Carmignac: Wir sollten Europa nicht unterschätzten

Carmignac: Wir sollten Europa nicht unterschätzten
Interview

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ist ein sozial verantwortlicher Mischfonds mit Schwerpunkt auf Europa und wird von Mark Denham sowie Keith Ney verwaltet.

29.07.2021 | 07:11 Uhr

F: Können Sie uns die Strategie des Fonds beschreiben?

M&K: Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ist ein sozial verantwortlicher Mischfonds, der mit begrenztem Währungsrisiko in europäische Aktien sowie in Unternehmens- und Staatsanleihen investiert. Mindestens 50 % sind dauerhaft in festverzinsliche Wertpapiere angelegt. Der Anlageprozess bietet ein ausgewogenes Verhältnis zwischen langfristiger Aktien- und Anleiheauswahl nach dem Bottom-up-Grundsatz und einem dynamischen Makro-Overlay zur Steuerung von Abwärtsrisiken. Sein benchmarkunabhängiger und sehr flexibler Ansatz erlaubt es uns, je nach Zyklus opportunistisch zu agieren und den Fonds so zu positionieren, wie wir es wollen. Trotz eines besonders volatilen Umfelds in den vergangenen drei Jahren ist es dem Fonds gelungen, Kurseinbrüche zu minimieren und an Aufwärtsphasen zu partizipieren – selbst im ereignisreichen 2020. Der Fonds bietet Anlegern ein attraktives Risiko-Rendite-Profil, das von Morningstar 5-Sterne-Rating erhielt.

F: Erläutern Sie uns die wichtigsten Performancetreiber?

Mark: Der erste Performancetreiber ist unsere Auswahl von Aktien und Anleihen auf lange Sicht nach dem Bottom-up-Grundsatz. Unsere Aktienauswahl konzentriert sich auf Unternehmen mit den besten langfristigen Wachstumsaussichten, die sich durch eine hohe, nachhaltige Rentabilität und internes Reinvestitionspotenzial auszeichnen. Der Auswahlprozess ist ähnlich wie bei meinem Long-only-Fonds (Carmignac Portfolio Grande Europe) und basiert auf einem Verfahren, das ich in den vergangenen 18 Jahren verfeinert habe.

Keith: Auf der anderen Seite konzentriert sich unsere Anleihenauswahl auf fehlbewertete oder sich verbessernde Unternehmensverschuldung und Cashflow sowie Staatsanleihen, Inflation oder politische Aussichten. Unser zweiter Performancetreiber ist unser Makro-Overlay und das Management unserer Abwärtsrisiken. Dem Fonds stehen mehrere Instrumente zur Verfügung, um das Engagement des Fonds zu steuern, z. B. sein Netto-Aktienexposure (von 0 bis 50 %) oder seine modifizierte Duration (von -4 bis +10). Diese Flexibilität mindert die Abwärtsrisiken, wie unser maximaler Drawdown zeigt, der weniger als die Hälfte des Referenzindikators und des Durchschnitts der Vergleichsgruppe beträgt.

F: Inwieweit ist für einen Multi-Asset-Fonds wichtig, ESG-Zielen zu folgen?

M&K: Umwelt, Soziales und Governance sind seit Langem ein Knackpunkt bei Multi-Asset. Basierend auf der Erfahrung von Mark, der ESG seit vielen Jahren in seinen Anlageprozess integriert, haben wir den Carmignac Pf Patrimoine Europe als SRI-Multi-Asset-Fonds (SFDR: Artikel 8 - Offenlegungsverordnung) konzipiert. Der Fonds ist bestrebt, einen positiven Beitrag zur Gesellschaft zu leisten und seine Umweltauswirkungen durch einen reduzierten CO2-Fußabdruck zu minimieren. Daher wenden wir einen sozial verantwortlichen Ansatz auf alle Anlageklassen an: Aktien, Unternehmens- und Staatsanleihen. Wir sind der festen Überzeugung, dass ein sozial verantwortlicher Ansatz Teil unserer Zielsetzung ist, um Unternehmen mit attraktiven langfristigen Aussichten zu identifizieren, und er ist daher komplett in unseren Anlageprozess integriert.

1. Der sozialverträgliche Fokus ist vollständig in unseren Anlageprozess integriert, sowohl bei Aktien als auch bei Unternehmens- und Staatsanleihen

2. Fähigkeit, vielversprechende Chancen zu erkennen und unabhängig von den Marktbedingungen attraktive Renditen zu erzielen

3. Ganzheitliches Risikomanagement zur Minimierung des Marktabschwungs


Quelle: Carmignac, Stand 31/05/2021. Morningstar Rating™ : © 2021 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Morningstar-Kategorie: EUR Moderate Allocation. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Referenzindikator : 50% STOXX Europe 600 (Reinvestierte Erträge) + 50% BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government. Vierteljährlich neu gewichtet. Dieses Dokument darf weder ganz noch teilweise ohne vorherige Genehmigung durch die Verwaltungsgesellschaft reproduziert werden. Es stellt weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. In diesem Dokument enthaltene Informationen können unvollständig sein und ohne Vorankündigung geändert werden. Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht. Für bestimmte Personen oder Länder kann der Zugang zum Fonds beschränkt sein. Er darf insbesondere weder direkt noch indirekt einer „US-Person“ wie in der US-amerikanischen „S Regulation“ und/oder im FATCA definiert bzw. für Rechnung einer solchen US-Person angeboten oder verkauft werden. Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden. Die Risiken, und Kosten sind in den Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI) / im Kundeninformationsdokument (KID) beschrieben. Die Prospekte, VL, WAI / KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.de/www.carmignac.at zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft bzw. in Österreich bei der Ersten Bank der österreichischen Sparkassen AG OE 01980533/ Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich. Die Wesentlichen Anlegerinformationen / das Kundeninformationsdokument sind / ist dem Zeichner vor der Zeichnung auszuhändigen.

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe A EUR Acc: Der empfohlene Mindestanlagehorizont beträgt 3 Jahre. Die Risikoskala des Fonds beträgt 4. Risiko Skala von KIID (Wesentliche Anlegerinformationen). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern.

HAUPTRISIKEN DES FONDS

AKTIENRISIKO: Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt. ZINSRISIKO: Das Zinsrisiko führt bei einer Veränderung der Zinssätze zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts. KREDITRISIKO: Das Kreditrisiko besteht in der Gefahr, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. WÄHRUNGSRISIKO: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist. Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.

Diesen Beitrag teilen: