Wie reagieren die Märkte nach der US-Wahl?

Wie haben die Märkte jeweils in der Vergangenheit reagiert und wie werden die Aktienmärkte auf eine Wiederwahl Donald Trumps bzw. Joe Bidens reagieren? Ein Blick in die Aktienmarkt-Historie unter republikanischen und demokratischen Präsidenten zeigt interessante Ergebnisse.

„Auf der einen Seite gibt es umfassende akademische Beweise, dass Aktienmärkte positiv auf die Wahl eines republikanischen Präsidenten reagieren. Auf der anderen Seite gibt es das ‚Presidential Puzzle‘, das zeigt, dass die Ertragserwartungen während demokratischer Präsidentschaften signifikant höher waren als während republikanischer Präsidentschaften“, so Univ.-Prof. DDr. Michael Halling, Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung bei Spängler IQAM Invest und Professor an der Stockholm School of Economics (SSE) sowie Research Fellow am Swedish House of Finance (SHOF) in Stockholm.

Das „Presidential Puzzle“ besagt, dass Erträge in den amerikanischen Aktienmärkten signifikant höher sind, wenn ein demokratischer Präsident im Amt ist. Für den Zeitraum 1927 bis 2015 beträgt die durchschnittliche Aktienrendite über dem risikolosen Zinssatz 10,69 % pro Jahr, wenn ein demokratischer Präsident an der Macht ist, und nur -0,21 % pro Jahr, wenn ein republikanischer Präsident im Amt ist.

Die vollständige Analyse finden Sie hier im PDF-Format.