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Die Deutschland-Fonds mit der besten 15-Jahres-Sharpe Ratio
Die Sharpe-Ratio spiegelt die risikobereinigte Performance von Wertpapieren wider. TiAM FundResearch hat untersucht, welche deutschen Aktienfonds in den vergangenen 15 Jahren die höchste Sharpe-Ratio erzielt haben.
21.09.2021 | 12:50 Uhr von «Ralf Ferken»
Sharpe-Ratio
Mit der Sharpe-Ratio können Anleger die risikobereinigte Performance von Fonds, ETFs oder anderen Wertpapieren berechnen.
Dazu zieht man von der Performance eines Fonds oder ETFs den risikofreien Geldmarktzins ab und teilt diesen Wert durch die Standardabweichung. Oder kurz: Rendite minus risikofreier Zins / Risiko.
Je höher die Sharpe Ratio ist, desto besser ist die risikobereinigte Performance eines Fonds oder ETFs. FundResearch rechnete hier zuletzt jeweils mit einem risikolosen Zins von null Prozent.
Die zehn besten Fonds
Unter den deutschen Aktienfonds erreichten der DWS Aktien Strategie Deutschland und der DWS Deutschland seit September 2006 mit 0,42 jeweils die höchste Sharpe-Ratio. Dabei war der DWS Aktien Strategie Deutschland in dieser Zeit etwas renditestärker und der DWS Deutschland etwas schwankungsärmer.
Dahinter folgen der Allianz Thesaurus und der Concentra, die beide mit 0,37 ebenfalls eine identische Sharpe Ratio erzielt haben.
Vom 1. September 2006 bis zum 31. August 2021 erzielten die zehn besten Fonds dabei im Schnitt eine jährliche Rendite zwischen 6,3 und 10,0 Prozent, was angesichts der vielen Krisen in dieser Zeit sehr ordentlich ist.
Denn in den Jahren 2008/2009, 2011, 2015/2016, 2018 und 2020 fielen deutsche Aktien 2020 teilweise sehr stark und sorgten bei den zehn besten Fonds somit für hohe Volatilitäten zwischen 18,1 bis 22,3 Prozent.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | DWS Aktien Strategie Deutschland LC | 0,42 | 10,0% | 22,3% | DE0009769869 |
| 2 | DWS Deutschland LC | 0,42 | 9,6% | 21,4% | DE0008490962 |
| 3 | Allianz Thesaurus AT EUR | 0,37 | 7,5% | 18,5% | DE0008475013 |
| 4 | Concentra A EUR | 0,37 | 8,0% | 19,6% | DE0008475005 |
| 5 | Barings German Growth Trust Fund EUR | 0,36 | 7,8% | 19,7% | GB0008192063 |
| 6 | Fidelity Germany Fund A-Euro | 0,35 | 7,2% | 18,4% | LU0048580004 |
| 7 | MEAG ProInvest A | 0,34 | 7,5% | 20,0% | DE0009754119 |
| 8 | UniDeutschland | 0,32 | 6,5% | 18,4% | DE0009750117 |
| 9 | Allianz Adifonds A EUR | 0,31 | 6,4% | 18,1% | DE0008471038 |
| 10 | Amundi German Equity A EUR ND | 0,30 | 6,3% | 18,6% | DE0009752303 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
Weitere Fonds
Bei den weiteren Fonds hinter den Top Ten war die Sharpe Ratio ähnlich. Dabei überzeugte der DWS German Equities Typ O mit einer vergleichsweise hohen jährlichen Performance von 7,2 Prozent und der UBAM Dr. Ehrhardt German Equity mit einer vergleichsweise niedrigen jährlichen Volatilität von 15,1 Prozent.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 | DWS German Equities Typ O | 0,30 | 7,2% | 21,6% | DE0008474289 |
| 13 | DWS ESG Investa LD | 0,29 | 7,1% | 21,8% | DE0008474008 |
| 14 | UniFonds | 0,29 | 6,2% | 19,2% | DE0008491002 |
| 15 | Allianz Vermögensbildung Deutschland A EUR | 0,28 | 6,4% | 20,4% | DE0008475062 |
| 16 | Fondak A EUR | 0,28 | 6,4% | 20,3% | DE0008471012 |
| 19 | UBAM Dr. Ehrhardt German Equity AC | 0,28 | 4,9% | 15,1% | LU0087798301 |
| 21 | FPM Stockpicker Germany All Cap C | 0,27 | 6,4% | 21,3% | LU0124167924 |
| 29 | DekaFonds CF | 0,24 | 5,7% | 20,8% | DE0008474503 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
Die besten ETFs
Unter den deutschen Aktien-ETFs lag der iShares Core DAX ETF in den vergangenen 15 Jahren mit einer Sharpe Ratio von 0,31 knapp vor dem Lyxor DAX ETF und beide wiederum knapp vor dem iShares DivDAX ETF, der etwas stärker schwankte.
Dagegen halbierte sich die Sharpe Ratio beim Lyxor Daily LevDAX ETF auf 0,15, weil der gehebelte DAX-ETF mit 38,3 Prozent eine extrem hohe Volatilität aufwies.
Insgesamt lagen die beiden klassischen DAX-ETFs mit ihrer Sharpe Ratio von 0,31 und 0,30 auf dem Niveau vom Allianz Adifonds und vom Amundi German Equity, die bei den Fonds auf den Plätzen 9 und 10 rangieren.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | iShares Core DAX ETF | 0,31 | 6,6% | 18,7% | DE0005933931 |
| 2 | Lyxor DAX ETF | 0,30 | 6,4% | 18,8% | LU0252633754 |
| 3 | iShares DivDAX ETF | 0,28 | 6,4% | 20,1% | DE0002635273 |
| 4 | Lyxor Daily LevDAX ETF | 0,15 | 6,5% | 38,3% | LU0252634307 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
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