Pictet AM: Erste Schritte zurück zu Unternehmensanleihen

Anleihen feiern ihr Comeback! Nachdem in Zeiten niedriger Zinsen und der quantitativen Lockerung kaum Rendite zu finden war, scheint sich das Blatt für Anleiheinvestoren endlich zu wenden. Die Zentralbanken haben die Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation angehoben, daher sind die Bewertungen infolge des Ausverkaufs bei Anleihen jetzt wieder attraktiv. Globale Investment-Grade-Unternehmensanleihen zum Beispiel rentieren jetzt über 5% und liegen damit auf einem Niveau wie zuletzt während der globalen Finanzkrise.

Somit sind auch Investment-Grade-Anleihen relativ betrachtet wieder wettbewerbsfähig und bieten Erträge, die höher sind als die Ausschüttungen einiger der dividendenstärksten Aktien der Welt (siehe Abb. 1).

Das heutige komplexe makroökonomische und geldpolitische Umfeld erfordert eine umsichtige Vermögensallokation. Die Inflation könnte uns für längere Zeit erhalten bleiben und es ist noch nicht klar, wann die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank das Ende ihrer geldpolitischen Straffungskampagnen einläuten werden. Darüber hinaus ist die Weltwirtschaft immer noch recht schwach und das könnte die Fundamentaldaten der Unternehmen in den besonders in Mitleidenschaft gezogenen Segmenten des Marktes unter Druck setzen, vor allem Hochzinsanleihen mit niedrigerer Qualität und CCC-Rating.

Überdurchschnittliche Vergütung

Welche Anlagen aber sollten Investoren bei ihren ersten Schritten zurück ins Universum der Unternehmensanleihen ansteuern? Ein Bereich, in dem die Renditen eine angemessene Entschädigung für das Risiko bieten, sind Industrieländer-Unternehmensanleihen mit kurzer Laufzeit.

Den ausführlichen Artikel finden Sie hier.

^{Marketingdokument. Alle Formen von Kapitalanlagen sind mit Risiken verbunden. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge sind nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen, so dass Sie den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten.
Pictet Asset Management 2022 Alle Rechte vorbehalten. Bitte lesen Sie die Geschäftsbedingungen, bevor Sie die Website konsultieren.
Einige der auf dieser Website veröffentlichten Fotos wurden von Stéphane Couturier, Magnus Arrevad, Lundi 13, Phovea, 13Photo, Magnum Photos, Club Photo Pictet aufgenommen.}