Abwanderung der Millionäre: Europa verliert an Strahlkraft

Der Exodus des Kapitals nimmt Fahrt auf: Laut dem jüngst veröffentlichten Henley Private Wealth Migration Report 2025 werden in diesem Jahr weltweit 142.000 Millionäre ihren Wohnsitz ins Ausland verlegen – ein Allzeithoch. Besonders betroffen: Großbritannien, Deutschland, Frankreich und Spanien.

Exodus der Millionäre in Großbritannien

Großbritannien wird mit einem prognostizierten Nettoverlust von 16.500 High-Net-Worth Individuals (HNWIs) zum traurigen Spitzenreiter – mehr als doppelt so viele wie in China, das in den letzten zehn Jahren stets das Land mit den höchsten Abwanderungszahlen war. Auch Deutschland verliert laut der Studie netto 400 Millionäre – ein bislang einmaliger Wert für Europas größte Volkswirtschaft.

Deutschland verliert an Attraktivität

Deutschland galt lange als stabiler Hort für Wohlstand und Investitionen. Doch nun scheint das Vertrauen der Reichen zu schwinden. Gründe sind unter anderem steuerliche Belastungen, wachsende Bürokratie sowie politische Unsicherheiten. Die steuerpolitische Debatte um Vermögensabgaben, das Auslaufen einiger Steuervergünstigungen und zunehmende Regulierungen im Immobiliensektor wirken abschreckend – besonders auf vermögende Familienunternehmer und internationale Investoren.

Klassische Wohlstandszentren Europas geraten zunehmend unter Druck

Nicht nur Deutschland ist betroffen: Auch Frankreich (–800), Spanien (–500), Schweden (–50), Irland (–100) und Norwegen (–150) werden in diesem Jahr voraussichtlich mehr Millionäre verlieren als gewinnen. Damit geraten die klassischen Wohlstandszentren Europas zunehmend unter Druck.

Die Gewinner: Schweiz, Südeuropa und Steueroasen

Die Studie zeigt aber auch, wohin das Kapital fließt. Ganz vorne: die Vereinigten Arabischen Emirate, allen voran Dubai, mit einem erwarteten Zuzug von 9.800 Millionären. In Europa verzeichnen insbesondere die Schweiz (+3.000), Italien (+3.600), Portugal (+1.400) und Griechenland (+1.200) starke Nettozuwächse – getragen von attraktiven Steuerregimen, hoher Lebensqualität und gezielten Programmen zur Förderung von Investorenmigration.

Die neue Achse des Reichtums verläuft durch den Süden Europas: Städte wie Lissabon, Athen, Mailand und Zug werden zu bevorzugten Wohnsitzen für wohlhabende Zuzügler aus Großbritannien, Afrika und dem Nahen Osten.

Wachstum in Malta und Montenegro am höchsten

Auch kleinere Länder holen auf: Malta (+500) und Montenegro (+150) gehören laut Bericht zu den am schnellsten wachsenden Millionärsmärkten der letzten zehn Jahre – teils befeuert durch frühere Bürgerprogramme gegen Investitionen und niedrige Steuersätze.

„Wexit“ in Großbritannien – und seine Signalwirkung für Europa

Besonders dramatisch ist die Entwicklung in Großbritannien, das nach dem Brexit endgültig seine Strahlkraft auf vermögende Zuwanderer verloren hat. Steuerreformen, unter anderem höhere Erbschafts- und Kapitalertragsteuern sowie neue Regeln für sogenannte „Non-Doms“, haben zu einem Massenabzug geführt. Der Begriff „Wexit“ (Wealth Exit) macht die Runde – das Land sei zur „Exportnation für Millionäre“ geworden, so die Studienautoren.

Der britische Fall dient als Warnsignal für andere europäische Staaten, darunter auch Deutschland. Der internationale Steuerwettbewerb verschärft sich, ebenso wie der Wettbewerb um Talente, Investitionen und Innovationskraft.

Ökonomische Folgen für Europa

Laut Dr. Juerg Steffen, CEO von Henley & Partners, markiert das Jahr 2025 eine Zeitenwende: „Zum ersten Mal steht ein europäisches Land an der Spitze der globalen Millionärsabwanderung. Das hat weitreichende Folgen für die wirtschaftliche Wettbewerbsfähigkeit Europas.“ Der Verlust wohlhabender Steuerzahler gehe über entgangene Steuereinnahmen hinaus – er betreffe auch Arbeitsplätze, Gründungsaktivität und Investitionen in Forschung und Entwicklung.

Auch Andrew Amoils von New World Wealth betont: „Wenn man sich die am schnellsten wachsenden Wohlstandsmärkte der Welt ansieht, fällt auf: Fast alle sind Ziele für migrierende Millionäre oder technologiegetriebene Wachstumsländer.“ Dazu zählen etwa die USA, die VAE, Malta, Costa Rica – aber eben nicht mehr Deutschland oder Frankreich.

Was tun? Reformdruck steigt

Die zunehmende Kapitalflucht erhöhe den Reformdruck auf europäische Regierungen. Es gilt, Rahmenbedingungen zu schaffen, die Wohlstand im Land halten – ohne soziale Spannungen zu verschärfen. Attraktive Investitionsprogramme, moderate Besteuerung, Rechtssicherheit und unternehmerfreundliche Politik sind zentrale Stellschrauben.

Europa steht laut der Studie vor einer strategischen Entscheidung: Setzt man auf Umverteilung – oder auf Standortsicherung? Der Millionärsexodus sei mehr als ein statistisches Phänomen. Er ist laut Henley und Partners ein Frühindikator für tiefer liegende Herausforderungen in der Wirtschaftspolitik des Kontinents.

Fazit:

Europa verliert an Boden im globalen Wettbewerb um Wohlstand. Wenn Deutschland und seine Nachbarn nicht rechtzeitig gegensteuern, könnten die nächsten Jahre zu einer Epoche der Kapitalabwanderung werden – mit langfristigen Konsequenzen für Wachstum, Innovation und soziale Stabilität. (jk)

Netto Zu-/Abwanderung der Millionäre