Wenn es um nachhaltige Investments geht, wird die „S“-Komponente in
ESG häufig vernachlässigt. Die Investoren achten in der Regel am meisten
auf Umweltbelange und Governance-Themen werden ohnehin als Standard
angesehen. Soziale Erwägungen sind schwerer zu integrieren.
Investitionen in Gesundheitsunternehmen können helfen, dieses Defizit
auszugleichen. Ganz gleich, ob es um die Finanzierung der Entwicklung
neuer Zelltherapien für solide Tumore, die Nutzung fortschrittlicher
Datenanalysen zur Optimierung des Designs klinischer Studien oder die
Verbesserung der Versorgung älterer Menschen geht – Investitionen in das
Gesundheitswesen verhelfen uns zu einem längeren, gesünderen Leben.
Die Covid-19-Pandemie hat deutlich gemacht, wie eng Gesundheit und
positive soziale Auswirkungen zusammenhängen, und das Bewusstsein der
politischen Entscheidungsträger und der Gesellschaft insgesamt
geschärft. Das hat die Dynamik verstärkt, die mit den UN-Zielen für
nachhaltige Entwicklung in Gang gesetzt wurde. Das dritte SDG, das
darauf abzielt, „ein gesundes Leben für alle Menschen jeden Alters zu
gewährleisten und ihr Wohlergehen zu fördern“, und viele der anderen
Ziele hängen ebenfalls mit einer besseren Gesundheit und einer besseren
Gesundheitsversorgung zusammen. Und es gibt noch viel zu tun, selbst in
den Industrieländern. In der Europäischen Union zum Beispiel besteht bei
mehr als 3 Prozent der Bevölkerung ungedeckter Bedarf an medizinischer
Behandlung oder Untersuchung.1
Aus unserer Sicht sind die privaten Märkte eine besonders effiziente
Möglichkeit für Investoren, Innovationen im Gesundheitssektor zu
fördern – und davon zu profitieren.
Abbildung 1 – Die Macht der Privaten Anteil privater Unternehmen im Gesundheitssektor, nach Ländern, in %
EU 94 Prozent, USA 85 Prozent, China 83 Prozent. Quelle: Euronext, USA Life Sciences Database, McKinsey.
Das
liegt daran, dass es weit mehr private als börsennotierte
Gesundheitsunternehmen gibt. Im Biotech-Sektor sind 85 Prozent der
Unternehmen in den USA und 94 Prozent in Europa privat.2
Sie sind es auch, die den grössten Teil der Innovationen
hervorbringen, die für eine positive soziale Wirkung entscheidend sind.
Untersuchungen in den USA zeigen zum Beispiel, dass 35 Prozent des
gesamten Anstiegs der Lebenserwartung in den letzten 25 Jahren auf
biopharmazeutische Innovationen zurückzuführen sind – weil die
Sterblichkeit durch HIV, Brustkrebs und Herzerkrankungen reduziert
werden konnte.3 Zudem werden fast zwei Drittel aller neuen
Arzneimitteln, die von der US-Arzneimittelaufsicht FDA zugelassen
werden, ursprünglich von kleineren Biopharmaunternehmen (mit einem
Jahresumsatz von weniger als 100 Mio. US-Dollar) entwickelt.4
Erfolg aktiv fördern
Investoren an den privaten Märkten haben viel mehr Möglichkeiten,
Einfluss auf die Unternehmen zu nehmen, in die sie investieren – das
erhöht deren Erfolgschancen. Dazu kann die Bildung von Konsortien mit
Branchenexperten aus verschiedenen Bereichen oder die Förderung
strategischer Verbindungen zwischen Biotechnologie-Startups und
wichtigen Akteuren in der Pharmaindustrie gehören.
Wir glauben fest an den Nutzen eines aktiven Engagements und räumen
der Interaktion mit den Unternehmen, in die wir investieren, eine hohe
Priorität ein, auch im Hinblick auf ESG-Themen. Das gilt auch für
unseren Dialog mit Private-Equity-Fonds und Co-Investment-Partnern.
