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Die 10 besten Offenen Immobilienfonds

Offene Immobilienfonds stehen vor einer ungewissen Zukunft.
Immobilienfonds

Offene Immobilienfonds waren in den vergangenen Jahren ein Selbstläufer. TiAM FundResearch nennt die besten Offenen Immobilienfonds der vergangenen fünf Jahre.

31.03.2023 | 07:00 Uhr

Bester Offener Immobilienfonds war laut der FVBS professional Software der Catella European Residential. Sein Zuwachs betrug mehr als 56,9 Prozent. Die schwedische Catella ist ein europaweit tätiger Spezialanbieter für Immobilieninvestmentlösungen in den Bereichen offene Spezialfonds, offene Publikumsfonds und Spezialmandate. Beim European Residential investiert das Fondsmanagement in Mehrfamilienwohnhäuser, Reihen- und Doppelhäuser des mittleren Segments in Stadtzentren, zentrumsnahen Lagen sowie in europäischen Ballungsräumen. Auch in Senioren- und Studentenwohnungen wird investiert. Derzeit hält der Fonds 6627 Wohneinheiten in 44 Objekten, die aus sieben Ländern stammen. Solch hohe Renditen wie in den vergangenen Jahren werden Offene Immobilienfonds in Zukunft kaum abwerfen. Als Zielrendite hat Catella für den Fonds fünf bis sechs Prozent prognostiziert. Allerdings dürfte auch diese schwer erreichbar sein.

Die Zinswende belastet

Denn die Zinswende ist dem Immobilienmarkt nicht gut bekommen. Die Transaktionen an den Gewerbeimmobilienmärkten sind nahezu zum Erliegen gekommen. Der Grund: Die Käufer sehen sich ungünstigeren Finanzierungskonditionen gegenüber und warten deshalb auf sinkende Preise. Doch viele Verkäufer weigern sich noch, ihre Preisvorstellungen nach unten zu korrigieren. Gerade institutionelle Marktteilnehmer, wie zum Beispiel auch Offene Immobilienfonds, tun sich besonders schwer damit. Denn Herabsetzungen der Bewertungen würden automatisch die Kurse der Fonds belasten. Und so stehen sich Käufer und Verkäufer derzeit in abwartender Haltung gegenüber. Sie finden vorerst nicht zueinander.

Druck auf die Preise wird zunehmen

Diese Situation wird sich zweifellos irgendwann auflösen. Denn die EZB hat bereits angekündigt, dass sie die nach wie vor hohen Inflationsraten mit weiteren Zinserhöhungen bekämpfen will. Das wird den Druck auf die Immobilienmärkte – sprich: auf die Preise – weiter erhöhen. Da die Renditen der Offenen Immobilienfonds in den vergangenen Jahren hauptsächlich auf den Aufwertungen der Bestände in den Portfolios beruhten, steht vielen Immobilienfonds jetzt wohl eine Korrektur bevor. Die Zeit der Bestands-Aufwertungen dürfte auf absehbare Zeit vorbei sein. Offen ist noch, in welchem Umfang rückläufige Immobilienbewertungen die Performance bremsen werden.

Immobilienaktien haben stark verloren

Welche Risiken im vermeintlichen Betongold stecken, konnte man in diesem Jahr gut bei den Immobilienaktien sehen. Titel wie Vonovia, LEG Immobilien, Aroundtown & Co. beobachten. Alleine in diesem Jahr haben sie bis zu 40 Prozent verloren. Vom Hoch im Jahr 2021 sind es auch mal 70 Prozent. So dramatisch dürften die Schwankungen bei Offenen Immobilienfonds kaum sein, da sie einer Kündigungsfrist unterliegen. Anteile an Offenen Immobilienfonds können erstmals nach Ablauf einer Mindesthaltedauer von 24 Monaten und nur unter Einhaltung einer Kündigungsfrist von 12 Monaten zurückgegeben werden.

