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Die Fondsauf- und Absteiger im April 2022

Fonds-Research

TiAM FundResearch hat den Mandarine Europe Microcap auf FondsNote 1 hochgestuft. Mit dem Fonds können Anleger auf attraktive Aktien mit kleinem Börsenwert setzen.

07.04.2022 | 12:30 Uhr

Auch Börsenprofis teilen ihre Welt gern in Schubladen ein. Zu den Mega Caps zählen sie zum Beispiel Unternehmen wie Apple oder Amazon, die an der Börse über eine Billion US-Dollar wert sind. Das Gegenstück dazu sind die sogenannten Micro Caps, die je nach Definition unter 500 Millionen US-Dollar auf die Waage bringen. Auf solche Mini-Titel setzen die beiden Portfoliomanager Augustin Lecoq und Aurelia Caruso beim Mandarine Europe Microcap, den €uro jetzt auf FondsNote 1 hochgestuft hat.

160 bis 200 Microcaps sind im Fonds

Im Portfolio des Mandarine Europe Microcap halten Lecoq und Caruso 160 bis 200 europäische Aktien wie den dänischen Windparkbauer Cadeler, den finnischen Spieleentwickler Rovio Entertainment oder den deutschen Blockheizkraftwerkanbieter 2G Energy, die sie jeweils gleich gewichten. Um die richtigen Titel zu finden, setzen beide Fondsmanager ein quantitatives System ein, das insgesamt 300 einzelne Kriterien auswertet. Dazu zählen sie etwa eine geringe Verschuldung oder ein Wachstum, für das sie über den Aktienkurs nicht zu viel bezahlen müssen. Den gleichen Ansatz verfolgen Lecoq und Caruso beim Mandarine Global Microcap, den €uro nun auf FondsNote 2 hochgestuft hat. Allerdings halten sie dort rund 300 Einzelwerte im Portfolio.

Es wird konsequent verkauft

Läuft es bei einem Titel nicht rund, verkauft Lecoq konsequent. „Das passiert unabhängig von der jeweiligen Börsensituation. Da handeln wir sehr konsequent und möglichst schnell“, sagt der Franzose. Zwar seien einzelne Micro Caps durchaus riskant, räumt Lecoq ein. Aber nicht, wenn man sie im Portfolio bündele, da ihre Aktienkurse untereinander nur einen geringen Gleichlauf aufwiesen.

Mit Inflationsschutz

Hochgestuft hat €uro im April zudem etliche Fonds und ETFs, die in inflationsgeschützte Anleihen investieren. Dies gilt zum Beispiel für den iShares Euro Inflation Linked Government BondETF und den UniEuroRenta Real Zins von Union Investment, die €uro jetzt mit FondsNote 2 bewertet.

Zinskupon und Rückzahlungswert steigen um die jeweilige Inflationsrate

In beiden Fällen investieren Anleger in Anleihen, deren Zinskupon und Rückzahlungswert um die jeweilige Inflationsrate im Euroraum angehoben wird. Das ist zwar keine Garantie für hohe Kursgewinne. Fallen die Inflationsraten aber höher aus als erwartet, schneiden die sogenannten Inflation Linked Bonds besser ab als klassische Anleihen, deren Zinskupon und Rückzahlungsbetrag immer fix bleiben. In diese klassischen Anleihen investieren etwa der iShares eb.rexx Government Germany 5.5-10.5yr ETF und der Xtrackers EURCovered Bond ETF, die in den vergangenen vier Jahren in die roten Zahlen gerutscht sind und die €uro jetzt auf FondsNote 5 runtergestuft hat. Mit dem iShares-ETF setzen Anleger dabei auf deutsche Bundesanleihen, mit dem Xtrackers ETF auf Pfandbriefe, die in Euro notieren.

Liegt die Inflationsrate über zwei Prozent läuft der Fonds besser als Nominalanleihen

Auch unter den erstmals benoteten Fonds befindet sich mit dem DPAM Bonds EUR Inflation-Linked ein Rentenfonds, der in inflationsgeschützte Euro-Anleihen investiert und den €uro mit FondsNote 2 eingestuft hat. Momentan weist der DPAM-Fonds eine sogenannte Break-Even-Rendite von rund zwei Prozent auf. Das heißt: Fällt die Inflation in den nächsten Jahren höher aus, wird der DPAM-Fonds besser laufen als die beiden zuvor genannten ETFs für Bundesanleihen und Pfandbriefe.

