Carmignac steigt ins ELTIF-Geschäft ein

Zugang zu Private Equity ohne hohe Einstiegshürden

Der Fonds soll offiziell am 31. März 2026 starten und gehört zur Kategorie der European Long-Term Investment Fund (ELTIF). Diese europäische Fondsstruktur wurde geschaffen, um langfristige Anlagen wie Infrastruktur, Private Debt oder Private Equity auch für Privatanleger zugänglich zu machen.

Das Besondere am Carmignac-Produkt: Der Fonds ist semi-liquide und offen strukturiert. Anleger können monatlich Anteile zeichnen und haben vierteljährliche Rückgabemöglichkeiten – ein deutlich flexiblerer Zugang als bei klassischen Private-Equity-Fonds, bei denen Kapital häufig über viele Jahre gebunden ist. Zudem verzichtet der Anbieter auf eine Mindestanlagesumme.

Fokus auf den boomenden Sekundärmarkt

Inhaltlich setzt der Fonds auf ein breites Engagement im Private-Equity-Universum, mit einem klaren Schwerpunkt auf Sekundärmarkttransaktionen. Dabei erwerben Investoren Anteile an bereits bestehenden Private-Equity-Fonds oder Beteiligungen an Unternehmen von anderen Investoren.

Gerade für sogenannte Evergreen-Strukturen gilt dieser Markt als besonders geeignet. Sekundärtransaktionen ermöglichen häufig einen schnelleren Zugang zu bereits aufgebauten Portfolios, bieten mehr Transparenz über die zugrunde liegenden Unternehmen und erleichtern das Liquiditätsmanagement.

Europa als Ausgangspunkt

Geografisch wird der Fonds global investieren, zunächst jedoch mit Fokus auf Europa. Nach Einschätzung des Hauses bietet die Region aktuell besonders attraktive Einstiegsmöglichkeiten. Gründe dafür sind vergleichsweise moderate Bewertungen, stabile Corporate-Governance-Strukturen und eine wachsende Pipeline an hochwertigen Beteiligungen.

Zugleich profitiert der europäische Sekundärmarkt von zunehmender Marktreife und größerer Transaktionsdynamik – Faktoren, die Investoren eine breitere Diversifikation ermöglichen sollen.

Aufbauend auf bestehender Evergreen-Strategie

Der neue Fonds knüpft an eine bereits etablierte Strategie des Hauses an. Im Mai 2024 hatte Carmignac seinen ersten Private-Equity-Evergreen-Fonds aufgelegt, der sich ausschließlich an professionelle Investoren richtet. Der Fonds hat seit seiner Auflegung im Mai 2024 eine Rendite von 35 Prozent erzielt, was die Relevanz eines selektiven, disziplinierten und diversifizierten Ansatzes für Private-Equity-Investitionen verdeutlicht.

Mit dem neuen ELTIF soll nun derselbe Investmentansatz – inklusive Governance- und Risikomanagementprozessen – auch für Privatanleger zugänglich gemacht werden.

Partnerschaft für Zugang zu Co-Investments

Verantwortlich für die Strategie ist das Private-Equity-Team unter Leitung von Édouard Boscher. Ergänzt wird dessen Expertise durch eine strategische Partnerschaft mit Clipway, einem auf Sekundärmärkte spezialisierten Investmenthaus, das von ehemaligen Mitarbeitern von Ardian gegründet wurde.

Die Kooperation soll vor allem den Zugang zu direkten Co-Investments erleichtern – also Beteiligungen neben etablierten Private-Equity-Fonds. Laut Carmignac könnten solche Transaktionen durch eine effizientere Gebührenstruktur auch für Anleger attraktiver sein.

Demokratisierung einer Anlageklasse

Für Maxime Carmignac, Geschäftsführerin von Carmignac UK, steht der Fonds für einen strukturellen Wandel im Markt: Private Equity sei zwar seit Jahren ein wichtiger Diversifikationsbaustein, doch die bisherigen Fondsstrukturen hätten viele Investoren ausgeschlossen.

Mit dem neuen ELTIF wolle man hochwertige Private-Equity-Investments in einem zugänglicheren regulatorischen Rahmen anbieten und damit die Anlageklasse weiter öffnen.

Zeichnung bereits möglich

Noch vor dem offiziellen Start können Anleger den Fonds bereits in mehreren europäischen Ländern zeichnen – darunter Deutschland, Frankreich, Italien und Österreich – sowie in der Schweiz und Singapur.

Fazit

Ob sich der ELTIF tatsächlich als Brücke zwischen Private Markets und Privatanlegern etabliert, dürfte auch davon abhängen, wie gut der Fonds den Spagat zwischen Liquidität, Diversifikation und langfristiger Rendite schafft. Klar ist jedoch: Mit Produkten wie dem Carmignac ELTIF Evergreen rücken Private Equity und private Märkte ein Stück näher an den klassischen Publikumsfondsmarkt.

Fondsdaten