Einkünfte aus Dividenden & Optionsprämien

Fondsmanager

Seit der Auflegung am 28.01.2015 sind Ian Paczek, Patrick Zimmermann sowie Urs Raebsamen für den UBS Euro Countries Income Equity Fund verantwortlich.

Urs Raebsamen, UBS Asset Management

Anlagestrategie

Das UBS-Team setzt beim Euro Countries Income Fonds auf Titel mit einer hohen, aber auch nachhaltigen und stabilen Dividende. „Dazu schauen wir uns diverse Qualitätsmerkmale an“, sagt Raebsamen, der hier etwa auf eine hohe Profitabilität, eine tiefe Verschuldung sowie ausgewählte ESG-Kriterien verweist.

„Auf diese Weise konnten wir im Jahr 2020 eine vergleichsweise stabile Dividendenrendite erzielen und eine Stornierung von Dividenden praktisch vermeiden“, betont Raebsamen, der bei UBS Asset Management als Head of Investment Specialists arbeitet.

Die Auswahl der Titel steuert das UBS-Team mit einem regelbasierten Prozess, um die Gefahr von irrationalen Verhaltensmustern zu minimieren.

Zudem verkauft das UBS-Team Call Optionen, um weitere laufende Erträge zu erzielen. Dies begrenzt zwar das Kurspotenzial der Aktien. „Eine höhere Volatilität der Aktienkurse wäre allerdings positiv für das Verschreiben von Optionen, da höhere Prämien vereinnahmt werden können“, sagt Raebsamen.

Portfolio

Das UBS-Team hält im Portfolio rund 70 Einzelwerte, deren Gesamteinkommen inklusive 3,2 Prozent Dividendenrendite und 7,6 Prozent Optionsprämie derzeit 10,8 Prozent beträgt.

Zu den zehn größten Einzelwerten gehören Dassault Systemes (2,7 %), Hermès International (2,7 %), UPM-Kymmene (2,6 %), NN Group (2,5 %) und LVMH (2,5 %) sowie die drei deutschen Titel BASF (2,5 %), BMW (2,5 %) und Deutsche Post (2,5 %).

Regional dominieren Werte aus Frankreich (28,6 %) und Deutschland (24,1%) das Portfolio, womit beide Länder gegenüber dem MSCI EMU Index jedoch um rund elf Prozentpunkte untergewichtet sind. Relativ stärker gewichtet das UBS-Team Titel aus Spanien (11,8 %), Italien (9,7 %) und Finnland (8,3 %).

Sektoral stammen die meisten Titel aus den Bereichen Grundstoffe (12,7 %), Industrie (12,6 %), Versorger (12,1 %), zyklischer Konsum (12,1 %) und nichtzyklischer Konsum (11,2 %).

Rendite-Risiko-Profil

In den vergangenen vier Jahren war der UBS Euro Countries Income Equity Fund erfolgreicher und zugleich schwankungsärmer als ETFs auf den EURO STOXX Select Dividend 30 Index. Daher bewertet TiAM FundResearch den UBS-Fonds für sein gutes Rendite-Risiko-Profil in den vergangenen vier Jahren mit FondsNote 2.

Fazit

Zuletzt fuhren Anleger mit Growth-Aktien besser als mit vermeintlich langweiligen Dividendentiteln. Wer wieder stärker auf laufende Erträge setzen möchte, kann zum quantitativ gemanagten UBS Euro Countries Income Equity Fund greifen.

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Eckdaten

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