Strategien für den Umbruch in der Weltwirtschaft – Teil 2

Vier Megatrends sind es, die Holger Wehner von Allianz Global Investors als Antreiber grundlegender struktureller Entwicklungen nennt: Urbanisierung, Technologie und Digitalisierung, Ressourcenknappheit und demografischer Wandel. Der Multithemenfonds Allianz Thematica wiederum ordne diesen Trends Unternehmen zu und strukturiere so den Anlageprozess.

Urbanisierung bedeute, dass mehr Menschen in Städte zögen und Wohnraum knapp würde. Zudem müssten die Versorgung mit öffentlichen Dienstleistungen und die Abfallentsorgung sichergestellt werden. Unternehmen, die hier Lösungen bieten, seien im Fokus des Fonds, so Wehner. Ein anderer Megatrend sei der Bereich Technologie und Digitalisierung. Damit meint Wehner unter anderem die Automatisierung von Produktionsprozessen oder auch die Nutzung von Onlinediensten. Die zunehmende Ressourcenknappheit, ein weiterer Megatrend, erfordere ebenfalls neue Denkansätze und Lösungen. Schließlich seien viele Rohstoffe endlich oder in ihrer Verfügbarkeit begrenzt.

Die Definition von Unterthemen

Die Erkenntnisse aus der Analyse der verschiedenen Trends und ihrer Implikationen führt Wehner dazu, wie diese Themen den Rahmen für den aktiv gemanagten Fonds vorgeben – und macht dies auch am Beispiel des Megatrends Urbanisierung deutlich. Ein Unterthema sei die Entwicklung intelligenter Städte und hier etwa der Bereich Elektrofahrzeuge, was viele Aspekte betreffe, wie Vertrieb, Wartung und Ladesäulen-Infrastruktur bis hin zu intelligenten, vernetzten Ampelschaltungen. Für die jeweiligen Unterthemen würden dann die Unternehmen mit den besten Lösungen und dem aussichtsreichsten Geschäftsmodell gesucht.

Grundsätzlich seien auch Themenwechsel möglich. Seit Auflage des Fonds würden bislang insgesamt 14 Themen aufgegriffen, wobei das aktive Portfoliomanagement seine Freiheiten nutze, um schwächer performende Themen zu kappen und dafür aussichtsreichere Themen aufzunehmen.

Nachhaltigkeit im Anlageprozess

Das Fondsmanagement berücksichtigt bei seinen Entscheidungen die 17 UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs). Der enorme Investitionsbedarf zur Realisierung der SDGs und der regulatorische Rückenwind machten insbesondere die Unternehmen interessant, die sich bei der Umsetzung dieser Ziele hervortun, erklärt Wehner.

Die großen Investitionssummen, die in die Umsetzung bestimmter UN-Ziele fließen sollen, müssten schließlich auch Abnehmer finden – nämlich die Unternehmen, die mit ihren Dienstleistungen und Produkten diese Ziele vorantrieben. Diese Unternehmen im Rahmen der definierten Megatrends zu identifizieren, sei Aufgabe des Fondsmanagements. Thematisches Investieren und Nachhaltigkeit, so Wehner, könnten sich kongenial ergänzen.

Der Fonds

Stand: 30.04.202

Hier lesen Sie die weiteren Beiträge der TiAM-Investmentkonferenz am Tegernsee:

1. Teil: Strategien für den Umbruch in der Weltwirtschaft