Als Unternehmen mit einer mehr als zweihundertjährigen
Firmengeschichte haben wir weitreichende Erfahrung mit nachhaltigen
Investments und unsere eigenen ESG-Experten. Somit können wir unsere
Partner bei ihrem ESG-Engagement effizient unterstützen.
Hohes Potenzial
Wir haben Schlüsselbereiche im Gesundheitssektor identifiziert, in
denen wir ein besonders hohes Potenzial für Wachstum, positiven sozialen
Einfluss und Anlagerenditen sehen.
- Therapien: Bei der Wirkstoffentdeckung und
Arzneimittelentwicklung kommen zunehmend KI und maschinelles Lernen zum
Einsatz. Dadurch erhöht sich die Effizienz und der Weg für die
Präzisionsmedizin wird geebnet. Die Biotechnologie verzeichnet ein
starkes Wachstum, das durch Investitionen sowohl von Risikokapital- als
auch von Buyout-Firmen gestützt wird.
- Diagnostik: Chronische Erkrankungen wie Krebs,
Diabetes und Herzkrankheiten treffen uns immer stärker, je älter die
Weltbevölkerung wird. Eine frühzeitige Diagnose kann die Chancen auf
einen positiven Ausgang erhöhen und dazu beitragen, das Leben der
Patienten zu verbessern und Kosten für Folgebehandlungen einzusparen.
Zudem sind neue diagnostische Ansätze in der Regel weniger invasiv (z.B.
Flüssigbiopsie). Langfristig besteht das Potenzial, dass sich
quantifizieren lässt, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass jemand
eine bestimmte Krankheit entwickelt. Anhand dieser Erkenntnisse können
entsprechende Massnahmen ergriffen werden, um einen Ausbruch zu
verhindern.
- Digitale Gesundheit: Digitale Gesundheit ist
der Schlüssel zur Versorgung ärmerer und schwer zugänglicher Gegenden –
eine wichtige Komponente der UN-Ziele für nachhaltige Entwicklung. Auf
nationaler Ebene können digitale Plattformen Daten analysieren, um
Risiken wie Lücken in der Gesundheitsvorsorge zu identifizieren.
- Medizintechnik: Die Medizintechnikbranche
kombiniert Technologie mit der medizinischen Expertise von Ärzten, um
Instrumente, Reagenzien, intelligente Implantate und vieles mehr
herzustellen.
- Gesundheitsdienstleister: Die Alterung der
Bevölkerung macht neue Zahlungs- und Versorgungsmodelle erforderlich.
Der Fokus liegt auf der Verbesserung von Sicherheit und Effizienz – zwei
Bereiche, in denen Technologie und KI enorme Fortschritte bewirken
können. Der Förderung der Mitarbeit des Patienten kommt eine vorrangige
Rolle zu. Je häufiger die Patienten mit medizinischen Fachkräften
interagieren, desto grösser ist die Bereitschaft, sich an die ärztlichen
Anweisungen zu halten, und desto besser ist das Behandlungsergebnis.
Natürlich ist das Gesundheitswesen nicht immun gegen das Auf und Ab
von Wirtschaft und Konjunktur, aber die Fundamentaldaten sind insgesamt
weiter solide, mit klaren langfristigen Wachstumstrends. Seit 2005 ist
die Anzahl der registrierten klinischen Studien um 18 Prozent gestiegen
und die jährlichen FDA-Zulassungen für Arzneimittel haben um 6 Prozent
zugenommen.5
Investoren spielen eine Schlüsselrolle bei der Förderung von
Innovationen in diesen Bereichen – und haben gleichzeitig die
Möglichkeit, organisch zu den UN-Nachhaltigkeitszielen und einem
besseres, gesünderen Leben für zukünftige Generationen beizutragen.
Marketingdokument. Alle Formen von Kapitalanlagen sind mit Risiken
verbunden. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge sind
nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen, so dass Sie
den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht
zurückerhalten.
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