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Sebastian Kahlfeld: So habe ich den DWS Russia für 2021 aufgestellt
Sebastian Kahlfeld managt den DWS Russia. Wir fragten ihn, was den Fonds auszeichnet und wie er derzeit investiert.
25.01.2021 | 09:40 Uhr von «Ralf Ferken»
In ein paar Worten: Was ist das Besondere am DWS Russia?
Wir fokussieren uns aktuell auf zwei Schwerpunktthemen im russischen Markt: dividendenstarke Unternehmen und Unternehmen, die transformatorisch wirken, also beispielsweise Technologieunternehmen oder „Fintechs“, die die russische Unternehmenslandschaft aktiv umgestalten. Im Gegensatz dazu setzen wir weniger auf exotische kleine und mittlere Unternehmen, da die Transparenz im russischen Markt weiterhin niedrig ist, und es bei diesen Unternehmen oft an einer glaubwürdigen ESG-Strategie mangelt.
Wie haben Sie den Fonds im Verlauf von 2020 verwaltet?
Wir waren im gesamten Jahr stark in die Gewinner der Digitalisierung investiert und halten auch weiterhin große Positionen in diesem Sektor. Demgegenüber haben wir die Gewichtung im nicht-zyklischen Konsum zugunsten von Stahl- und Energiewerten im Jahresverlauf wieder reduziert. Ebenfalls hatten wir signifikante Positionen in Goldunternehmen, die sich über weite Teile des Jahres gut entwickelt haben.
Wie ist Ihr Ausblick für 2021?
Auch wenn man am russischen Markt aus politischer Perspektive mit Überraschungen rechnen muss, so ist die Gesamtbilanz doch deutlich positiv. Mit der Rückkehr internationaler Investoren in den russischen Markt ist die Hoffnung verbunden, nach dem Pandemie-Jahr von der zyklischen Erholung der globalen Volkswirtschaften zu profitieren.
Und wie haben Sie das Portfolio für dieses Szenario aufgestellt?
Selbst wenn der Markt wieder vermehrt auf traditionelle Unternehmen schaut, so überzeugt uns das Wachstumsprofil technologiegetriebener Werte weiterhin. Qualitativ hochwertige Unternehmen mit hohen Dividenden sind ein weiterer wichtiger Baustein, da die russische Volkswirtschaft als etablierter und bis auf weiteres wachstumsarmer Markt auf Basis der starken Rohstofffokussierung hier beste Voraussetzungen bietet.
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Infos finden Sie hier
DWS Russia
Größte Branchen (per 31.12.2020)
30,2 % Energie
29,7 % Grundstoffe
15,0 % Kommunikation
10,5 % Finanzwerte
Größte Einzelwerte (per 31.12.2020)
10,1 % Gazprom
8,0 % Lukoil
6,6 % Sberbank
6,5 % Yandex
5,2 % MMC Norilsk Nickel
Aktienfonds Russland:
| Rang | Name (Auswahl) | Perf. 5 Jahre p.a. | Volatilität 5 Jahre | Sharpe Ratio 5 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SEB Russia Fund | 16,6% | 20,7% | 0,82 | LU0273119544 |
| 2 | Pictet Russian Equities P USD | 15,9% | 22,6% | 0,72 | LU0338482267 |
| 3 | Neptune Russia & Greater Russia Fund | 15,2% | 20,2% | 0,78 | GB00B04H0T52 |
| 4 | HSBC GIF Russia Equity A Cap | 14,7% | 21,5% | 0,70 | LU0329931090 |
| 5 | INVL Russia TOP20 Subfund | 14,6% | 21,8% | 0,69 | LTIF00000435 |
| 6 | HSBC MSCI RUSSIA CAPPED ETF | 14,1% | 23,9% | 0,61 | IE00B5LJZQ16 |
| 7 | East Capital (Lux) Russian Fund A EUR | 14,1% | 21,8% | 0,66 | LU0272828905 |
| 8 | DWS Russia LC | 14,0% | 21,0% | 0,69 | LU0146864797 |
| 9 | Danske Invest Russia A | 14,0% | 22,2% | 0,65 | LU0495011024 |
| 10 | East Capital Russian Fund | 14,0% | 22,0% | 0,65 | SE0000777708 |
| 11 | UBS (Lux) Equity Russia (USD) P-acc | 13,3% | 20,0% | 0,68 | LU0246274897 |
| 12 | iShares MSCI Russia ADR/GDR ETF | 13,3% | 24,2% | 0,56 | IE00B5V87390 |
| 13 | Raiffeisen-Russland-Aktien (VT) | 13,2% | 23,5% | 0,58 | AT0000A07FS1 |
| 14 | BNP Paribas Russia Equity Classic Cap | 13,1% | 19,9% | 0,68 | LU0823431720 |
| 15 | Pictet Funds (Lux) Russia Index-P USD | 13,0% | 26,9% | 0,50 | LU0625741946 |
| 16 | Xtrackers MSCI Russia Capped Swap ETF | 12,7% | 23,6% | 0,56 | LU0322252502 |
| 17 | Lyxor MSCI Russia ETF | 12,6% | 23,9% | 0,54 | LU1923627092 |
| 18 | JPMorgan Russia Fund A (acc) USD | 11,7% | 19,8% | 0,61 | LU0225506756 |
| 19 | Market Vectors Russia Small Cap ETF | 11,0% | 25,2% | 0,45 | US57060U3995 |
| 20 | ERSTE Stock Russia EUR R01 (T) (EUR) | 10,9% | 24,1% | 0,47 | AT0000A05SA6 |
| 21 | Aberdeen Standard Russian Equity Fund S Acc EUR | 9,5% | 21,3% | 0,47 | LU0505785260 |
| 22 | Invesco RDX ETF | 7,8% | 24,2% | 0,34 | IE00B5NDLN01 |
| Stichtag: 31.12.2020, Quelle: FVBS professional |
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