Die besten Offenen Immobilienfonds

Kurzname ISIN Perf. 1 Jahr Perf. seit 1.1. Perf. 5 Jahre kum. Volatilität 5 Jahre
Catella European Residential DE000A0M98N2 9,80% 0,29% 56,91% 1,64%
Catella MAX DE000A0YFRV7 6,24% -0,29% 50,90% 2,86%
Deka-ImmobilienNordamerika DE000DK0LLA6 4,34% -1,06% 29,04% 7,06%
WERTGRUND WohnSelect D DE000A1CUAY0 2,53% 0,49% 28,16% 1,31%
UBS (D) Euroinvest Immobilien I-dist DE0009772616 1,95% 0,36% 27,16% 1,67%
Fokus Wohnen Deutschland DE000A12BSB8 4,60% 0,45% 25,37% 1,17%
WestInvest ImmoValue DE0009801431 3,40% 0,65% 19,78% 0,44%
Swisscanto (CH) RE Resp Swiss Comm FA CH0111959190 -6,19% -2,04% 18,55% 15,37%
Deka-ImmobilienEuropa DE0009809566 3,22% 0,85% 15,78% 0,28%
grundbesitz Fokus Deutschland IC DE0009807099 2,16% 0,42% 15,55% 0,75%
UniInstitutional European Real Estate DE0009805549 3,10% 0,69% 14,92% 0,19%
LEADING CITIES INVEST DE0006791825 2,16% 0,44% 14,34% 0,51%
WestInvest InterSelect DE0009801423 2,97% 0,75% 14,12% 0,42%
INTER ImmoProfil DE0009820068 0,63% -0,75% 14,05% 1,82%
UniInstitutional European Real Estate FK DE000A1H9KC2 2,93% 0,65% 14,02% 0,19%
UniImmo: Deutschland DE0009805507 2,86% 0,82% 13,49% 0,35%
SL REF Europ Real Est Living&Working DE000A2ATC31 2,45% 0,28% 12,82% 0,57%
grundbesitz Fokus Deutschland RC DE0009807081 1,63% 0,30% 12,81% 0,77%
grundbesitz europa RC DE0009807008 2,34% -0,05% 12,41% 0,81%
grundbesitz global RC DE0009807057 2,01% 0,02% 12,18% 0,73%
hausInvest DE0009807016 2,62% 0,37% 11,62% 0,73%
ERSTE Immobilienfonds Retail € R01 T AT0000A08SH5 1,79% 0,49% 11,18% 0,48%
UniImmo: Europa DE0009805515 1,94% 0,46% 10,65% 0,26%
LLB Semper Real Estate (I) AT0000A1Z197 -0,35% -2,12% 10,48% 0,27%
LLB Semper Real Estate (VT) AT0000A0B5Z9 -0,48% -2,20% 10,31% 0,33%
KCD-Catella Nachh Immo Deutschland DE000A2DHR68 1,33% -0,43% 9,67% 1,66%
LLB Semper Real Estate (T) AT0000615158 -0,59% -2,19% 9,38% 0,36%
UniImmo:Wohnen ZBI DE000A2DMVS1 1,52% 0,35% 9,24% 0,37%
Deka-ImmobilienGlobal DE0007483612 2,17% 0,90% 9,06% 0,50%
Catella Wohnen Europa DE000A141UZ7 2,04% -0,54% 8,87% 1,72%
Catella Bavaria DE000A2AS909 1,41% -1,01% 7,97% 2,36%
LLB Semper Real Estate (A) AT0000622980 -2,25% -2,19% 6,88% 0,98%
Catella Mordernes Wohnen DE000A2DP6B6 1,35% -0,28% 5,62% 1,27%
UniImmo: Global DE0009805556 1,58% 0,31% 4,65% 0,65%
ERSTE Immobilienfonds Retail € R01 A AT0000A08SG7 0,15% 0,49% 4,59% 1,63%
LLB Semper Real Estate (I) A AT0000A1Z189 -2,21% -2,12% 1,76% 1,29%
Aachener Spar- und Stiftungs-Fonds DE000A1H9HS4 2,53% 0,54% -1,73% 2,00%
Focus HealthCare DE000A0N9J04 -3,29% -0,50% -16,26% 2,15%
Deka-Immobilien Fonds Selektion Europa DE000DK0TWW0 1,40% -0,23% - -
Deka-ImmobilienMetropolen DE000DK0TWX8 2,04% 0,70% - -
Habona Nahversorgungsfonds Deutschland DE000A2H9B00 2,47% 0,74% - -
KGAL immoSUBSTANZ DE000A2H9BS6 3,76% 0,70% - -
Realisinvest Europa DE000A2PE1X0 1,59% 0,31% - -
SALytic Wohnimmobilien Europa Plus I a DE000A2QND38 - -10,54% - -
SL REF DE European Living DE000A2PF2K4 2,02% 0,19% - -
UBS (D) Euroinvest Immobilien P-dist DE000A111Z29 1,65% 0,28% - -
UBS (D) Euroinvest Immobilien Q-dist DE000A111Z11 1,91% 0,37% - -
Quelle: FVBS professional; Stand 30.03.2023


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