Die 30 besten Offenen Immobilienfonds der vergangenen 3 Jahre

Im vergangenen Jahr verzeichneten Offene Immobilienfonds laut den Zahlen des BVI Zuflüsse von 7,2 Milliarden Euro. Das waren 1,1 Milliarden Euro weniger als im Vorjahr. Im Vergleich zu Aktienfonds, die ihre Zuflüsse verdoppeln konnten und Mischfonds, die mit neuer Bestmarke beim Neugeschäft glänzten, ein eher mauer Absatz. Es scheint also, dass der Immobilienboom abebbt. Angesichts steigender Zinsen, leerstehender Einzelhandelsimmobilien und zunehmender Homeoffice-Nutzung könnte die Attraktivität von Immobilienfonds sinken.

Hohe Spreizung der Renditen

Schon in den vergangenen Jahren war es auffällig, dass es eine recht hohe Spreizung bei den Renditen gab. Daher sollten interessierte Anleger die Portfolien der Fonds genau analysieren. Viele der Immobilien-Schlachtschiffe sind schwerfällig und dürften auch „Problemobjekte“ im Bestand halten. Daher könnte es passieren, dass auch in Zukunft ihre Renditeschwäche anhalten könnte. Daher gilt es genau hinzuschauen. Dies gilt auch für die Überflieger, die oftmals in Wohnimmobilien investieren und von der Sonderkonjunktur profitierten. Auch hier ist Vorsicht angesagt.

Catella MAX profitiert vom München-Boom

Der Catella MAX spiegelt gut den massiven Anstieg der Immobilienpreise in Städten wie München wider. Denn der Fonds investiert ausschließlich im Stadtgebiet München und in den angrenzenden Landkreisen. Bevorzugt werden zentrale Lagen bzw. attraktive Entwicklungen. Entsprechend der einzelnen Segmente – Wohnen, Büro, Einzelhandel – werden einzelne Zonen identifiziert, in die bevorzugt investiert wird. Ziel ist eine hohe Diversifikation in Gebäudetyp und Mieterstruktur, die die Wirtschaftsstruktur Münchens widerspiegeln soll. Zudem besteht die Möglichkeit, auch in Entwicklungs- und Restrukturierungsprojekte zu investieren. Die Zielausschüttung des Fonds liegt bei 3,5 Prozent pro Jahr und die Gesamtrendite soll bei vier bis fünf Prozent liegen. Die vergangenen Jahre waren demnach überdurchschnittlich (28 % in 3 Jahren) ertragreich für den Fonds. Aufgrund der guten Performance werden derzeit auch keine neuen Anteile ausgeben.

UBS (D) Euroinvest Immobilien bleibt weiterhin empfehlenswert

Ebenfalls sehr erfolgreich agierte in den vergangenen drei Jahren der UBS (D) Euroinvest Immobilien. Er ist ein eher klassischer Offener Immobilienfonds, der europaweit in gewerblich genutzte Immobilien investiert. Immobilienexperte Alexander Isak legt bei dem Fonds den Fokus auf Core-Büroimmobilien in Europa. Dieses Segment hält Isak für den stabilsten der verschiedenen Immobiliensektoren. Selbst bei steigenden Zinsen hätten Core-Büroimmobilien ein geringeres Rückschlagspotenzial. Denn es gebe derzeit europaweit bei starker Nachfrage nur ein geringes Angebot. Dies ist einer der Vorteile etwa gegenüber Handelsimmobilien. Zudem könnten sie in Zukunft unter strukturellen Herausforderungen leiden, weil der Druck auf den stationären Einzelhandel durch Nachfragerückgang und E-Commerce weiter zunehmen dürfte. Manager Isak strebt für die kommenden drei Jahre Renditen von drei bis vier Prozent an.

Die 30 besten Offenen Immobilienfonds der vergangenen 3 Jahre