Bakersteel: Ein Ausblick auf "zukunftsorientierte-" und Edelmetallaktien

Der BAKERSTEEL Electrum Fund („Electrum Fund“) bietet seinen Anlegern durch ausgewählte Aktienanlagen ein Engagement in der steigenden Nachfrage nach „zukunftsorientierten-“ und Edelmetallen. „Zukunftsorientierte“ Metalle sind solche, die in Technologien verwendet werden, die die Welt umweltfreundlicher, sauberer und sicherer machen. Sie umfassen, ohne darauf beschränkt zu sein, Kobalt, Kupfer, Graphit, Lithium, Nickel, Metalle der Platingruppe („PGM“), Seltene Erden, Vanadium und Zink. Jedes dieser Metalle hat unterschiedliche Nachfrage- und Angebotselastizitäten, aber das Hauptthema für alle „zukunftsorientierten“ Metalle ist eines der enormen Wachstumspotenziale in den nächsten 10 Jahren.

Baker Steel Capital Managers LLP wurde im März 2019 zum Investmentmanager des Electrum Fund ernannt. Unser spezialisiertes Anlageteam wendet denselben disziplinierten und strengen Anlageansatz an, der auch bei unserem anderen erfolgreichen UCITS-Fonds, dem BAKERSTEEL Precious Metals Fund, angewendet wird. Der Electrum Fund konzentriert sich auf Investitionen in Minenunternehmen mit Tier-1-Vermögenswerten und diversifizierten Vermögensportfolios mit aggressiven, aber nachhaltigen Aktionärsrenditeprogrammen.

Die Auswirkungen von COVID-19 auf den Rohstoffsektor

Das Ausmaß des weltweiten Ausverkaufs der Aktienmärkte in allen Sektoren und das breitere makroökonomische Umfeld haben einige überzeugende Chancen geschaffen. Wir sehen drei allgemeine Anlagethemen:
1. Ein positiver Ausblick für Gold und andere Edelmetalle
2. Starkes Ertragspotenzial
3. Einschränkungen beim Metallangebot
 
• Thema Nr. 1 – Ein positiver Ausblick für Gold und andere Edelmetalle

Edelmetalle, insbesondere Gold, sind im Rohstoffkomplex einzigartig, da hier zurzeit die physische Nachfrage, zum Teil stark, steigt. Weltweit werden große Konjunkturpakete eingeführt und die „Druckmaschinen“ der Welt leisten Überstunden, um noch mehr Geld in Fiat-Währungen zu liefern, während die Zinssätze in allen wichtigen Volkswirtschaften auf nahe Null gesenkt wurden. Kurz gesagt, das aktuelle makroökonomische Umfeld ist ein perfektes Rezept für einen anhaltenden Edelmetall-Bullenmarkt, und es ist erwähnenswert, dass Gold in vielen wichtigen produzierenden Währungen wie dem australischen Dollar, Rand, Rubel und dem kanadischen Dollar bereits ein Allzeithoch erreicht hat . Dies geschieht in einer Zeitnach mehreren Jahren der Kosten- und Kapitaldisziplin sowie nach Konsolidierung und Bilanzreparaturen, wodurch sich der Goldminensektor in einem besseren Zustand als in den letzten Jahren befindet. Dies ist eingutes Zeichen für eine Auswahl von Metallproduzenten, die von den COVID-19-Störungen weniger betroffen sind und die von den positiven Aussichten für den Goldpreis profitieren können.

Die Margen der Produzenten waren selten besser, und da deren Aktien zwischenzeitlich wischen 25% bis 50% an Wert verloren hatten, führt diese Marge zu äußerst attraktiven Free Cashflow-Renditen und erwartungsgemäß zu höheren Dividendenrenditen. Man würde somit erwarten, dass Goldaktien eine gewisse Versicherung gegen längere Perioden eines langsameren Aktienmarktwachstums bieten. Gegenwärtig werden viele Goldaktien mit Dividendenrenditen gehandelt, die über denen des S&P liegen und ein klar definiertes Aufwärtspotenzial haben. Aber selbst wenn Anleger nicht an das dadurch implizierte Ausmaß eines Re-Ratings glauben, so sollten sie zumindest gut dafür bezahlt werden, dass sie ihr Portfolio „versichert“ haben.

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