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Die China-Fonds mit der besten 15-Jahres-Sharpe Ratio
Die Sharpe-Ratio spiegelt die risikobereinigte Performance von Wertpapieren wider. TiAM FundResearch hat untersucht, welche China-Fonds in den vergangenen 15 Jahren die höchste Sharpe-Ratio erzielt haben.
28.09.2021 | 13:00 Uhr von «Ralf Ferken»
Sharpe-Ratio
Mit der Sharpe-Ratio können Anleger die risikobereinigte Performance von Fonds, ETFs oder anderen Wertpapieren berechnen.
Dazu zieht man von der Performance eines Fonds oder ETFs den risikofreien Geldmarktzins ab und teilt diesen Wert durch die Standardabweichung. Oder kurz: Rendite minus risikofreier Zins / Risiko.
Je höher die Sharpe Ratio ist, desto besser ist die risikobereinigte Performance eines Fonds oder ETFs. FundResearch rechnete hier zuletzt jeweils mit einem risikolosen Zins von null Prozent.
Die zehn besten Fonds
Unter den Fonds für chinesische Aktien erreichte der JPMorgan Greater China seit September 2006 mit 0,58 die höchste Sharpe-Ratio. Mit dem Greater-China-Fonds von JPMorgan Asset Managementsetzen Anleger auf Unternehmen aus China, Hongkong und Taiwan.
Dahinter folgen auf den Plätzen 2 bis 5 weitere Greater-China-Fonds, die wie der NN (L) Greater China Equity oder der UBS (Lux) Greater China jeweils eine etwas schlechtere Sharpe Ratio erzielt haben.
Vom 1. September 2006 bis zum 31. August 2021 erzielten die zehn besten Fonds dabei im Schnitt eine jährliche Rendite zwischen 9,2 und 12,3 Prozent, was angesichts der vielen Krisen in dieser Zeit sehr ordentlich ist. Die Volatilitäten lagen dabei zwischen 17,7 und 22,9 Prozent, was im Vergleich zu globalen Aktien recht hoch ist.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | JPMorgan Greater China A (dist) USD | 0,58 | 12,3% | 20,1% | LU0117841782 |
| 2 | Fidelity Greater China Fund A-USD | 0,56 | 11,1% | 18,4% | LU0048580855 |
| 2 | Schroder ISF Greater China A USD Acc | 0,56 | 11,4% | 19,1% | LU0140636845 |
| 4 | NN (L) Greater China Equity P Cap USD | 0,54 | 10,9% | 18,8% | LU0119216801 |
| 5 | UBS (Lux) Greater China (USD) P-acc | 0,53 | 12,3% | 21,9% | LU0072913022 |
| 6 | Jupiter China Equity Fund L (USD) Accumulation | 0,51 | 10,0% | 18,0% | IE0005272640 |
| 7 | Schroder ISF China Opportunities A USD Acc | 0,50 | 11,4% | 21,6% | LU0244354667 |
| 8 | Robeco Chinese Equities D EUR | 0,49 | 11,8% | 22,9% | LU0187077309 |
| 8 | Schroder ISF Hong Kong Equity HKD A Acc | 0,49 | 9,9% | 18,9% | LU0149534421 |
| 10 | Comgest Growth China EUR Acc | 0,48 | 9,2% | 17,7% | IE0030351732 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
Weitere Fonds
Bei den Fonds hinter den Top Ten findet sich auf Platz 11 mit dem Invesco Greater China Equity Fund nochmals ein weiterer Greater-China-Fonds, dessen Sharpe Ratio von 0,48 aber nicht ganz an die besten vergleichbaren Fonds heranreicht.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 11 | Invesco Greater China Equity Fund A-Acc USD | 0,48 | 10,0% | 19,5% | LU0048816135 |
| 12 | Pictet China Equities P USD | 0,45 | 9,3% | 19,3% | LU0168449691 |
| 12 | JPMorgan JF China Fund A (dist) USD | 0,45 | 11,4% | 23,9% | LU0051755006 |
| 14 | Barings Hong Kong China Fund Class A EUR Inc | 0,43 | 10,2% | 21,9% | IE0004866889 |
| 14 | SLI Global China Equities Fund A USD Acc | 0,43 | 10,4% | 22,5% | LU0213068272 |
| 16 | Danske Invest China Fund A | 0,41 | 8,8% | 19,8% | LU0178668348 |
| 17 | Fidelity China Focus Fund A-USD | 0,39 | 8,9% | 20,8% | LU0173614495 |
| 18 | UBS (Lux) China Opportunity (USD) P-acc | 0,38 | 8,5% | 20,4% | LU0067412154 |
| 19 | Aberdeen Standard All China Equity Fund A Acc USD | 0,37 | 7,2% | 17,8% | LU0231483743 |
| 20 | Templeton China Fund A (acc) USD | 0,35 | 7,5% | 19,3% | LU0052750758 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
Die besten ETFs
Unter den globalen Aktien-ETFs lag iShares Dow Jones China Offshore 50 ETF in den vergangenen 15 Jahren mit einer Sharpe Ratio von 0,35 deutlich vor dem iShares China Large Cap ETF, der hier wegen einer schlechteren Performance und Volatilität nur auf einen Wert von 0,21 kam.
Insgesamt lagen die beiden ETFs mit ihrer Sharpe Ratio von 0,35 und 0,21 dabei deutlich hinter den aktiv gemanagten Fonds.
| Rang | Name | Sharpe Ratio 15 Jahre | Perf. 15 Jahre p.a. | Volatilität 15 Jahre | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | iShares Dow Jones China Offshore 50 ETF | 0,35 | 8,7% | 22,9% | DE000A0F5UE8 |
| 2 | iShares China Large Cap ETF | 0,21 | 5,7% | 23,9% | IE00B02KXK85 |
| Stichtag: 31.08.2021, Quelle: FVBS professional |
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