Pictet AM: Aktives Management schlägt Cash

Wenn es eine unumstössliche Wahrheit gibt, die für Investoren im Jahr 2025 gilt, dann diese: Niemand kann mit Sicherheit vorhersagen, was als nächstes kommen wird.

In einer Welt, in der Volatilität die Norm ist und mit jeder schlagzeilenträchtigen Ankündigung von Präsident Trump neue Risiken entstehen, hat man das Gefühl, dass Unsicherheit ironischerweise die einzige Konstante ist, auf die man sich wirklich verlassen kann.

In den USA hat die Rückkehr Trumps ins Weisse Haus eine dramatische Eskalation der Handelsspannungen ausgelöst. Diese Entwicklung ist jedoch nur ein Teil eines viel grösseren, unausgewogenen Bildes, das durch eine weltweite Eskalation der politischen und geopolitischen Risiken gekennzeichnet ist.

Dies sind die Symptome eines „tektonischen Wandels“, der die Säulen des Freihandels, der Globalisierung und der Stabilität, auf die sich die Ära nach dem Kalten Krieg stützte, ins Wanken bringt (wie in unserem Secular Outlook 2025 beschrieben). Die Welt befindet sich inmitten eines tiefgreifenden Wandels, und wohin dieser führen wird, ist ungewiss.

In einem volatilen Umfeld, in dem die Streuung der Renditen über die verschiedenen Anleihemärkte hoch ist, zahlt sich Flexibilität aus – wie die jüngste Performance unserer Absolute Return Fixed Income (ARFI) Strategie zeigt.

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