Ich empfehle den Invesco RAFI All-World Fundamental Value UCITS ETF

Wirtschaftliche Substanz statt Börsenwert

Die globalen Aktienmärkte werden zunehmend von wenigen großen Unternehmen dominiert. Insbesondere die starke Gewichtung amerikanischer Technologiekonzerne führt dazu, dass klassische, nach Marktkapitalisierung gewichtete Weltindizes immer stärker von einzelnen Titeln abhängig sind. Der Invesco RAFI All-World Fundamental Value UCITS ETF verfolgt bewusst einen anderen Ansatz: Nicht der Börsenwert, sondern die wirtschaftliche Substanz eines Unternehmens bestimmt dessen Gewichtung.

Der ETF bildet den RAFI Fundamental Global Index ab und investiert weltweit in Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern. Grundlage der Gewichtung sind vier fundamentale Kennzahlen: Umsatz, Cashflow, Buchwert und Dividenden. Unternehmen mit hoher wirtschaftlicher Bedeutung erhalten dadurch ein größeres Gewicht, unabhängig davon, wie stark ihre Aktienkurse zuletzt gestiegen sind.

Dieser Ansatz unterscheidet sich deutlich von klassischen Welt-ETFs. Während bei einer Gewichtung nach Marktkapitalisierung steigende Aktienkurse automatisch zu höheren Indexgewichten führen, orientiert sich der RAFI-Ansatz an fundamentalen Unternehmensdaten. Dadurch soll verhindert werden, dass besonders hoch bewertete Unternehmen allein aufgrund ihrer Kursentwicklung immer dominanter werden.

Aktuell umfasst der ETF 1.205 Unternehmen. Mit einem USA-Anteil von 52,7 Prozent ist er weniger stark auf den amerikanischen Aktienmarkt konzentriert als viele klassische Weltindizes. Auffällig ist die ausgewogene Branchenstruktur: Finanzunternehmen machen 19,9 % des Portfolios aus, gefolgt von Informationstechnologie mit 16,8 Prozent, Gesundheitswesen mit 10,2 Prozent und Industrie mit 10,0 Prozent.

Auch die langfristige Wertentwicklung kann sich sehen lassen. Über die vergangenen fünf Jahre erzielte der ETF eine Gesamtrendite von 86,63 Prozent, über zehn Jahre sogar 205,52 Prozent (Stand: 30.09.2026, in US-Dollar). Im Fünfjahresvergleich konnte der Fonds laut Bloomberg den MSCI World übertreffen. Damit zeigt sich, dass der fundamentale Investmentansatz langfristig konkurrenzfähig ist, ohne in jeder Marktphase überlegen zu sein.

Fazit: Der Invesco RAFI All-World Fundamental Value UCITS ETF (ISIN: IE00B23LNQ02)bietet eine interessante Alternative zu klassischen, marktkapitalisierungsgewichteten Welt-ETFs. Besonders überzeugend finden wir die fundamentale Gewichtungsmethodik, die breite internationale Streuung und die geringere Abhängigkeit von einzelnen hoch bewerteten Technologiekonzernen. Für Anleger, die ihr Aktienportfolio um einen substanzorientierten Ansatz ergänzen möchten, stellt der ETF eine attraktive Beimischung dar.