Flexibilität als Kern Ihres Anleiheportfolios. Teil 3: Eine auf umfassendem Fachwissen basierende Titelauswahl

Die Fondsmanager von Carmignac Portfolio Flexible Bond arbeiten eng zusammen mit dem gesamten Carmignac-Rententeam, speziell mit den Credit- und EM-Spezialisten, um die vielversprechendsten Chancen in ihren jeweiligen Bereichen zu nutzen.

Von der Theorie...

... zur Praxis: Umsetzung im Jahr 2025

• Dank der Expertise unseres Spezialistenteams können wir attraktive Anlagegelegenheiten ausmachen und von Komplexitätsprämien profitieren – d. h. von zusätzlichen Renditen, die am Markt als Ausgleich für die Schwierigkeit der Analyse, Bewertung oder Strukturierung bestimmter Wertpapiere erzielt werden.
• Im Jahr 2025 haben wir im Rahmen unserer Anlagen in Unternehmens- und Schwellenländeranleihen bislang in 169 Emittenten investiert, wobei wir den Finanzsektor bevorzugen, der mit einem attraktiven Risiko-Rendite-Verhältnis aufwartet.
• Die Auswirkungen der Krise von 2008 sind nach wie vor spürbar, und der Sektor bietet weiterhin eine attraktive risikobereinigte Prämie, die durch die solideren Bankbilanzen unterstützt wird. Strengere regulatorische Rahmenbedingungen und ein günstigeres Umfeld trugen dazu bei, dass die europäischen Banken seit 2008 ihr Eigenkapital nahezu verdreifachen und ihre Rentabilität verbessern konnten.
• Die Sektorkonsolidierung nimmt an Fahrt auf, und es wurden zahlreiche inländische und grenzübergreifende Fusionen angekündigt.
• Diese Faktoren sprechen für eine umfassende Analyse der Kapitalstruktur europäischer Banken, insbesondere im Hinblick auf nachrangige Wertpapiere, die sich oftmals durch höhere Renditen als High-Yield-Unternehmensanleihen trotz eines Investment-Grade-Rating auszeichnen.