Ich empfehle den Invesco EUR AT1 CoCo Bond UCITS ETF - Renditebaustein aus Europas Bankensektor

Wir sind immer auf der Suche nach Anleihebausteinen, die im Portfoliokontext mehr leisten als reine Benchmarknähe. Der Invesco EUR AT1 CoCo Bond UCITS ETF (IE000VVC8KW9)ist so eine Lösung. Er bietet Anlegern einen gezielten Zugang zu Euro-denominierten AT1-Anleihen europäischer Banken und damit zu einem Segment, das trotz engerer Spreads weiterhin ein attraktives laufendes Ertragsniveau bietet.

AT1-Anleihen, auch CoCos genannt, sind nachrangige Bankanleihen und Teil der regulatorischen Kapitalstruktur. Sie sind anspruchsvoller als klassische Unternehmensanleihen, werden dafür aber auch höher vergütet. Ende Juli 2026 lag die Rendite des zugrunde liegenden AT1-Index bei rund 5,46 Prozent, gegenüber rund 3,72 Prozent bei Euro-Investment-Grade-Unternehmensanleihen. Der Abstand ist nicht mehr so groß wie in früheren Stressphasen, bleibt aber relevant. Anleger erhalten damit einen Carry, der die kurzfristigen Schwankungen abfedern kann, ohne ein reines Zins- oder Staatsanleiheexposure einzugehen.

Der europäische Bankensektor steht heute deutlich solider da als vor früheren Krisen. Höhere Kapitalquoten, strengere Regulierung und robustere Bilanzen bilden ein besseres Fundament für diese Anlageklasse. Gleichzeitig spricht auch die Marktstruktur für AT1s: Viele Papiere sind kündbar, wodurch die Zinssensitivität oft niedriger und stabiler ausfällt als bei langlaufenden Anleihen. Die jüngste Neuemissionstätigkeit zeigt, dass der Markt liquide ist und Emittenten das aktuell günstige Umfeld nutzen.

Der ETF bildet den iBoxx EUR Contingent Convertible Liquid Developed Markets AT1 (8 Prozent Issuer Cap) Index physisch nach und streut breit über europäische Bankemittenten. Für Anleger, die im Anleihebereich gezielt zusätzliche Renditequellen suchen und die besonderen Risiken von AT1-Anleihen bewusst tragen, ist der ETF aus unserer Sicht eine interessante Beimischung. Er verbindet ein weiterhin attraktives Renditeniveau mit verbesserter Bankenqualität und einem einfachen, transparenten Zugang zu einer spezialisierten Credit-Anlageklasse.