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Happy Birthday Dow Jones!
Heute wird der Dow Jones Industrial Average Index 125 Jahre alt. Im Gegensatz zu fast allen andere Indizes gewichtet er seine Titel nicht anhand des Börsenwertes, sondern anhand des Börsenkurses.
26.05.2021 | 13:00 Uhr von «Ralf Ferken»
Der DAX und der Dow Jones sind hierzulande wohl die populärsten Indizes für deutsche und für US-amerikanische Aktien. Auf den ersten Blick wirken sie wie nahe Verwandte, da beide 30 verschiedene Aktien enthalten. Doch die jeweiligen Indexanbieter nutzen komplett andere Regeln beim Aufbau der entsprechenden Indizes.
Der Dow Jones Industrial Average, wie er richtig heißt, ist der ältere der beiden Indizes. Ihn veröffentlichte das „Wall Street Journal” erstmals im Mai 1896. Legte früher der Chefredakteur des „Wall Street Journal” fest, welche Aktien in den Index kommen, entscheidet inzwischen ein Gremium bei S&P Dow Jones Indices darüber.
Momentan ist der Krankenversicherer UnitedHealth die Aktie mit dem größten Gewicht im Dow Jones. Sie macht 7,8 Prozent des Index aus. Es folgen die Investmentbank Goldman Sachs mit 7,0 Prozent und die Baumarktkette Home Depot mit 6,0 Prozent. Grund für diese hohe Gewichtung: Die drei Aktien haben die höchsten Kurse im Dow Jones.
Fast alle gängigen Indizes ziehen dagegen den Börsenwert der Aktien als wichtigste Richtschnur heran. Allen voran der US-Aktienindex S&P 500, den Anlageprofis viel ernster nehmen als den Dow Jones. Nicht UnitedHealth, Goldman Sachs und Home Depot sind im S&P 500 die größten Werte, sondern die IT-Riesen Apple, Microsoft und Amazon.
Der Dow Jones hat weitere Schwächen: Bedeutende Unternehmen wie Alphabet, Amazon, Berkshire Hathaway oder Oracle fehlen darin komplett, während sie im S&P 500 hoch gewichtet sind. Denn die Aufnahme in den Dow Jones folgt keinen festen Regeln, wie sie etwa für S&P 500 und DAX gelten.
Bei der Performance schnitt der S&P 500 in den vergangenen 15 Jahren meist besser ab als der Dow Jones, bei der Volatilität überwiegend auch (siehe Tabelle). Gleichwohl fielen die Unterschiede nicht übermäßig hoch aus.
Vergleich: Dow Jones versus S&P 500
| Name | Lyxor Dow Jones Industrial Average ETF | iShares Core S&P 500 ETF |
|---|---|---|
| ISIN | FR0007056841 | IE0031442068 |
| Volumen | 245,00 Mio. EUR | 49,14 Mrd. EUR |
| FondsNote | 3 | 3 |
| Performance 1 Jahr | 27,3% | 31,1% |
| Performance 3 Jahre p.a. | 12,3% | 18,3% |
| Performance 5 Jahre p.a. | 13,4% | 15,6% |
| Performance 10 Jahre p.a. | 14,0% | 15,9% |
| Performance 12 Jahre p.a. | 15,0% | 16,5% |
| Performance 15 Jahre p.a. | 9,4% | 9,9% |
| Volatilität 1 Jahr | 15,8% | 12,3% |
| Volatilität 3 Jahre | 18,4% | 17,6% |
| Volatilität 5 Jahre | 15,7% | 14,6% |
| Volatilität 10 Jahre | 13,6% | 13,3% |
| Volatilität 12 Jahre | 13,0% | 13,1% |
| Volatilität 15 Jahre | 14,1% | 14,2% |
| Stichtag: 30.04.2021, Quelle: FVBS professional |
Weitere Infos zum Dow Jones finden Sie hier
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