach innen und außen ausgerichtet ist und dabei den Interessen der Stakeholder gerecht wird. Um erfolgreich in solche Firmen zu investieren, dürfen sich Anleger laut Weis aber nicht einfach auf eine großartige Vergangenheit verlassen. „Stattdessen müssen sie den langfristigen Wachstumstrend der Unternehmen aufmerksam beobachten. Denn natürlich ist nicht jedes Traditionsunternehmen auch in der Zukunft erfolgreich, genauso wenig wie jedes junge Unternehmen früh scheitert“, so Weis weiter.

Chance-Risiko-Verhältnis

Seit Auflage im November 2019 hat sich der Fonds mehr als doppelt so gut wie der MSCI Europe entwickelt. Der Fonds hat auch auf 1 und 3-Jahresbasis den Index locker geschlagen. Die Volatilität liegt dabei in etwa auf Indexniveau.

Portfolio

Der Fonds besteht aus derzeit rund 27 Titeln. Die Top Ten machen dabei rund 55 Prozent aus. Der Active-Share ist mit rund 76 Prozent nicht extrem hoch. Die 5 größten Positionen sind Novo Nordisk, ASML Holding, Accenture, Linde und RELX. Der Fonds erfüllt die Nachhaltigkeitskriterien nach Artikel 8 (SFDR).

Fazit

Die Strategie gibt es in Fondsform für institutionelle Anleger bereits seit 2019. Seit 2023 gibt es den Fonds in verschiedenen Anteilsklassen. Nun können auch Retailanleger zugreifen. Das Konzept ist sehr überzeugend und hat sich bewährt. Ein weiterer Topfonds von Comgest.

Fondsdaten