Amundi legt einen guten Einstand hin

Einen sehr guten Einstand legten zudem zwei europäische Aktien-ETFs von Amundi hin, die €uro auf Anhieb mit FondsNote 1 einstufte. Mit dem Amundi MSCI Europe Momentum Factor ETF investieren Anleger in 125 europäische Aktien, die in den vergangenen sechs und zwölf Monaten im Schnitt besser liefen als die 428 Aktien im Mutterindex, dem MSCI Europe Index. Mit dem Amundi MSCI Europe Quality Factor ETF wiederum setzen Anleger auf 124 europäische Qualitätsaktien, die profitabel und dauerhaft wachsen und die gering verschuldet sind.

Aufsteiger ISIN Kategorie 4-Jahres-Performance (in %) FondsNote
BGF Global Inflation Linked Bond €-hdg LU0425308169 Anleihen EUR Aggregate 6,7 1
Mandarine Europe Microcap LU1303940784 Aktien Europa Nebenwerte 53,2 1
Concentra DE0008475005 Aktien Deutschland 11,9 2
iShares Euro Inflation Linked Government Bond ETF IE00B0M62X26 Anleihen EUR Aggregate 14,7 2
Mandarine Global Microcap LU1329694266 Aktien Welt Nebenwerte 38,0 2
UniEuroRenta Real Zins LU0192293511 Anleihen EUR Aggregate 12,5 2
VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat ETF IE00BQQP9H09 Aktien Ethik/Ökologie 97,1 2
Xtrackers Eurozone Inflation-Linked Bond ETF LU0290358224 Anleihen EUR Aggregate 14,5 2
FPM Stockpicker Germany All Cap LU0124167924 Aktien Deutschland 18,3 3
Absteiger ISIN Kategorie 4-Jahres-Performance (in %) FondsNote
Morgan Stanley Global Quality LU0955010870 Aktien Welt 71,8 2
Amundi ETF Govt Bond Euromts Broad Investment Grade 10-15 ETF FR0010754143 Anleihen EUR Aggregate 3,5 3
Amundi ETF Govt Bond Euromts Broad Investment Grade 7-10 ETF FR0010754184 Anleihen EUR Aggregate 3,2 3
BGF US Growth LU0097036916 Aktien Nordamerika 96,5 3
Stabilitas - Silber+Weißmetalle LU0265803667 Aktien Rohstoffe Edelmetalle 110,1 3
UniRak DE0008491044 Mischfonds aktienorientiert EUR 25,8 3
Fidelity China Consumer LU0594300096 Aktien China -7,4 4
iShares eb.rexx Government Germany 5.5-10.5yr ETF DE0006289499 Anleihen EUR Aggregate -1,1 5
Xtrackers EUR Covered Bond ETF LU0820950128 Anleihen EUR Corporates Investment Grade -2,7 5
Erstmals bewertet ISIN Kategorie 4-Jahres-Performance (in %) FondsNote
Amundi MSCI Europe Momentum Factor ETF LU1681041460 Aktien Europa 50,3 1
Amundi MSCI Europe Quality Factor ETF LU1681041890 Aktien Europa 63,4 1
ENRAK Wachstum und Dividende global DE000A2H68M3 Aktien Welt 68,4 1
Amundi S&P 500 ETF LU1681049018 Aktien Nordamerika 104,5 2
DPAM Bonds L EUR Inflation-Linked LU0404952821 Anleihen EUR Aggregate 11,5 2
DWS Strategic ESG Allocation Defensive LU1740985228 Multi-Asset EUR 11,1 2
GIS SRI Ageing Population LU1234787387 Aktien Ethik/Ökologie 31,9 3
iShares MSCI World Small Cap ETF IE00BF4RFH31 Aktien Welt 52,1 3
iShares Oil & Gas Exploration & Production ETF IE00B6R51Z18 Aktien Energie 49,0 3
The Digital Leaders Fund R DE000A2H7N24 Aktien Technologie/IT 87,2 3

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